System stałego kursu walutowego
Kurs walutowy jest to cena waluty obcej wył ażona w pieniądzu krajowym.
System stałego kursu walutowego dzielimy na: system waluty złotej, system waluty niezależnej,
System waluty złotej.
n waluty poszczególnych krajów miały ściśle określoną wartość w zlocie tzw. zloty parytet, n ilość pieniądza krajowego (banknotów) odpowiadała wielkości rezerw złota posiadanych ptzez kraj i banknoty były wymieniane w bankach bez ograniczeń, n stały parytet (a więc i kurs względem innych walut) gwarantowały banki centralne utrzymując odpowiednie rezerwy złota,
Innymi słowy kurs walut narodowych danych krajów oparty byl na rezerwach złotego kruszcu, kurs walut byl ustalany względem złota, waluty krajów były wymienialne między sobą, kurs walut narodowych byl mało elastyczny.
W wypadku deficytu bilansu handlowego kraj musiał zapłacić zlotem za nadwyżkę importową Jego rezerwy złota malały. Władze monetarne redukowały więc podaż pieniądza krajowego do poziomu zmniejszonych rezerw złota, bo jak wiadomo waluty poszczególnych krajów miały ściśle określoną wartość w zlocie. Mniejsze rezerwy złota, mniej pieniędzy na rynku. Zmniejszenie ilości pieniędzy na rynku obniżało popyt. Ograniczenie popytu powodowało deflację. Spadek cen towarów krajowych poprawiał ich konkurencyjność na rynkach zagranicznych. Następował wzrost eksportu. Bilans handlowy poprawiał się.
System waluty niezależnej
n rządy poszczególnych krajów określały stale kursy swoich walut narodowych względem dolara USA,
n waluty krajowe były wzajemnie wymienialne bez ograniczeń, n Banki Centralne zapewniały stałość kursu swoich walut, wykorzystując w tym celu posiadane rezerwy walutowe oraz korzystając z kredytów Międzynar odowego Funduszu Walutowego,
Każda większa korekta kursu wymagała zgody MFW.
W wypadku nadwyżki w bilansie płatniczym w wyniku nadwyżki eksportowej dochodziło do zwiększenia rezerw w'alutowych kraju. Zwiększenie krajowych zasobów pieniądza kreowało dodatkowy popyt, podczas gdy krajowa ilość towarów (podaż) zmniejszyła się o wartość wyeksportowaną. Nadwyżka popytu stymulowała w'zrost cen krajowych. Systematyczny wzrost cen i kosztów czyli inflacja pogorszyła konkurencyjność towarów krajowych na rynku zagranicznym, a więc spadł eksport Koniec nadwyżki eksportowej bilans płatniczy wracał do równowagi.
{Polityka neutralizacji (sterylizacji) polityka uniemożliwiająca przywrócenie polityki zewnętrznej }