17230

System finansowy kontynentalny- zorientowany bankowo:

•    głównym źródłem finansowania działalności bieżącej i inwestycyjnej firm są kredyty bankowe

•    niska kapitalizacja giełd

•    mała innowacyjność w zakresie instrumentów finansowych

•    kontrola państwa nad rynkiem

•    banki uniwersalne świadczące pełen wachlarz usług

System finansowy angloamerykański- zorientowany rynkowo:

>    finansowanie poprzez emisję papierów wartościowych

>    wysoka kapitalizacja giełd

>    duża innowacyjność

>    samoregulacyjna rola rynku

>    podział na bankowość depozytowo- kredytową i inwestycyjną

Charakterystyka banków inwestycyjnych:

S są niedużymi instytucjami

S mają niskie kapitału własne i aktywa, a oceniane są pod względem ilości i wartości transakcji, w których uczestniczyły

S mała liczba placówek- produkty adresowane głównie do firm S wysoki koszt usług oraz wysokie wynagrodzenia S duża samodzielność i innowacyjność w postępowaniu pracowników S duży wpływ koniunktury rynkowej na wyniki finansowe oraz poziom zatrudnienia

Wysokie mury- chińskie mury- regulacje ograniczające przepływ informacji między różnymi komórkami banku mają zapobiegać powstawaniu konfliktu interesu, czyli sytuacji kiedy pracownik banku musi wybierać między dobrem jednego klienta a korzyścią dla banku albo drugiego klienta

Asymetria informacji to sytuacja kiedy jedna strona transakcji ma większą wiedzę. Działalność analityczna i doradcza banków redukuje zjawisko asymetrii i stwarza warunku do zawierania transakcji.

Przyczyny niepowstania w Polsce banków inwestycyjnych:

•    niski popyt na usługi zgłaszany przez przedsiębiorstwa

•    ograniczenia prawne

•    braki kadrowe

Biuro maklerskie to wyodrębniona organizacyjnie i finansowo jednostka ze struktur banku.

Dom maklerski to podmiot działający w formie sp. akcyjnej, z o. o., komandytowej, komandytowo-akcyjnej, partnerskiej, który może świadczyć usługi maklerskie. W Polsce działa ponad 50 biur i domów maklerskich, otwartych jest ponad 1,5 min rachunków inwestycyjnych.

Firmy asset management kieruje swoje usługi do osób posiadających lOOtys. i więcej wolnych środków, klient wybiera rodzaj portfela ze względu na rodzaj akceptowanego ryzyka.

Benchmark to punkt odniesienia przy dokonywaniu decyzji inwestycyjnych. Dla portfeli bezpiecznych benchmarkiem może być rentowność(...?.) dla portfeli agresywnych (akcyjnych) może być benchmarkiem indeks WIG.

Portfel ślepy