20226

Struktura źródeł finansowania zależy od wielkości przedsiębiorstwa, branży i jej specyfiki, tempa rozwoju i innych.

KON > 0 - Dodatni kapitał obrotowy - część AB jest finansowana kapitałami długoterminowymi. Zaangażowanie kapitałów obcych w działalność gospodarczą jest korzystne tylko wtedy, gdy średni wskaźnik rentowności kapitału tej firmy przewyższa poziom obowiązującej stopy procentowej.

KON = 0 - Zerowy poziom kapitału obrotowego - sytuacja bardziej teoretyczna, kapitał obrotowy oscyluje około zera w przedsiębiorstwach o słabej kondycji finansowej, które płacą zobowiązania gdy otrzymają należności.

KON < 0 - Ujemny kapitał obrotowy - część AT finansowana jest zobowiązaniami krótkoterminowymi. W firmach handlowych, które wydłużając terminy płatności za dostarczone im towary otrzymują na bieżąco gotówkę z tytułu ich sprzedaży. Mają więc krótsze terminy realizacji należności niż terminy płatności zobowiązań, przez co powstają wolne środki pieniężne na finansowanie środków trwałych. Firmy realizują inwestycje z bieżących środków własnych, nie regulują terminowo zobowiązań bieżących, co prowadzi do zatorów płatniczych w gospodarce i olbrzymich strat. Zarząd może też świadomie utrzymywać wysoki poziom kapitałów krótkoterminowych by finansować nimi majątek trwały. Obniża to koszty kapitału i zwiększa stopę zwrotu kapitału, ale możliwa jest utrata płynności.