Analiza porównawcza wyniku finansowego

Wstępny etap obejmuje ustalenie układu nierówności dynamiki wybranych wskaźników charakteryzujących przedsiębiorstwa oraz porównanie tego układu z układem wzorcowym.

ΔL < ΔM < ΔK < Δp < ΔZΔ

gdzie:

wskaźniki dynamiki:

ΔL - zatrudnienia

ΔM - majątku

ΔK - kosztów działalności

ΔP - przychodów z całokształtu działalności

ΔZ - wyniku finansowego (brutto, netto)

• układ ten określa w jaki sposób powinny kształtować się wskaźniki w efektywnie funkcjonującym przedsiębiorstwie,

• wyższa dynamika majątku niż zatrudnienia (ΔL < ΔM) oznacza wzrost wydajności pracy osiąganej między innymi wskutek realizacji postępu kapitałochłonnego zwiększającego techniczne uzbrojenie pracy, pozwala to na stabilizację, zatrudnienie i jednocześnie wzrost produkcji ,

• wyższe tempo przyrostu kosztów oraz przychodów niż majątku wynikać powinno ze zwiększenia produktywności majątku, przyśpieszenia rotacji majątku obrotowego, czy też dostosowanie struktury majątku do aktualnych potrzeb firmy,

• tempo wzrostu kosztów powinno być niższe niż tempo wzrostu przychodów, co oznacza, że w firmie realizowana jest obniżka kosztów.

1. Wskaźnik pokrycia obsługi długu

= (zysk operacyjny + odsetki) / (raty kapitałowe + odsetki)

• wartość wzorcowa wskaźnika 1,2 - 1,5

2. Wskaźnik pokrycia obsługi kredytu z cash flow

= (zysk netto + amortyzacja) / (rata kapitałowa + odsetki)

• wartość wzorcowa wskaźnika 1,5

WNIOSKI:

1. Powyższe wskaźniki określają w jaką zdolność kredytową przedsiębiorstwa, czyli możliwości spłaty całkowitych, efektywnych zobowiązań z wygospodarowanej w danym okresie nadwyżki finansowej,

1. wskaźnik pokrycia obsługi kredytu z cash flow określa możliwości firmy w zakresie spłaty bieżących kosztów finansowych związanych z angażowaniem kapitałów obcych, czyli określa czy wygospodarowana nadwyżka finansowa jest wystarczająca na pokrycie odsetek i rat kapitałowych w wymaganych terminach

ANALIZA POZIOMA

WSKAŹNIKI STRUKTURY KAPITAłOWO - MAJĄTKOWEJ

Wskaźnik pokrycia Aktywów Trwałych Kapitałem Własnym

= (kapitał własny / aktywa trwałe) * 100

Wskaźnik intensywności finansowania Aktywów Trwałych Kapitałem Własnym

= (aktywa trwałe / kapitał własny) * 100

Wskaźnik pokrycia Aktywów Obrotowych Zobowiązaniami Krótkoterminowymi

= (zobowiązania krótkoterminowe / aktywa obrotowe) * 100

Wskaźnik intensywności finansowania Aktywów Obrotowych Zobowiązaniami

Krótkoterminowymi

= (aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe) *100

---