CCF20100606002

a)    W modelu EWMA opisującym warunkową wariancję af stóp zwrotu oszacowaniu podlegają dwa parametry. Jeden odpowiedzialny za persystencję procesu warunkowej wariancji, a drugi za napływ nowej informacji w momencie t-1.

b)    Jeśli do opisu zmienności wybierzemy model EMWA musimy być świadomi obciążeń takiej miary zmienności, wynikających z efektu „ghost features”

Model GARCH-in-mean (GARCH-M) pozwala uwzględnić asymetryczną reakcję

zmienności na nieoczekiwane dodatnie i ujemne wartości stóp zwrotu w momencie t-1.

14) Oszacowano model AR(1)-GARCH(1) o postaci r_t = 0,003 + 0,02^-! + z_t,

Na podstawie ocen parametrów modelu powiedz, które z poniższych zdań są/jest prawdziwe:

a)    Jeśli prognoza wariancji warunkowej na 1 okres w przyszłości od momentu h=40 wynosi cr_h(l) = 0,0005 to wartość prognozy na trzy okresy w przyszłości od momentu h=40 wynosi cr_h(3) = 0,00095

modelu przy założeniu

b)    Wartość prognozy warunkowej na nieskończoną liczbę okresów w przyszłości od momentu h= 40 będzie dążyła do wartości 0,05

Gdybyśmy na podstawie tych samych danych dokonali ponownej estymacji tego

e_t~i. i.dt — student (0,1 v)(v — liczba swobody dla rosk\adu t — studenta) to otrzymana wartość prognozy dla wariancji warunkowej ( a w związku z tym zmienności) na jeden okres w przyszłości od h=40 byłaby inna niż przy założeniu e_t~i. i. d A/(0,1)