30399

WYKŁAD 5

Nieruchomości komercyjne można postrzegać jako:

-uzyskiwanie dochodu,

-instrument ochrony przed inflacją,

-podstawę osiągania zysków handlowych,

-podstawę zabezpieczeń kredytów,

-niepodzielny instrument finansowy.

Lokata w nieruchomości komercyjne może generować dochód z trzech źródeł: z czynszów (wpływów kasowych po opodatkowaniu), z dochodów pozaczynszowych nieruchomości (np. opłaty za parking, reklama), ze zwrotu kapitału w momencie sprzedaży nieruchomości.

W Polsce do niedawna rzadko przeprowadzane były transakcje sprzedaży nieruchomości komercyjnych, bowiem wynajem tanich obiektów przynosił znaczące dochody i inwestorzy nie byli zainteresowani ich pozbyciem się (sprzedażą).

W literaturze podmiotu dominuje pogląd, że Stopą.ż,W£Qm.Łinw.SS.ty.ęii_W.ni£Ł^ŁhQniaŚŁi-ieSl. relatywnie wyższa niż stopa zwrotu z obligacji, czy bonów skarbowych, ale niższa niż stopa zwrotu z akcji.

Inwestycje w nieruchomości chronią zainwestowany kapitał przed inflacją. Wynika z tego, że stopa zwrotu z inwestycji we wszystkie rodzaje nieruchomości była wyższa od inflacji. Potwierdza to dynamika stóp zwrotu z inwestycji w nieruchomości, które są znacząco wyższe.

Inwestor lokujący kapitał w nieruchomości komercyjne może odnosić znaczne korzyści wynikające z tzw. tarczy podatkowej. Wykorzystujący dodatni efekt dźwigni finansowej inwestor może podwyższyć efektywność kapitału własnego.

2