4130651118

176 Anna Stępniak-Kucharska

6. ANALIZA STRUKTURY FINANSOWEJ

Wskaźniki struktury finansowej charakteryzują sytuację firmy z punktu widzenia jej zdolności kredytowej. O ile wskaźniki płynności finansowej określają zdolność firmy do bieżącego regulowania zobowiązań, a tym samym zdolność kredytową w zakresie kredytów obrotowych (krótkoterminowych), to wypłacalność wiąże się z możliwością spłaty zobowiązań długoterminowych, a więc ze zdolnością kredytową długoterminową" .

W ciągu piętnastu analizowanych lat wskaźnik zadłużenia ogólnego²¹ wykazywał podobną tendencję w obu grupach przedsiębiorstw (zob. Wykres 7). Jednocześnie średnia wartość wskaźnika nie wykraczała poza poziom optymalny, przyjmując wartości poniżej jego dolnej granicy.

Wykres 7. Zadłużenie ogólne w latach 1990-2004

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych ankietowych.

²⁰ M. Sierpińska, T. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Wanizawa 1994, s. 89.

^2lWskażnik ogólnego zadłużenia pokazuje strukturę finansowania majątku, a więc udział kapitałów obcych w finansowaniu majątku. Zgodnie ze standardami światowymi optymalne wartości wskaźnika powinny mieścić się w przedziale 0,57-0,67. Zbyt wysoki poziom wskaźnika świadczy o zachwianiu równowagi między kapitałem własnym a obcym, która może doprowadzić do utraty zdolności do spłaty długów.