32345

• Wsk rotacji zapasów materiałów =

przeci ątny stan zapas ów materia łów koszty zu tycia materia łów

• 360

[We wszystkich analizach, gdy mówimy o zasobach (pozycjach z bilansu) operujemy stanem przeciętnym. Wskaźniki dają wynik w dniach.)

Kapitał obrotowy netto

[Pojęcie) Ta część kapitału stałego, która finansuje majątek obrotowy.

[Pomiar) Kapitał stały-Majątek Trwały [lub)    Majątek obrotowy - kapitał obcy

krótkoterminowy

[Funkcje)

•    Zmniejszenie ryzyka wynikającego z mniejszej płynności części majątku obrotowego

•    Utrzymanie przez przedsiębiorstwo zdolności do regulowania bieżących zobowiązań

•    Zapotrzebowanie na KON jest tym wyższe im:

-    Większa jest zmienność przychodów i przepływów pieniężnych,

-    Większe jest ryzyko przedsiębiorstwa oraz mniejsze przedsiębiorstwo

Strategie gospodarowania majątkiem obrotowym

Strategia Du Ponta - jest wypadkową dwóch strategii inwestowania w majątek obrotowy i finansowania majątku obrotowego, (wskazuje swój wyraz w rotacji aktywów)

_ Zysk netto Sprzedaż Aktywa ROE*    _t x    x , _ _

Sprzedał Aktywa Kapitał własny

Rentowność    Rotacja    Miernik

Sprzedaży    aktywów    kapitałowy

Strategie inwestowania w majątek obrotowy

•    Łagodna - okres rotacji zapasów jest wysoki. Jednym z przejawów strategii łagodnej jest wysoki poziom stanu zapasów, to samo dotyczy należności. Polityka łagodna to polityka wysokiego poziomu majątku obrotowego. Prowadząc ją zyskujemy bezpieczeństwo, minimalizujemy ryzyko, tracimy na stopie zwrotu z zainwestowanego kapitału.

•    Agresywna

•    Umiarkowana

Strategie finansowania w majątek obrotowy

•    Konserwatywna - przejawem tej polityki finansowania majątku obrotowego jest wysoki poziom KON, wysoki poziom wskaźników płynności finansowej, wysoki udział kapitału stałego w finansowaniu majątku obrotowego.

•    Agresywna

•    Umiarkowana

[ujęcie bilansowe)

[ujęcie ekonomiczne)