Działalność banków inwestycyjnych w procesie sekurytyzacji, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr V, Bankowość Inwestycyjna


SLAJD 2 KASIA

Pojęcie sekurytyzacji- proces wyodrębniania wg określonych zasad jednorodnej grupy pożyczek lub kredytów, innych instrumentów dłużnych, z tytułu których należności przyszłe zostaną skonwertowane w papiery wartościowe (np. ABS, MBS) i sprzedane inwestorom, po uprzednim poddaniu ich badaniu zdolności kredytowej lub ocenie ratingowej

SLAJD 3 KASIA

Rodzaje sekurytyzacji jako instrumentu finansowego

Wyróżniamy sekurytyzacji:

  1. pierwotną (bilansową)

  2. wtórną (pozabilansową)

  3. syntetyczną (subpartycypacja)

Sekurytyzacja pierwotna polega na emisji przez przedsiębiorstwo o bardzo wysokiej pozycji rynkowej, dłużnych papierów wartościowych jako alternatywy dla zaciągania kredytu bankowego.

Sekurytyzacja wtórna polega na wydzieleniu z bilansu inicjatora procesu - puli aktywów, celem jej sprzedaży niezależnej spółce celowej, która wyemituje specyficzne papiery wartościowe ABS zabezpieczone na nabytych aktywach. Spółka celowa płacąc z góry za przyszłe płatności “kupuje” ryzyko niezrealizowania przez kredytobiorców warunków umów - tzw. zdarzenie kredytowe (przedterminowa, opóźniona lub częściowa spłata, brak spłaty itp). Spółka celowa przenosi finansowanie ryzyka kredytowego na gwaranta przez emisję papierów dłużnych w transzach o różnym stopniu podporządkowania lub przez wykorzystanie pochodnych kredytowych (instrumentów, dzięki którym ryzyko kredytowe jest przenoszone na inne podmioty, występujące na rynku w charakterze gwarantów)

Sekurytyzacja syntetyczna (subpartycypacja) to najnowszy z rodzajów sekurytyzacji. Wykorzystuje ona instrumenty pochodne. W trybie subpartycypacji następuje przeniesienie przez inicjatora na spółkę celową jedynie praw do części lub całości przyszłych pożytków płynących z aktywów. Same aktywa natomiast, pozostają własnością inicjatora.

Temat może wydawać się skomplikowany. Jednak tak nie jest. Krótko streszczając wygląda to tak:

Spółka A chce pozyskać kapitał na finansowanie swoich zaległych należność.

Wydziela pule aktywów (należności) i dokonuje cesji na rzecz spółki celowej

Agencja ratingowa dokonuje oceny ratingowej spółki A.

Spółka celowa emituje papiery wartościowe, które są zabezpieczone na przekazanych aktywach.

Inwestorzy kupują papiery licząc na odsetki

W ten sposób dług zamienia się w pieniądz.

SLAJD 4 KASIA

Cele transakcji sekurytyzacyjnych

SLAJD 5 KASIA

Instytucje finansowe lub banki, będące inicjatorami sekurytyzacji, mogą ją wykorzystać do:

SLAJD 6 KASIA

Rozwój sekurytyzacji na świecie

  1. nowe regulacje prawne dotyczące transakcji sekurytyzacyjnych

  2. niedobór rządowych obligacji i papierów wartościowych o stałym dochodzie

  3. poszukiwanie alternatywnych źródeł finansowania

SLAJD 7 KASI

Czynniki wpływające na rozwój rynku CLO

SLAJD 8 KASIA

Czynniki wpływające na wzrost popularności sekurytyzacji w Europie

SLAJD 9 KASIA

Rynek sekurytyzacji w Polsce

SLAJD 10 KASIA

Uwarunkowania sekurytyzacji w Polsce

SLAJD 11 KASIA

Bariery rozwoju sekurytyzacji

SLAJD 12 KASIA

Sekurytyzowane aktywa

  1. regularne generowanie prognozowalnych przepływów pieniężnych,

  2. możliwość wydzielenia z bilansu,

  3. wielkość i jakość puli umożliwiająca osiągnięcia korzyści skali*

  1. tantiem z płyt Davida Bowie,

  2. wpływów ze sprzedaży biletów do muzeum Madame Tissaud,

  3. biletów na zawody Formuły I,

  4. wpływów ze sprzedaży szampana we Francji

SLAJD 17, 18 KASIA

Najczęściej sekurytyzowane aktywa na rynku europejskim

SLAJD 19, 20 KASIA

Dostawcy wierzytelności na rynek sekurytyzacji

Podstawowym inicjatorem (aranżerem) czyli podmiotem decydującym się poddać sekurytyzacji posiadane aktywa, są banki, wpływa na to m.in.:

SLAJD 21 KASIA

Emisja dłużnych papierów wartościowych na rynku europejskim

* Emisja ABS oraz MBS zarówno na rynku europejskim, jak i rynkach krajowych, które posiadają zabezpieczenia pochodzące z Europy

SLAJD 22 KASIA

Udział krajów europejskich w rynku sekurytyzacji

SLAJD 23 KASIA

Najwięksi gracze na rynku sekurytyzacji w Europie

SLAJD 24 KASIA

Udział pozostałych krajów w rynku sekurytyzacji



Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Działalność banków inwestycyjnych na rynku wtórnym papierów wartościowych - tekst, Studia UE Katowic
BI test Cichy, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr V, Bankowość Inwestycyjna
Prezentacja txt, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr VI, Metody Inwestowania na Rynkach Międz
wyklad 1 - wprowadzenie do prawoznawstwa, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr I, Prawo Szpor
ściąga Zaip, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr V, Zarządzanie Aktywami i Pasywami Banku
Ściąga - Bieniok, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr I, Zarządzanie
zaliczenie+rzeszotarska, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr II, Makroekonomia
Funkcje państwa, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr II, Makroekonomia
4 niezależności Banku Centralnego, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr II, Makroekonomia
Finanse publiczne - pytania z egzaminu, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr III, Finanse Publ
test 2011, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr III, Finanse Publiczne
wyklad 2 - prawo konstytucyjne, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr I, Prawo Szpor
wykłady Famulska, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr III, Finanse Publiczne
Statystyka - teoria i przyklady, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr III, Statystyka
wyklad 3 - wolnosc, Studia UE Katowice FiR, I stopień, semestr I, Prawo Szpor

więcej podobnych podstron