1. Modele koniunktury w stylu Keynesa. Model IS-LM.

Krótki okres- pieniądz nie jest już neutralny, oprócz rynku dóbr, kapitału i pracy trzeba uwzględnić rynek pieniądza. Pojawia się zagadnienie ogólnej równowagi pieniężnej.

W krótkim okresie pojawiają się wahania koniunkturalne.

Dlaczego pieniądz nie jest neutralny?

- najważniejsza jest lepkość cen- dostosowanie do nowego poziomu równowagi wymaga czasu,

model Keynesa wahań krótkookresowych:

- ceny są stałe,

- popyt na pracę jest całkowicie zaspokojony przy bieżącej stawce płac realnych,

- równowaga na rynku dóbr osiągana przez zmiany w produkcie, który przy nie zmienionych cenach biernie dostosowuje się do zagregowanego popytu,

- wpływ rynku pieniądza przez stopę procentową,

Założenie Keynesa: dostawcy wyprodukują to, na co będzie popyt przy bieżących cenach.

Model IS-LM - Połączenie rynku dóbr i pieniądza.

-stały poziom cen,

Krzywa IS:

Wywodzi się z równania produktu Y= C+I+G+NX

Następnie Y-C-G-Ex+Im=I

Y-C-G- oszczędności krajowe -Ex+Im=oszczędności zagraniczne

Zatem S=I ------mamy krzywą IS: Investment------ Saving

- obniżka stopy procentowej - wzrasta bogactwo, ponieważ dany strumień przyszłych oczekiwanych dochodów jest dyskontowany według niższej stopy,

- przedstawia kombinacje nominalnych stóp procentowych i realnego PKB dla których rynek jest w równowadze,

- nachylenie krzywej IS determinowane przez wrażliwość konsumpcji i inwestycji na zmianę stopy procentowej,

Rozróżnienie: ruch wzdłuż krzywej( spowodowany zmianą zm. Endogenicznych), przesunięcie się całej krzywej (zmiana zm. Egzogenicznych: wzrost wydatków publicznych, zmniejszenie podatków, wzrost popytu zagranicy, wzrost krajowego bogactwa).

Krzywa LM:

M/P = L(Y+,i-,c+) c- koszty transakcji,

Nachylenie krzywej LM zależy od:

- wrażliwości popytu na pieniądz względem realnej aktywności gospodarczej, wysoka elastyczność dochodowa oznacza duży wzrost popytu na pieniądz i wymgaga dużego kompensującego wzrostu stopy procentowej,

- wrażliwości lub elastyczności popytu na pieniądz względem stopy procentowej,

2.) IS- LM rysunek. Mundell-Fleming wprowadzenie.

Przepływy kapitału i parytet stopy procentowej w modelu IS-LM =

Model Mundella Fleminga

- kapitał przepływa do krajów o wyższym poziomie zwrotu (wyższym i)

- nierówności w nominalnych stopach procentowych są w warunkach wolnego przepływu kapitałów niwelowane przez tzw transakcje arbitrażowe- doprowadzające stopę procentową do poziomu światowej stopy procentowej,

Model Mundella-Fleminga - teoria z dziedziny międzynarodowej ekonomii i politologii, stwierdzająca ze jest niemożliwym by rząd posiadał jednocześnie wszystkie trzy narzędzia do kontrolowania gospodarki:Sztywny kurs walutowy, swobodny przepływ kapitału, niezależną politykę pieniężną

3.) Mundell Fleming objaśnienia krzywych i wzory

Warunek parytetu stopy procentowej, spełniony w warunkach braku barier przepływu kapitału : stopa krajowa= stopa światowa (i*).

Linia integracji finansowej przedstawia światowy poziom i*.

Realny PKB i stopa procentowa są określane przez punkt przecięcia trzech krzywych: IS, LM oraz linii integracji finansowej.

W małym kraju- wydarzenia krajowe nie mają wpływu na i*.

Rynek towarowy: SS

Y= C(Y-T) + I(i*)+G+NX(e,Y)

Krzywa jest rosnąca bo eksport netto jest rosnącą funkcją realnego kursu walutowego- pojmowanego jako ilość naszej waluty którą musimy dać za walutę obcą.

Równanie funduszy pożyczkowych:

M/P= L(Y,i)

L(Y)- transakcyjny popyt na pieniądz, zależność dodatnia,

L(i*)- spekulacyjny popyt na pieniądz, zależność ujemna.

W modelu zakładana jest stała stopa procentowa, więc jedynym czynnikiem kształtującym popyt na pieniądz jest Y. Popyt nie zależy od kursu walutowego, więc jest pionową linią prostą w układzie kurs walutowy-Y.

LL :

L(Y,i*)= wY-qi* w,q - reakcja popytu na odpowiednie czynniki

Zatem Y= M/P + (q/w)*i* - po prawej zmienne które uważamy za ustalone

SS: Y= C(Y-T) +I(i*)+G+NX(e,Y) m-reakcja eksportu na realny kurs walutowy

C= a+b(Y-T) n- krańcowa importochłonność

I=c-di*

Ex=me

Y= 1/(1-b+n)*(a-bT+c-di*+G)+me/(1-b+n)

4.) M-F Rysunek. Dostosowania polityk w róznych reżimach kursowych.

Mnożnik modelu : 1/(1-b+n);

Analiza modelu: kurs płynny i kurs sztywny:

1. Kurs płynny.

W kursie płynnym eskpansywna fiskalna polityka jest nieskuteczna.

∆G↑ → mnożnik → ∆Y↑ ale mniejszy bo NX↓ → L(i*) ↑(UWAGA***)→ presja na wzrost i→napływ kapitału→i spada do i*→inwestowanie w naszym kraju wymaga wymiany walut obcej na naszą →aprecjacja →wydatki rządowe ponownie wypierają NX

W skrócie: wzrost wydatków rządowych doprowadza dwukrotnie do spadku NX- raz przez wzrost importu, raz przez spadek eksportu. W rezultacie Y się nie zmienia.

UWAGA: Na poniższych wykresach na pionowej osi mamy realny kurs walutowy e (deprecjacja waluty- kurs rośnie!) na poziomej Y.

UWAGA***- i rośnie żeby zrównoważyć wzrost Y. Równanie M/P= L(Y,i) musi zostać na tym samym poziomie

5.) j.w.

Polityka pieniężna jest skuteczna w warunkach kursu płynnego.

M ↑→ w warunkach stałego P →M/P↑→przywrócić równowagę może: i↓ (L(i)), lub Y↑(L(Y)) → w krótkim okresie Y stały, więc i↓→odpływa kapitał spekulacyjny→i spada do i*→jest jednakże zwiększona podaż krajowej waluty→deprecjacja →NX↑→Y↑

Nowa równowaga przy wyższym kursie walutowym i wyższym produkcie.

Dostowania w warunkach płynnego kursu opierają się na wpływie krótkookresowych odchyleń i od i* i związanych z tym wahań popytu i podaży na naszą walutę na jej kurs i na wartość eksportu netto.

2.) Stały kurs. BC obowiązuje się do utrzymywania stałego poziomu przy pomocy interwencji walutowych. Stałość kursu- w każdej chwili można zakupić od BC dowolną ilość waluty po określonej cenie.

Polityka fiskalna jest skuteczna w warunkach stałego kursu walutowego.

∆G↑→∆Y↑→presja na wzrost i→napływ kapitału zagr.→presja na aprecjacje→konieczność utrzymania stałego kursu→wykup walut obcych →zwiększenie podaży pieniądza→także arbitraż (kupowanie od BC waluty po określonej cenie ,a sprzedawanie na rynku drożej)

W wyniku wzrostu G SS przesuwa się w prawo, w wyniku wzrostu podaży pieniądza wzrasta LL. Nowa równowaga przy tym samym poziomie kursu i wyższym produkcie. Nie dochodzi do wyparcia Ex.

6.) MF dokończenie

Polityka pieniężna jest nieskuteczna w warunkach stałego kursu walutowego.

∆M przy stałym P→wzrost M/P→presja na spadek i→odpływ k. spekulacyjnego→presja na osłabienie waluty→interwencja BC- skupowanie swojej waluty za obce→ także arbitraż (spekulanci skupują tańszą walutą i drożej odsprzedają BC) →spadek podaży pieniądza niwelujący skutki wzrostu M

W warunkach sztywnego kursu można prowadzić politykę pieniężną używając narzędzi dewaluacji i rewaluacji.

7.) Fluktuacje- przyczyny, społeczny koszt.

2 fazy cyklu : ożywienie oraz recesja. Cykl średniookresowy- ok. 8 lat.

Pomiędzy kolejnymi szczytami czy dołkami nie ma żadnej regularności.

Gospodarka wstrząsana jest ciągle różnymi szokami:

-technologicznymi (dodatnie i ujemne)

- cenowe (np. szok cenowy)

- zmiany oczekiwań ( np. wiara/ niewiara w pomyślność)

Recesja: ma miejsce gdy produkcja spada przez 2 sąsiadujące kwartały (ujemne tempo wzrostu)

Ożywienie - dodatnie tempo wzrostu

Koszty społeczne cyklów koniunkturalnych(fluktuacji):

-próbuje się znaleźć wartość konsumpcji jaką społeczeństwo skłonne jest poświęcić żeby uniknąć fluktuacji,

- modele preferencji

-społeczeństwo nie przywiązuje zbyt dużej wagi do fluktuacji (to co straci w jednym okresie, odzyska w innym)

Średni społeczny koszt fluktuacji wynosi 0,06%, ale gdy podzieli się cykl na kawałki, to okazuje się ze w niektórych okresach spoleczenstwo chcialoby poswiecic nawet 30% dochodu żeby uniknac fluktuacji. Jest to nieco lepsze spojrzenie na społeczne koszty fluktuacji, bo nie każdy ma przed sobą jeszcze tyle czasu by nadrobić te straty, np. emeryci już nie zdążą odrobić strat spowodowanych przez recesję. Z reguły grupy starsze ponoszą w wyniku recesji większe straty niż młodsze.

8.) Fakty stylizowane, model wahań krótkookresowych (IS)

Stabilizowanie gospodarki:

-polityka antycykliczna- zapobieganie okresowym wahaniom wielkości produkcji i odchyleniom od produkcji potencjalnej.

Fakty stylizowane:

-Wydatki- najsilniejsze fluktuacje wykazują wydatki na inwestycje (np. budownictwo);

- realna stopa procentowa zachowuje się acyklicznie, nie wiąże się z cyklem (stopa procentowa jako narzędzie polityki antycyklicznej?)

- płace realne również, choć czasem są troche procykliczne

- zatrudnienie procykliczne

- bezrobocie jest antycykliczne

- stopa inflacji procykliczna

Pieniądz w gospodarce jest egzogeniczny.

Algebraiczny model wahań krótkookresowych:

Założenia:

- w krótkim okresie zmiany popytu nie przekładają się na zmiany cen a zmieny cen na zmiany popytu ?

Sztywność cen nie pozwala na natychmiastowe dostosowania.

Wskutek szoku produkcja faktyczna różni się od potencjalnej. Produkcja potencjalna różni się od maksymalnej uwzględnieniem istnienia długookresowego bezrobocia.

Mechanizm : Y>Yt → P↑↓→Yt=Y*=E a_cY - konsumpcja

Y<Yt a_gY wydatki rządowe

a_iY - b(Rt-r) inwestycje

Yt= a_cY + a_gY + a_iY -b(R_t-r) +a_ex Y - a _im Y a_exY eksport

a_imY import

25. produkcja potencjalna

Yt- produkcja = E - wydatkom - stan równowagi długookresowej

Rt- realna stopa procentowa r- MPK

• model nie uwzględnia na razie kursów walutowych,

• I const- I odtworzeniowe nigdy nie spadają do 0

• B (Rt-r)Y - część ruchoma inwestycji która zależy od MPK

• Dużą częścią popytu jest popyt budowlany na nowe mieszkania- należy do inwestycji mieszkaniowych, wobec tego inwestycje są podatne na zmiany koniunktury.

• W cyklu życia człowieka występuje skłonność do wygładzenia poziomu konsumpcji niezależnie od obecnych dochodów. (czasem pożyczki, czasem oszczędności). Także fluktuacje nie wywierają wpływu na obecną konsumpcję, może ona spaść jedynie wskutek trwałego wstrząsu- wojny, katastrofy, która trwale zmieniłaby poziom Y potencjalnego.

9.) Dalej IS plus szok popytowy

Zmienne (a_c a_g a_i a _ex a _im ) są egzogeniczne, za ich pośrednictwem do gospodarki wchodzą szoki:

(a_c Y- konsumpcja a_g Y - wydatki rządowe a_i Y- inwestycje niezależne od r

a _ex Y- a _im Y- eksport netto ) = const, gdy nie ma wstrząsów.

Yk- produkcja krótkookresowa = Y + Σ

Y- długookresowa Σ- fluktuacje

Yk= (Yt-Y) / Y - produkcja krótkookresowa jako odchylenie od potencjalnej

1= Y/Y

(Yt - Y)/Y = ac + ag + ai - b(Rt-r) + aex- aim - 1

Yk = ac+ag+ai+aex-aim-1 -b(Rt-r)

( ac+ag+ai+aex-aim-1 ) = a

Yk = a - b(Rt-r) zależność produkcji krótkookresowej od stopy procentowej

Zmiana a- szok popytowy

Yk = a - b(Rt-r) - równanie IS (Investment = Saving)

Wynika z : Y= C+I+G+EX-IM

Y-C-G-Ex+Im=I Y-C-G= oszczędności krajowe -Ex+Im - oszczędności zagranicy

UWAGA: R_t = i_t - ∏_t realna stopa%= nominalna stopa-inflacja

10.) Szok technologiczny , lepkość cen

Trzeci kanał szoków : wpływ BC na it (nominalną stopę procentową) . W krótkim okresie zmiana podaży pieniądza ma wpływ tylko na it a oczekiwana inflacyjne się nie zmieniają. Jest tak ponieważ w krótkim okresie występuje lepkość cen czyli inercja inflacyjna.

A że Rt = it - ∏t więc w wyniku wzrostu M rośnie it i Rt.

Reakcja gospodarki po zmianie stóp procentowych jest rozciągnięta jest na 6-18 miesięcy.

Dlatego stopa inflacji zmienia się razem ze stopą % lecz zostaje w tyle ( w k. okresie - stopa %, w długim - inflacja). Dlatego też BC manipulując nominalną stopą % może wpływać na realną stopę %.

Lepkośc inflacji wynika z:

- asymetrii informacji - wielka część podmiotów gospodarczych nie jest w stanie szybko i skutecznie przetwarzać informacji

- za wysokie koszty kalkulacji dla większości populacji

- kontrakty gospodarcze są często wieloletnie

Zmiana realnej stopy procentowej w kr okresie przełoży się na zmianę inflacji w długim, co z kolei spowoduje powrót realnej stopy do początkowego poziomu.

11.) Koszt inflacji, krzywa PC

główne operacje zmiany podaży pieniądza:

- operacje otwartego rynku (pieniądz endogeniczny)

Wysoka inflacja wpływa negatywnie na wzrost w długim okresie:

Koszty związane są ze :

- zmiennościa inflacji- trudności z mierzeniem zyskowności przedsiębiorstw, trudności z prawidłową wyceną; kosztem- błędna alokacja

- wysokością inflacji - ustabilizowana, ale wysoka inflacja także kosztuje co odbija się na tempie wzrostu gospodarczego,

Zestawienie polityki podatkowej oraz inflacji: podatki się wymierza od dochodów nominalnych:

Przykład: R=5% T=50% ∏ = 5%

(netto) R= 2,5%) i= 5%+5%= 10%

Zjawisko to jest szczególnie dokuczliwe przy wysokich poziomach inflacji. Część dochodów w gospodarce ma charakter staly (emerytury, renty) Rewaloryzowane są okresowo. Inflacja zaś stale pochłania ich część. Oznacza to że pod koniec roku dochód realny osób pobierających stałe dochody ulega znacznemu obniżeniu. Inflacja przekraczająca 4,5 -5 % szkodzi wzrostowi dochodu narodowego.

BC: cel inflacyjny ∏- minimalizuje społeczne koszty inflacji

∏ - faktyczna inflacja

m- współczynnik reakcji władz monetarnych m(∏ - ∏)

Krzywa Philipsa(PC) : krótkookresowa wymienność między inflacją a bezrobociem

12.) Dostosowania stopy % do inflacji przez BC na podstawie IS. Reguła Taylora

Rt-r = m(∏-∏ ) - reguła Taylora ; m strukturalnie opisuje zachowanie banku centralnego

Reguła taylora- sposób ustalania przez BC stopy %

13.) Ustalanie cen w gospodarce

RÓWNANIA OPISU
JĄCE ZAGREGOWANĄ GOSPODARKĘ:

1. IS: Yk= a - b(Rt-r)

2. MP: Rt-r = m(∏-∏ )

3. Krzywa Philipsa

Jak w gospodarce ustalane są ceny:

- Y_i - funkcja produkcji i-tego przedsiębiorstwa

- Y_i = N_i ; N = 1 jednostka pracy

- stałe przychody względem skali

- koszty i-tego przeds. C=w*Ni koszty całkowite to stawka płac* jednostki pracy

- MC = w koszt krańcowy stanowi stawkę płac

- MR(1+ ∑) = P (1+ ∑)- narzut poziom cen to przychód krańcowy * narzut

O wysokości cen czynnika wytwórczego decyduje jego rzadkość.

w- ustalane w trakcie negocjacji, powiązane ze stopą bezrobocia (rzadkość dóbr)

w= F( u -, b+)

Pracownicy mają mniejszą siłe przetargową w sytuacji wyższego bezrobocia.

b- wszystkie pozostałe czynniki zasiłki, płace minimalne.

W jaki sposób kształtują się oczekiwania płacowe?

14.) Kształtowanie się oczekiwań płacowych

W powyższy sposób stawki płac ustalane były aż do lat 60 (niska inflacja) .

Póżniej nastąpiła rewolucja racjonalnych oczekiwań- zamiast mieć na początku 1000, ludzie będą starać się mieć 1050, aby przy 10% inflacji realny dochód wyniósl 1000zł.

Zatem sytuacja na rynku pracy się zmienia:

W= P^e F(u,b) P^e- oczekiwania cenowe

P = P^e w każdym okresie - W/P = F(u,b)

Przy u* stawki płac żądnane przez pracowników i akceptowane przez pracodawców są równe.

15.) Ustalanie stawek płąc

W/P - płaca realna u -bezrobocie Σ- narzut na koszty krańcowe

(1+ Σ)*w=P - poziom cen w gospodarce

W= P^e F(u,b) - żądane przez pracownika

Założenie P= P^e - faktyczny poziom cen równy przewidywanemu.

U* - naturalna stopa bezrobocia -ustają żądania płacowe

U1- przy tym poziomie bezrobocia pracownicy zarabiają więcej, niż wynosi max poziom płac przynoszący zyski (duża siła przetargowa); zwalnianie pracowników

U2- mała siła przetargowa pracowników, niska płaca realna, nadzwyczajne korzyści- zwiększanie zatrudnienia

F(u-, b+) = 1 - αu +b F- siła przetargowa pracowników

α - siła oddziaływania na rynek pracy

α> 0 b>0 b< αu-1

Jeśli Σ jest mały (0 - 0,5) wtedy 1/(1+ Σ) = 1- Σ

1- Σ = 1- u α +b w równowadze

U* = (b+ Σ)/ α

Σ w cyklach koniunkturalnych nie jest staly, jednak jest stały w analizie

Z Krzywą PC :

P= (1+ Σ) w - poziom cen optymalizujący zyski

Pt= (1+ Σ)*P^e*(1- αu+b) - zagregowany poziom cen w gosp. Przy zał. Optymalizacji

16.) Jak się kształtuje stopa inflacji. Oczekiwania adaptacyjne

Pt/Pt-₁ =(1+ Σ) P^et/P^et-₁*(1- αu+b)

1+ ∆Pt/Pt-₁ = ∏ - stopa inflacji w okresie t

1+ ∆Pt^e/Pt-₁ = ∏^e - oczekiwana stopa inflacji w okresie t

1+∏_t = (1+ Σ)*(1+∏^e_t) *(1- αu+b)

(1+∏_t)/ ((1+ Σ) *(1+∏^e_t)) = 1- αu+b

Wykorzystujemy zamianę ilorazu na różnicę - dla małych wartości jest ok.

1+∏_t - Σ-∏^e_t = 1- αu+b

∏_t =∏^e_t + Σ- αu +b

∏_t =∏^e_t- αu +((b+ Σ)* α)/ α

∏_t =∏^e_t - α(u- u*)

∏^e_t - oczekiwania formułowane przez ludność stały się kluczowym elementem ekonomii.
Rząd może ograniczać inflację wpływając na oczekiwania inflacyjne lub przez zmianę bezrobocia.

Oczekiwania adaptacyjne:

∏^e_t= θ ∏_t-1

Inflacja oczekiwana na następny okres jest wynikiem inflacji okresów poprzednich. Bardzo popularna ze względu na niski koszt uzyskania informacji.

θ - zależy od tendencji inf. W poprzednich okresach

θ = 1 - inf. Stała - inercja inflacyjna

θ >1 - rosnąca

θ <1 - malejąca

U1- stopa bezrobocia poniżej stopy równowagi, poprzez rynek pracy pojawiają się żądania płacowe- dochodzi do wzrostu inflacji.

17.) Ograniczenie inflacji przez zmianę oczekiwań, luka OKUNa

W celu utrzymania niższego bezrobocia - u1 inflacja musi wzrosnąć do ∏₂ (działanie rządu) . Inaczej bezrobocie wróci do u*. Inflacja ma tendencję do przyspieszania przy stopie bezrobocia niższej od naturalnej stopy bezrobocia.

Stabilizuje się dla u = u*

Stopa bezrobocia naturalnego nie powoduje ani przyspieszenia ani spowolnienia inflacji = NAIRU.

Zwiększenie inflacji poza cel inflacyjny zmniejsza bezrobocie.

Ograniczanie inflacji przez zmianę oczekiwań:

A - wyższe bezrobociem recesja, niższa siła przetargowa. Jeśli wyższe bezrobocie zostanie utrzymane, krzywa PC obniży się (do B) Dalsze ograniczanie inflacji (do C) . Mechanizm ograniczania inflacji- wpływanie na zmniejszenie żądań płacowych ludności związanych ze wzrostem inflacji.

IS = Yk = a - b(Rt-r)

MP: dyskrecjonalna polityka (swobodna w zależności od decyzji BC)

Lub funkcja reakcji : R- r = m(∏ - ∏*)

M - siła reakcji wladz monetarnych

PC: ∏ = ∏^e - α(u-u*) + z

Z - szokowa zmiana cen (np. szoki naftowe)

Luka Okuna : u- u* = -β *Yk

Zależność stopy bezrobocia i krótkookresowej produkcji.

β - różne dla różnych krajów (zwykle <0,7) większe dla elastycznych rynkow (amer, bryt) niższa dla sztywnych rynkow (jap.)

18.) Luka Okuna cd. Model AD AS

Jest wiele powodów dla których PKB może wzrastać/spadać szybciej niż zmienia się bezrobocie. Kiedy bezrobocie wzrasta,

• bezrobotni przestaną być aktywni zawodowo i przestaną szukać pracy, po czym nie będą uwzględniani w statystykach

• zatrudnieni pracownicy mogą pracować mniej

• produktywność może zmaleć, ponieważ pracodawcy mogą trzymać więcej pracowników, niż potrzebują

Jedną z implikacji w prawie Okuna jest fakt, iż wzrost produktywności pracowników wraz ze wzrostem ilości siły roboczej może mieć wpływ na wzrost produkcji bez spadku bezrobocia

Krzywa IS + reguły polityki monetarnej MP = AD: Yk = a - bm(∏ - ∏ ^c).

∏ - faktyczne ∏ c - cel inflacyjny b- jak inwestorzy reagują na zmianę stóp %.

M - parametr z reguły polityki pieniężnej, może być plastycznie kształtowany- jak władze monetarne reagują na rozpiętość (∏ - ∏ c)

BC wybierając poziom m, decyduje czy chce za wszelką cenę stabilizować inflację (poświęcając stabilizację produkcji), czy woli stabilizować produkcję (kosztem inflacji). Jastrzębie w RPP - walczą z inflacją. Gołębie - stabilizują produkcję.

m- tolerowana przez BC luka okuna. Jest wyrazem preferencji, polityki organu tworzącego politykę pieniężną,np.

w GB rząd i parlament określa zadania polityki monetarnej, BC tylko ją realizuje

w Pl NBP jest autonomiczny- sam określa zadania polityki monetarnej i środki

Krzywa popytu AD nie posiada zatem w pełni zobiektywizowanego położenia. Zależy także od preferencji władzy (czynnik subiektywny)

19.) Krzywe AD dla innych preferencji władzy, Luki Okuna

zzzzzzhbflsfkjds

20.) Model AD AS algebraicznie i szoki

AD: Yk = a - bm(∏ - ∏ ^c) AD symbolizuje politykę BC

AS: ∏= ∏^e + λYk + z - zmodyfikowana PC - AS symbolizuje oczekiwania inflacyjne, szoki, stosunek siły przetargowej pracowników i pracodawców

Krzywa AS- jaki będzie poziom inflacji przy danej krótkookresowej produkcji.

Λ- z PC

Λ jest twardym parametrem ,nie powoduje zmiany krzywej co jakiś czas - stosunek siły przetargowej pracowników i pracodawców

Z - szok

∏^{e -} model uwzględniający sekwencją czasową :

∏^e_t = θ ∏ _t-1 θ >0 Λ>0

Θ- adaptacyjnosc oczekiwan, jeśli takie same jak w t-1 to θ =1

Stan ustalony- zmienne endogeniczne ustalają się na stałym poziomie.

Dla naszego modelu to Yk, ∏ - const.

Stan ustalony jest gdy:

1. ∏= ∏_t-1 wtt Yk=0

2. ∏= ∏c

W stanie ustalonym zachodzi równowaga długookresowa bo:

Jeśli Yk = 0 to u jest równe stopie bezrobocia naturalnego (równowagi długookresowej)

1. Szok cenowy zt >0 z AS do AS'

21.) Model AD AS szoki.

Szok: daje impuls cenowy, po czym cofa się

W kolejnych okresach z wraca do 0

AS: ∏= ∏^e + λYk + z

Impuls cenowy zaczyna oddziaływać na oczekiwania cenowe. AS przenosi się do AS' i nie wróci do początkowego poziomu gdy szok zaniknie (adaptacyjność oczekiwań).

W punkcie B uruchamia się reguła monetarna ( ∏> ∏^c więc BC reaguje), wyższe stopy %. Reakcja- obniżenie krótkookresowej produkcji i przejście do punktu C.

Produkcja krótkookresowa Y1<0 osłabia presję na płace i wyhamowuje inflację. Wyhamowanie zależy od λ - stosunku siły przetargowej pracowników I pracodawców. W wyniku dostosowań rynku pracy znajdziemy się w D. Na koniec inflacja zejdzie do A (siła przetargowa pracowników i pracodawców jest równa: podwyżka płac równa podwyżce inflacji).

2. Dezinflacja - świadoma polityka obniżania inflacji

1. z inercją inflacyjną - adaptacyjne oczekiwania

2. racjonalne oczekiwania- oparta o wiarygodność BC.

Ad a.

Gdy władza dochodzi do wniosku że poziom inflacji ∏* jest zbyt kosztowny, może rozpocząć politykę dezinflacyjną.

W wyniku długotrwałej wysokiej inflacji obniżeniu może ulec produkcja potencjalna, po krótkookresowej tego nie widać bo :

Yk= (Yt-Y) / Y - produkcja krótkookresowa jako odchylenie od potencjalnej

22.) AD AS szoki.

Władza ustala nowy poziom ∏**.

AS przesunie się do AS' jeśli pracownicy i pracodawcy wezmą do swoich negocjacji nowe ∏** (najlepsza możliwa sytuacja). Zwykle produkcja krótkookresowa spada do Yk1, bo oczekiwania się nie zmieniają.

Dynamika płac wyhamowuje, przechodzimy na krzywą AS''.

W wyniku istnienia oczekiwań adaptacyjnych dezinflacja zawsze pociąga za sobą recesję.

Ad b. - racjonalne oczekiwania

- brak inercji, podmioty wrażliwe na informacje, przetwarzaja wszystkie naplywajace inf,

- żeby pracownicy i pracodawcy zaakceptowali nowy poziom oczekiwan, BC musi być wiarygodny

Na poczatek mamy ∏* Wladza przesuwa AD do AD'. Podmioty rynkowe zmieniaja oczekiwania inflacyjne z AS do AS'. Obnizenie inflacji przy zerowych kosztach.

Po dostosowaniu oczekiwań pracowników i pracodawców do nowego celu inflacyjnego ważne jest aby władza dotrzymała celu inf. Jeśli nie - polityka monetarna jest niespójna w czasie.

Warunki:

-w pełni racjonalne podmioty,

- w pełni wiarygodna władza monetarna,

23.) AD AS szoki.

3. Szok popytowy.

Dodatni szok popytow : a >0

Przyczyny:

Zagranica kupuje od nas więcej

Wyższa konsumpcja (np. większy optymizm konsumentów) .

W wyniku szoku - wyższy Y- yk, wyższe ∏. Reguła polityki monetarnej każe zwiększyć realne stopy %. Wzrost inflacji do B spowoduje wzrost oczekiwań i wzrost inflacji po krzywej AD. Dojście do punktu A jeśli szok trwa długo .

Założenie: szok się cofa, a=0 powrót do AD. Uruchamia się samoczynnie faza recesji. Przejście z A do C i później z powrotem do D.

Fluktuacje kosztują więc państwo może interweniować.

Na szok popytowy władza może:

- skurczyć swoje wydatki,

- podnieść podatki

Powoduje wtedy spadek krzywoej AD, ale szok może ją przesunąć jeszcze niżej - wtedy ekspansywna polityka. Interwencja jest szansą na niższą amplitudę wahań, niższy koszt dla gospodarki. Objawy szoku powinny być potwierdzone przez dwa kwartały, żeby mu przeciwdziałać. Interwencje oparte o pewne reguły mogą być skuteczne (np. automatyczne stablilizatory koniunktury), reszta działań (dyskrecjonalne) ocenianych jest dwuznacznie.

1. Modele koniunktury w stylu Keynesa. Model IS-LM.

2.) IS- LM rysunek. Mundell-Fleming wprowadzenie.

3.) Mundell Fleming objaśnienia krzywych i wzory

4.) M-F Rysunek. Dostosowania polityk w róznych reżimach kursowych.

5.) j.w.

6.) MF dokończenie

7.) Fluktuacje- przyczyny, społeczny koszt.

8.) Fakty stylizowane, model wahań krótkookresowych (IS)

9.) Dalej IS plus szok popytowy

10.) Szok technologiczny , lepkość cen

11.) Koszt inflacji, krzywa PC

12.) Dostosowania stopy % do inflacji przez BC na podstawie IS. Reguła Taylora

13.) Ustalanie cen w gospodarce

14.) Kształtowanie się oczekiwań płacowych

15.) Ustalanie stawek płąc

16.) Jak się kształtuje stopa inflacji. Oczekiwania adaptacyjne

17.) Ograniczenie inflacji przez zmianę oczekiwań, luka OKUNa

18.) Luka Okuna cd. Model AD AS

19.) Krzywe AD dla innych preferencji władzy, Luki Okuna

zzzzzzhbflsfkjds

20.) Model AD AS algebraicznie i szoki

21.) Model AD AS szoki.

22.) AD AS szoki.

23.) AD AS szoki.

trend

Linia integracji finansowej

Yk

R

r

a<0

a>0

a≠0 - szok

Szok popytowy jak u Keynesa - wpływa na zmianę a

Dodatni szok technologiczny r rośnie

Ujemny szok technologiczny r maleje

r1

r

r2

Yk

R

Szoki technologiczne wpływające na zmianę r.

Krzywa IS nie wyłapuje szoków techn. Wpływających na zmianę Y, ale wyłapuje zmiany w r.

I*

i

M, L

Rysunek prezentuje zależność realnej stopy procentowej od podaży pieniądza na rynku i popytu na pieniądz. Krótkookresowo występują wahania symbolizowane przez krzywe, długookresowy poziom określany przez różnicę nominalnej stopy procentowej i inflacji symbolizuje I*.

u

∏

Yk

R

r

r1

∏>∏ faktyczna inflacja większa od zamierzonej. Korzystając z PC BC podnosi i, co podnosi R, produkcja spada poniżej potencjalnej i wzrasta bezrobocie- spada inflacja.

Yk

R

r

r1

Y1

∏<∏ inflacja zamierzona jest większa od faktycznej. BC obniża i, co obniża R, produkcja wzrasta powyżej potencjalnej, spada bezrobocie i wzrasta inflacja.

D

MR

Y

P

P= MR(1+ ∑)

MR = P/(1+ ∑)

W konkurencji doskonałej ∑=0

W konk. Niedoskonałej ∑≠0

W= P/(1+∑) Równanie ustalania cen przez przedsiębiorstwo.

Zatem (dla MR=MC) W=MR

Pensja = 1000zł

0

1

Inflacja 10%

okres

Wartość realna na koniec okresu= 900zł

renegocjacja

Zatem średnia płaca w okresie kształtuje się na poziomie 950 zł a nie 1000 zł .

U*

u

W/P

1/(1+∑)

U1

U*

U2

1/(1+Σ) bo dzielimy W/P

F(u,b)

W/P

u

U - u*

∏_t

∏₂

∏₁

U1

A

C

B

∏

∏c

Krzywe AD dla innych preferencji władzy

AD - jaki poziom krótkookresowej produkcji wybierze władza ze względu na poziom inflacji.

OA, OB. - Luki Okuna

Dla stromej krzywej AD l.o. jest mniejsza (władza nie toleruje poświęcania krótkookresowej produkcji - gołębie). Wtedy powrót ∏ do ∏c będzie wolniejszy.

∏c

∏

∏1

0

A

B

Yk

∏

B

A

D

C

AS

AD

AS'

AD'

AD

AS'

AS''

AS

Yk1

∏*

∏**

∏**

∏*

Przyczynami fluktuacji jest krótkookresowa sztywność płac i cen. Cena nie dostosowuje się od razu do nowego poziomu popytu, ale dostosowuje się do niego podaż. Mamy więc albo zwiększoną produkcję przy tej samej cenie, albo zmniejszoną. W długim okresie zmieniają się ceny i realny PKB wraca do poprzedniego poziomu.

AS

∏*

AS'

AD

AD'

∏*

Yk1

AS

A

AS'

AD

AD'

B

C

D

Yk

i

y

LM

IS

e

LM

Y

IS

i

Y

LL

SS

Model Mundela Fleminga

SS-rynek towarowy, LL- rynek funduszy pożyczkowych.

UWAGA: inne nachylenie krzywych niż w tradycyjnym IS-LM!

SS'

SS

LL

SS

LL

LL'

E*

LL

LL'

SS

SS'

Polityka pieniężna- płynny kurs

Polityka fiskalna - stały kurs

Polityka fiskalna- płynny kurs

Tutaj R>r zatem Yk<Y

Tutaj R<r zatem Yk>Y

Tutaj R<r zatem Yk>Y

Równanie ustalające poziom zatrudnienia i poziom płac w zależności od siły przetargowej pracowników F(u,b) oraz narzutu Σ .

Krzywa Philipsa obrazująca krótkookresową zależność między bezrobociem jako odchyleniem od bezrobocia naturalnego U-u* i inflacją ∏_t . Po lewej Yk>Y, po prawej Yk<Y

Krzywa Philipsa

U-u*

∏_t

Yk

Yk

∏c

∏1

Yk

∏

---