30364

ku — ki gdzie:

ki - koszt kapitału akcyjnego zwykłego 2. Koszt kapitału obcego

a)    koszt kredytu lub pożyczki

kkb = i \ ( 1-T ) x 100%

gdzie:

i - nominalne oprocentowanie kredytu lub pożyczki (nominalny koszt kredytu) T - stopa podatku dochodowego od osób prawnych

b)    koszt kapitału pochodzącego z emisji obligacji Skorygowana rynkową wartość obligacji

m

Vo = P x ( 1 - - x r)

12

gdzie:

m - liczba miesięcy, która upłynęła od daty ostatniej płatności odsetek P - rynkowa wartość obligacji r - nominalne oprocentowanie obligacji

I

ko =- \ (1-T) gdzie:

I - wielkość rocznych odsetek od obligacji 3. Śreriniowdżony koszt kapitału (WACC)

WACC = £ wi x ki = wi x ki + wi x ki + ... w. x k»

gdzie:

kt - koszt danego rodzaju kapitału

wt - udział danego rodzaju kapitału w całym kapitale firmy