43570 ZF Bień2

43570 ZF Bień2



162 Kształtowanie struktury kapitałów

banki od długoterminowych lokat pieniężnych, stopa oprocentowania pożyczek obligacyjnych może być często niższa od odsetek płaconych od kredytów bankowych, dzięki uniknięciu stosunkowo wysokiej nierzadko marży bankowej.

Pożyczki zaciągane przy pomocy emisji obligacji stanowią najbardziej stabilne źródło pozyskiwania obcych kapitałów. Ponadto, jeśli przedsiębiorstwo wywiązuje się bez zakłóceń z obowiązku regulowania odsetek i spłaty kapitału, to może samodzielnie dysponować pożyczką zgodnie z przeznaczeniem określonym w prospekcie emisyjnym. Jednocześnie koszty oprocentowania mogą znacznie bardziej stabilne aniżeli przy innych formach pożyczek i kredytów. Jednak wypłata odsetek może być dla emitenta uciążliwa w razie okresowego spadku rentowności, zważywszy, że trzeba je ponosić także w przypadku strat, bez możliwości renegocjacji.

Szczególnie korzystną i w dodatku stosunkowo tanią firmą pozyskiwania długoterminowych pożyczek przez spółkę akcyjną może być emisja obligacji zamiennych upoważniających posiadacza do zmiany po pewnym czasie na akcje według z góry ustalonej ceny lub obligacji dających pierwszeństwo do nabycia określonej ilości akcji z nowej emisji. Dzięki tym przywilejom nabywcy obligacji godzą się często na niższe odsetki od przysługujących przy zwykłych obligacjach.

Długoterminowe kredyty bankowe


Długoterminowe kredyty zaciągane w bankach dotyczą z reguły zamierzeń inwestycyjnych, związanych z powiększaniem lub modernizacją majątku trwałego. Służą zatem na finansowanie zakupów nieruchomości, maszyn, urządzeń itp. Uzyskanie tych kredytów łączy się z uprzednio dokonaną przez bank staranną analizą zdolności przedsiębiorstwa do obsługi zadłużenia w przyszłości (perspektywicznej zdolności kredytowej) oraz uwarunkowane jest przeważnie odpowiednim udziałem kapitałów własnych w realizacji danego przedsięwzięcia przez kredytobiorcę.

Przedsiębiorstwo korzystające z długoterminowych kredytów bankowych zobowiązuje się do dostarczania szczegółowych infor-


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
ZF Bień2 172 Kształtowanie struktury kapitałówWpływ struktury kapitałów na zyskowność firmy Kapitał
12640 ZF Bień2 172 Kształtowanie struktury kapitałówWpływ struktury kapitałów na zyskowność firmy K
ZF Bień2 182 Kształtowanie struktury kapitałów wydatkami gotówkowymi poniesionymi na nabycie składn
86809 ZF Bień2 192 Kształtowanie struktury kapitałów ^=^== Przykład 50    ■ Firma dy
ZF Bień0 170 Kształtowanie struktury kapitałów większą skalę, gdyż nabywcami bonów może być wiele b
ZF Bień4 174 Kształtowanie struktury kapitałów 174 Kształtowanie struktury kapitałów 23 800 x 100 2
ZF Bień6 176 Kształtowanie struktury kapitałów 20% rocznie, a podatku dochodowego 30%. Przedsiębior
ZF Bień8 178 Kształtowanie struktury kapitałów skłonności do udzielania nowych kredytów. Niekiedy p

więcej podobnych podstron