715

Współczynnik zniesienia stopy zwrotu 715

od wielkości funduszy niezbędnych do funkcjonowania systemu¹, można zastosować wielkość dowolną. Mimo tej dowolności inwestor może przyjąć jako z innych względów stosowną wielkość czterokrotnie wyższą od maksymalnej dolarowej straty. Jeśli największa strata zaobserwowana w działaniu systemu wyniosła 50 tysięcy dolarów, jako kapitał niezbędny do jego stosowania należy przyjąć 200 tysięcy.

Gdy już ustalimy wielkość kapitału niezbędnego do funkcjonowania systemu (czyli wielkość rachunku), wielkości dla poszczególnych miesięcy obliczać należy następująco:

1.    Dzielimy wszystkie wartości miesięcznych zysków i strat przez tę samą wielkość rachunku w celu obliczenia procentowych wartości miesięcznych stóp zwrotu².

2.    Wykonujemy szereg działań polegających na mnożeniu założonej wielkości rachunku przez miesięczne procentowe stopy zwrotu w celu uzyskania miesięcznych wielkości kapitału. Jeśli na przykład przyjęliśmy, że wielkość rachunku powinna wynieść 200 tysięcy dolarów, a procentowe stopy zwrotu w pierwszych miesiącach równe były +4%, -2%, -3% i +6%, to wielkości kapitału w kolejnych miesiącach wyniosą:

Punkt wyjścia = 200000 Koniec miesiąca 1 = 200000 * 1,04 = 208000 Koniec miesiąca 2 = 200000 x 1,04 x 0,98 = 203840 Koniec miesiąca 3 = 200000 x 1,04 x 0,98 x 0,97 = 197725 Koniec miesiąca 4 = 200000 ^x 1,04 x 0,98 * 0,97 x 1,06 = 209588

Kiedy już wyznaczy się wielkości kapitału dla kolejnych miesięcy, wartości R i AMR podstawiane do wzoru na RRR oblicza się tak samo, jak w przypadku rachunku zarządzanego przez menedżera.

Należy pamiętać, że w praktyce każdy trader dopasowuje wielkość inwestowanych funduszy do własnej tolerancji dla ryzyka, dlatego ich faktyczny poziom może być mniejszy lub większy niż czterokrotność największej straty. Jednak ten indywidualny wybór nie będzie miał wpływu na wielkość RRR.

1

   Ponieważ założona wielkość rachunku służy jako dzielnik zarówno w liczniku, jak i w mianowniku wzoru na RRR, jego wielkość skraca się.

2

   Przyjmuje się tu założenie, że wyniki systemu odnoszą się do stałej wielkości portfela. Mówiąc inaczej, przyjmuje się, że liczba kontraktów nie zwiększa się po transakcjach przynoszących zysk ani nie zmniejsza się po transakcjach przynoszących straty - tak jak działoby się w rzeczywistych transakcjach. Dlatego posłużenie się stałą wielkości rachunku jako dzielnikiem przy przekształcaniu wartości zysków i strat w procentowe wielkości stóp zwrotu jest uprawnione.