IMG'49 (3)

IMG'49 (3)



= 12,14%


Mi lNFVu następną rundę obliczeń przeprowadza się dla ^ potiomu stopy dyskontowe). Jeżeli dla wyższej stopy dyskontowej fy|>0 ujeiiuu INPV-|. to IRK musi znajdować się pomiędzy tymi dwoma po^ IHi iippy dyskontowej (przykład - lab. 6.7).

TiWiaż

Rok

Widoki

(MąttlKllo • Nil ił

Wipftiyo-

nikdylkoniH

li

(•121

Wartość bieżąca zdyskontowana ni rok 0 NPV dla i * 12%

Współczynnik dyskonta dla / « 13%

Wartośćbw^

zdyskontowali, na rok 0 NPVa / - 13% '

1

•IM

1X000

-15,0000

1,0000

-15.0000

1

UJ)

(1,8929

♦35714

0,8849

+35398 "

}

«4,0

0,7971

+3,1887

0,7831

+3,1325 |

1

*4fi

0.7117

♦2,8471

0,6930

+2,7722

4

♦5.0

0,6355

♦3,1775

0,6133

+3.0665

j

HO

05674

+2,2697

05427

+2,1710

+0,0544

-0.3/79

Wysokość IRR obliczamy, wykorzystując następującą formułę interpolacji liniowej;

IRR *(/♦)♦-_

(NPV-) + (NPV+)

jdzie:

(H - stupa dyskontowa odpowiadająca dodatniej wartości NPV. (/•) - stopa dyskontowa odpowiadająca ujemnej wartości NPV.

IRR . 12%.-^44-

0,3179.0,0544

IRR wykazuje rzeczywistą stopę zysku całego nakładu inwestycyjnego. Może ona być wykorzystywana do ustalenia warunków kredytowych, gdyż określa maksymalną stopę oprocentowania kredytów, przy zaciągnięciu których projekt miałby jeszcze szansę powodzenia. Inaczej mówiąc, projekt inwestycyjny może zostać zaakceptowany, jeżeli IRR jest wyższa niż stopa graniczna. będąca możliwą do przyjęcia stopą zysku zainwestowanego kapitału.

W kolejnym przykładzie rozważmy metodę wyboru najkorzystniejszego rozwiązania spośród trzech, będących przedmiotem analizy związanej ż modernizacją istniejącego przedsiębiorstwa. Przedsiębiorstwo to produkuje mie-


Tabeła 6.8

Rok

Rozwiązanie istniejące A

Wariant B

Inwestycje za 12000 zł

Wariant C

Inwestycje za 20000 zl

0

O

-12000

-20000

1

+IOOOO

+7000

+5300

2

+10000

+7000

+5300

3

+10000

+7000

+5300

4

+10000

+7000

+5300

5

+10000

+7000

+5300


Obliczenia pozwalające ocenić każdą z przedstawionych koncepcji modernizacji przedsiębiorstwa przedstawiono w tab. 6.9.


Tabela 6.9

Rok

Porównanie rozwiązania Ai B

Porównanie rozwiązania BiC

Porównanie rozwiązania A iC

0

-12000

-8000

-20000

1

+3000

+1700

+4700

2

+3000

+1700

+4700

3

+3000

+1700

+4700

4

+3000

+1700

+4700

S

+3000

+1700

+4700

IRR

____8%

2%

55*


73


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
IMG49 (12) m    m i, SitK £—ł nem lunKc^t Kotofctot* lipazy łtpoprateinowej
IMG49 (12) Wzlowno erodkl znieczuleniu ogólnego u ii Ufili i 3iii!t* 5;?Łlf fi i f
85891 IMG80 (12) -Ji Mi I M11 1i-=M w i 1 -Sin. f tli __i\_ w 3 — ■ .
IMG49 (12) Wzlowno erodkl znieczuleniu ogólnego u ii Ufili i 3iii!t* 5;?Łlf fi i f
IMG44 (12) Spektroskopia potęga na wzbudzaniu spinów jądrowych znajdujących sie w zewnętrznym
fia0 12.14.    Ramka o polu powierzchni S = 20 cm1 2 obraca się w jednorodnym polu&n
fia0 12.14.    Ramka o polu powierzchni S = 20 cm1 2 obraca się w jednorodnym polu&n
IMG46 (7) 12 toczone na temat istoty wiedzy historycznej znajdowały się I w kluczowym punkcie rozwo
IMG?65 (2) słony, czyli będzie niepewny W następstwie tego obliczona składowa reaktancyjna będzie ta
704026913016724276242708500 o 12 Mesothelioma pleurae posiada następujące cechy, z wyjątkiem 1/ ro
434 (12) (14.47)XSE^7: Moduł sprężystości w czasie zmienia się według wzoru: Podobnie zachowuje się

więcej podobnych podstron