40382

•    Wielkość deficytu budżetowego i zadłużenie finansów publicznych oraz politykę budżetową rządu

•    Politykę podatkową rządu

•    Stabilność systemu legislacyjnego ANALIZA SEKTOROWA

W analizie sektorowej dokonuje się oceny atrakcyjności inwestowania w spółki należące do danej gałęzi gospodarki. Na tym etapie przeprowadzanej analizy fundamentalnej ocenia się przewidywaną opłacalność i ryzyko inwestowania w danej gałęzi. Uwzględnia się także pozycję sektora w relacji do cyklu gospodarczego i warunków makroekonomicznych! głównie w celu odpowiedzi na pytanie jakie są jego zdolności do rozwoju w stosunku do całej gospodarkiO czy będzie to to rozwój szybszy czy też wolniejszy). Analizie poddaje się także czynniki jakościowe charakteryzujące dany sektor, które stwarzają dodatkową szansę na rozwój! doskonałość technologiczna, ochrona rynku przed obcą konkurencyjnością).

Studium przypadku: koniunktura w budownictwie jako czynnik określający możliwości rozwojowe spółek deweloperskich notowanych na GPW

•    Przedmiotem działalności deweloperskiej są nowe nieruchomości budowlane

•    Budownictwo stanowi bezpośrednie otoczenie rynku deweloperskiego.

Wykład 8

20.11.12

Analiza sytuacyjna spółki

W dalszych etapach analizy fundamentalnej przechodzi się do analizy konkretnych spółek z wybranego sektora. Dokonuje się tzw. analizy sytuacyjnej spółki. Głównym celem tego etapu jest cena spółki na tle sektora. Pod uwagę bierze się przede wszystkim aspekty pozafinansowe, takie jak jakość zarządzania, prowadzony marketing, stosowane technologie produkcyjne, jakość kadry, długofalową strategię spółki, silne i słabe strony spółki oraz jej szanse i zagrożenia.

Analiza finansowa spółki

Etap analizy jest w znacznej mierze skwantyfikowany. Najczęściej stosowaną metodą oceny sytuacji finansowej konkretnego podmiotu jest analiza wskaźnikowa (płynność, sprawności działania, zadłużenia, rentowności),a źródłem danych - sprawozdania finansowe spółki oraz dane rynkowe (giełdowe) stosowane w przypadku oceny wartość rynkowej (ocena akcji/ zysk na jedną akcję; cena rynkowa akcji/ wartość księgowa akcji)

Analiza techniczna

•    Analiza techniczna jest drugim podejściem stosowanym w analizie akcji

•    Analiza techniczna to badanie zachowań rynku, przede wszystkim przy użyciu wykresów, których celem jest prognozowanie przyszłych trendów cenowych. Analiza techniczna opiera się na trzech przesłaniach:

o Rynek dyskontuje wszystko o Ceny podlegają trendom