3582325723

INSTRUMENTY POCHODNE I BAZOWE:

Pojawienie się ryzyka na rynkach (kapitałowyrrv walutowym, surowcowym, stop procentowych) było przyczyną spopularyzowania instrumentów pochodnych.

Instrumentem bazowym może byd:

Akcja

Indeks

Obligacja

Surowce

Waluta

Stopa procentowa Parametr pogody

Instrument bazowy powinien charakłeryzowad się: -wysokim obrotem,

-    byd codziennie notowany (na każdej sesji), -cena powinna zmieńiad się w sposób ciągły.

Instrumenty pochodne (derywaty): instrumenty finansowe, których cena, warteśd, zależy od ceny, wartości instrumentu bazowego.

Funkcje instrumentów pochodnych:

•    Hedging:

-    stosuje się w celu ochrony przed ryzykiem zmian. Jeżeli podmiot narażony jest na ryzyko rynkowe, a zastosowanie instrumentu pochodnego (zajecie pozycji w tym instr.) pozwala na zmniejszenie lub całkowite wyeliminowanie ryzyka, to wtedy mamy do czynienia hedgingiem.

-    fundusze hedgingowe. nie maja restrykcyjnych uregulować i ograniczeo prawnych. Ich polityka inwestycyjna oraz sposoby i treśd raportowania ustalane są w umowie miedzy inwestorem a zarządzającym funduszem. Ogromne kwoty, jakimi inwestują, jak też brak nadzoru sprawiają, że operacje tych podmiotów mogą destabilizowad rynki.

•    Spekulacja:

-    polega na obstawieniu jednej pozycji - wzrostów lub spadków. Zwielokrotniony efekt występuje dzięki zjawisku dźwigni wynikającej z niewielkiej wartości depozytu zabezpieczającego. Wysokośd inwestycji (depozyt wstępny) jest stosunkowo nieduża do zysków/strat będących skutkiem zmian wycen kontraktów.

•    Arbitraż:

-wykorzystywanie różnic cenowych na dany instrument i instrument od niego zależny.

-    zastosowanie arbitrażu prowadzi do osiągnięcia zysku bez ryzyka.

-    aby przeprowadzid skutecznie arbitraż, należy nabyd (przyjąd pozycje długą) instrument niżej wyceniany oraz sprzedad (podjąć pozycję krótką) instrument wyżej wyceniany. Ilości w transakcjach powinny się po kry wad. -działania arbitraży stów przyczyniają się do zawężenia różnic cenowych na dany intrument (przyczyniają się do bardziej efektywnej wyceny instrumentów przez rynek), oraz zwiększenie płynności rynku - wartości i wolumenu zawieranych transakcji.