arkusz str #

cJi !/ll £ aę/o    0( 2.

^v ~tex ut£ isvo uj^j C₍ ss

fj{ecorojili(aio5ć klo \AĄiA^kjo tZMAjLęin ^fóp %.

OSTATECZNY KOSZT ZABEZPIECZENIA BANKU PO WZROŚCIE STÓP PROCENTOWYCH O 1 PKT
B:	(U,bS°Jo - Orf pleO~ f^.5S^uA=-QSptdc) ~ -A,Opić	“-koszt bilansowy
FRA:	Ss 35% - O, SA pjzt	premia na FRA
	_- O, 69 ęk±_	koszt zabezpieczenia

OSTATECZNY KOSZT ZABEZPIECZENIA BANKU PO SPADKU STÓP PROCENTOWYCH O 1 PKT
B:	iu.?>\^cłd- q?rfki)- (3,3$% - /t<o fk*	premia bilansowa
FRA:	' \bs °/c - t r,oL,% -	koszt na FRA
	_— Of ć>&_fkJ:_	koszt zabezpieczenia

Przykład 19

Bank A udzielił rocznego kredytu o zmiennym oprocentowaniu, w wysokości 50 000 000 PLN, który będzie kwartalnie przeszacowywany według stopy 3M WIBOR + 1,5% marży. Aby wyeliminować ryzyko spadku stóp procentowych, Bank A musi zająć krótkie pozycje w trzech kontraktach FRA (sprzedać trzy kontrakty FRA): 3x6, 6x9, 9x12. W oparciu o aktualne stawki rynkowe, możliwe do osiągnięcia przy domykaniu pozycji:

Rodzaj stopy procentowej	Depozyty 3M	Depozyty 6M	Depozyty 9M	Depozyty 12M
BID	4,02%	4,15%	4,31%	4,45%
OFFER	4,21%	4,35%	4,51%	4,65%

Bank kwotujący B ustalił następujące stopy procentowe:

dn/ć    cUd    oU\k_oUaA

kontrakt 3x6:

oyjucuys

0₍0Lt6 566

0, OUAU.02 OfiUZUO

Q,OUA<- A£Z ~ <O_tOU2A ■ S<

^BLD_ / A i OyOUZ Y    _n

^d' ~ ( ^A ~ -bcs ~ ) ’ &

_dofF₌    o_iouyę₁ az- ącuai-sA

(A-t    _SA

kontrakt 6x9:

^dr= M+    SA    ^

d,^0fy= o,c^r/i -jis- gour /fó

kontrakt 9x12:    ^

bk>_

o^olik- ser- o,oc<sy-^<b

o,

ssr 2'

-- C\CiU526

= C’₍

(y + ^ąi). $.2.

Kwota kompensacyjna wypłacana przez Bank B Bankowi A po spadku stóp o 1 pkt:

*    2)65 -f 0,0461 - 9^    - / 3    , +!<?£(

2>M

B/P

OFPei?

2>,C2 %

bt-u %

Efektywne oprocentowanie kredytu w pierwszym okresie odsetkowym wyniesie więc:

23