Scan0006 (28)

Uwarunkowania decyzji o wzroście kapitału własnego

Szanse	Obszary decyzyjne	Zagrożenia
1	2	3
—    Zabezpieczenie interesów dotychczasowych właścicieli —    Wzrost rynkowego zainteresowania tytułami własnościowymi —    Wzrost wiarygodności finansowej —    Zabezpieczenie płynności rynku	Wybór formy emisji akcji i przyszłej struktury własnościowej	—    Nadmierne rozproszenie lub koncentracja ośrodków decyzyjnych —    Rozwodnienie kapitału —    Wzrost oczekiwanej stopy zwrotu przez aktualnych właścicieli i inwestorów
—    Zapewnienie optymalnej ceny emisyjnej akcji —    Optymalny koszt kapitału —    Zabezpieczenie potrzeb kapitałowych	Wybór momentu pozyskania kapitału	—    Zmiana koniunktury rynku w stosunku do oczekiwań emitenta —    Konieczność angażowania gwarantów i ponoszenia dodatkowych kosztów —    Ryzyko spadku cen tynkowych —    Ryzyko zmian struktury własnościowej nie akceptowanej przez przedsiębiorstwo
—    Efektywne wykorzystanie pozyskanego kapitału —    Realizacja kolejnych etapów podejmowanych przedsięwzięć rozwojowych —    Zabezpieczenie dochodowości przedsiębiorstwa	Powiązanie momentu pozyskania kapitału ze sposobem jego wykorzystania	—    Spadek realnej wartości pozyskanego kapitału —    Konieczność czasowej lokaty pozyskanego kapitału na rynku finansowym —    Wzrost ryzyka właścicieli
—    Zabezpieczenie wiarygodności finansowej —    Wzrost pozycji na rynku —    Internalizacja celów przedsiębiorstwa z indywidoa-nymi celami właścicieli	Zabezpieczenie oczekiwanej przez inwestora stopy dochodu	—    Wzrost kosztu kapitału —    Sprzeczność interesów właścicieli i zarządu spółki —    Ograniczenia dostępu do kapitału —    Nieefektywne wykorzystanie pozyskanego kapitału
—    Rynkowa weryfikacja zamierzeń rozwojowych —    Wzrost wartości i optymalizacja kosztu kapitału —    Zwiększenie szans pozyskania kapitału		— Pogorszenie pozycji rynkowej
—    Możliwość wejścia na wybrane segmenty rynku —    Ułatwienie pozyskania kapitału —    Zwiększenie efektywności informacyjnej —    Uzyskanie efektu marketing-gowego	Spełnienie warunków organizacyjno-prawnych instytucji rynku kapitałowego	—    Poniesienie kosztów transakcyjnych —    Wymóg rozproszenia tytułów własnościowych nie odpowiadających oczekiwaniom —    Konieczność ujawnienia informacji o strategiach rozwoju