3217

Rynek pieniężny to rynek obrotu instrumentami krótkoterminowymi (do jednego roku).

Podział rynku na pieniężny i kapitałowy ma dwa kryteria:

1) . Czasu do 1 roku to rynek pieniężny: powyżej to rynek kapitałowy.

2) . Cel przeznaczenia środków:

■    za pomocą instrumentów rynku pieniężnego finansuje się bieżące potrzeby finansowe związane z zapewnieniem płynności.

■    Instrumenty rynku kapitałowego służą finansowaniu działalności rozwojowych, czyli inwestycyjnych.

Podział rynku na rynek pierwotny i wtórny jest podziałem bardzo istotnym. Dotyczy dużej części instrumentów finansowych. Występuje rynek pierwotny, gdyż instrument jest emitowany lub wystawiany i sprzedawany pierwszemu posiadaczowi. Właściwym rynkiem jest rynek wtórny. Na nim dokonywany jest regularny obrót wyemitowanym instrumentem i nabywają go dalsi posiadaczem poza pierwszym.

Wyróżnia się segmenty wtórnego rynku:

■    Giełda - jest to regularne odbywające się w określonym czasie i w miejscu podporządkowane określonym regułom spotkanie stron zawierających transakcje kupna - sprzedaży np. papiery wartościowe.

■    Rynek poza giełdowy - rynek w przypadku, którego nie ma ustalonego miejsca transakcji, dokonują się za pośrednictwem środkami telekomunikacji, między biurami maklerskimi. Przy czym z reguły rynek jest regulowany. Określa się go OTC - „ Handel poprzez lata”

Ze względu na kryterium podmiotów przeprowadzających na nim transakcje rynek pieniężny dzielimy na:

■    Międzybankowy - obejmuje transakcje między bankami komercyjnymi oraz między tymi bankami a BC.

■    Poza bankowy rynek pieniężny obejmuje transakcje instrumentów pieniężnych między podmiotami niefinansowymi oraz między tymi podmiotami i sektorem banku.

Rynek finansowy należy charakteryzować poprzez omówienie jego uczestników i podstawowych aspektów jego organizacji.

Uczestnicy rynku finansowego: kapitałodawcy, instrumenty finansowe pośredniczące, kapitałobiorcy.

Kapitałodawcy są inwestorami, możemy ich podzielić na indywidualnych i instytucjonalnych, przy czym ogólną tendencję na rynkach rozwiniętych jest wzrost udziałów inwestycji instytucji. Wynika to z faktu, że inwestycje indywidualne stają się inwestorami instytucjonalnymi poprzez udział w funduszach inwestycyjnych, czy to otwartych, czy zamkniętych. Jednym z najważniejszych wskaźników informujących o rozwoju rynku finansowego jest udział inwestorów instytucjonalnych w obrocie na tych rynkach. Ważnymi uczestnikami rynku finansowego są instytucje finansowe, których głównym przedmiotem działalności i głównym źródłem ich dochodów jest utrzymanie instrumentów finansowych. I instrumenty te są zazwyczaj dominującym składnikiem ich majątku, czyli aktywów.

Instytucje te dzielimy na dwie grupy: w zależności od tego czy tworzą własne instytucje finansowe czy też nie. Jeśli nie tworzą to instytucje te biernie pośredniczą w obrocie instrumentów finansowych usprawniając ich obrót. Czasami nazywa się je instrumentami bezpośrednimi rynku kapitałowego np. banki inwestycyjne działają zarówno na rynku obrotu emisji pierwotnym i rynku obrotu wtórnego i nie są bankami , gdyż nie przyjmują depozytów, nie udzielają kredytów, nie dokonują rozliczeń między klientami jak to czynią banki komercyjne.

Instytucje tworzące instrument finansowe; tworzą instrumenty pośredniczące