1636660766

6Z_a

- _ ~ Dźwignia finansowa - a jak dynamika Zysku operacyjnego do Zysku netto

OZ_iy

tzn jeśli wzrost zysku neto jest szybszy niż zysk operacyjny to opłacało się pożyczyć pieniądze 5 Z_N

—— Dźwignia łączna o o

i można sobie policzyć czy wpływ na dźwignię łączną (i ile ) miała wpływ dźwignia finansowa operacyjna

Analiza rentowności

-    wskaźniki finansowe

-    wskaźniki względne

j dochód sprzedaż

Z_B

2    rentowność zasobów —-

A ocleni

Z_B

3    rentowność kapitałów własnych - najczęściej ~jr~ zysk na akcję, dywidenta na akcję

oczekiwana stopa zwrotu z kapitału Model oceny aktywów kapitałowych

model CAPM - nie za dobry ale powszechnie stosowany # Capital Assets Pricing Model Oczekiwana stopa zwrotu (S):

An-/t+P(A_r A_iir)

gdzie: A_r - stopa zwrotu z inwestycji giełdowych ^iir - stopa zwrotu z inwestycji wolnych od ryzyka

fi - współczynnik ( fi > 1 wzrost cen akcji szybszy od przeciętnego na giełdzie; fi < 1 -wzrost cen akcji wolniejszy od przeciętnego na giełdzie

bilans:

Pasywa

Aktywa

Kapitały Stałe

K„-+K_od

Aktywa trwałe (płynność pow. 12 m) Aktywa obrotowe (płynność do 12 m)

Kapitał własny Kapitał obce

-    Kapitały obce długoterminowe

-    Kapitały obce krótkoterminowe

-    kapitał obrotowy stały część aktywów obrotowych finansowanych z kapitału stałego

-    Analiza pionowa - analiza strukturalna np.

- Wskaźniki wyposażenia w środki gospodarcze: