P3261224

iv muz *u*rszan\. >żnic: hr •miacy oraz holdint

iv muz *u*rszan\. >żnic: hr •miacy oraz holdint

Holding finansowy, utożsamiany / holdingiem czystym, prowadzi dńalalnusć polegający na nabywaniu i racą-d/amu akcjami bądź udziałami. I łoldingi finansowe koncentrują się niemal wyłącznie na efektywności kapitałowej i działalności czysto finansowej. Ich podstawowymi funkcjami są szeroko rozumiany controlling oraz polityka podatkowa Holdingi te tworzy instytucje inwestycyjne, które na własnv rachunek lub na życzenie klienta angażują środki w obrót papierami wartościowymi Działalność holdingu finansowego prowadzi do koncentracji różnego rodzaju usług finansowych, wymagających specjalistycznej wiedzy fach* >wcj oraz zaangażowania znacznego kapitału na pokrycie ryzyka związanego ze spekulacjami walutowymi oraz instrumentami finansowymi.

■|    W holdingu kierującym, zwanym inaczej holdingiem

tioidmy kioruiycy koncernowym. zależności i powiązania między jednostka dominujący a jednostkami zależnymi nie ograniczają się jedynie do powty/ań kapitałowych cz> personalnych, ale rozciągają się na inne obszary działalności gospodarczej. na przykład produkcyjne, technologiczne, marketingowe Wspomniane wyżej powiązania między spółką dominującą a spółkami zależnymi daja spółce dominującej władzę kierow niczą, która umożliwia realizacje jednolitego kierownictwa oraz centralnej strategii dla wszystkich jednostek holdingu. Spółka dominująca tworzy różne wyspecjalizowane służby świadczące usługi rzecz spółek zależnych i równocześnie kontrolujące ich działalność. Najczęściej s,t to służby handlowo-marketingowe i finansowo-księgowe oraz ośrodki badan naukowych. Omaw iany holding w praktyce nazwany jest holdin-Wem zarządzającym i powodu roli. jaką pełni w nim spółka dominująca, która decyduje o zasadniczych sprawach oraz rozdziela środki finansowe.

Charakterystykę tych holdingów przedstawia ilustracja 1.13.

W zależności od stopnia oddziaływania jednostki dominującej wyróżniamy holdingi operacyjny i zarządzającv (strategiczny). Stosunkowo / największą zależnością zgrupowanych spółek mamy do czynienie w holdingu zarządzającym, w którym spółka dominująca sprawuje funkcje zarządzające i kontroluje działalność jednostek podległych. W holdingu operacyjnym spółka matka prowadzi kluczową działalność operacyjną i zarządza jej rozwojem oraz realizacją zadań, kontrolując przy tym funkcjonowanie spółek

córek, w których posiada udziały.

Za względu na rodzaj powiązań pomiędzy podmiotem

rodzaj powifttś dominującym a podmiotami zależnymi holdingi możni podzielić na kapitałowe, personalne i rzeczowe. Innym

stopieii

oddziaływania

jednostki

dominującej holdingt operacyjny i zarządzający

lliutiaci« 1.13. Rodjap hoWmgów it w/glfdu na li**cp pdnoML

kryterium klasyfikacji holdingów jest przyczyna jego

powstania (cel utworzenia), którą może być:    prryc/y»a powttama

•    kontynuacja działalności po poprzednikach, a także chęć integracji - holding rodzinny (family Holdings),

•    ciążenie do znalezienia sposobów działań zmniejszających negatywne skutki inflacji - holding inflacyjny.

•    możliwość wspólnego opodatkowania - holding podatkom

Ze względu na kryterium czasu trwania holdingi możemy podzielić na krótkotrwale. które funkcjonują c/m trwanta w krótkim okresie, oraz długotrwale - o długim czasie funkcjonowania. Zgodnie z kryterium, który opisuje sposób i zakres powiązań występujących w grupie ka-    powiązań

pilalowej. Wyróżniamy w nim holdingi scentralizowane i zdecentralizow ane.

O przynależności holdingu do któregoś z nich decyduje mechanizm oddziaływania jednostki dominującej bołdmą pow*rmczy na jednostki zależne. W literaturze wyróżnia sic również holding powierniczy (fuiucjamy). w którym brak jest definitywnego przekazania własności udziału holdingowego jednostki zależnej na rzecz jednostki dominującej. Zawiązanie tego typu holdingu odbywa sic w momencie powierzenia przedmiotu udziału holdingowego zarządowi jednostki dominującej. Natomiast