117908

Zmiana dochodu odsetkowego - ryzyko

•    Ryzyko - okresowe (przedział czasu)

•    Miara - szacunkowa zmiana dochodu odsetkowego netto

Af_A=Af_p=A,

A/ = Ar{A -P) = A rL

• Za miarę łącznego ryzyka można przyjąć zmianę dochodu z odsetek netto - ważona suma iloczynu nadwyżek aktywów lub pasywów i jej przeciętnego oprocentowania Jako wagi - czas pozostały do końca okresu (w miesiącach)

A/ = Ar +

j=i

t +r

24~~

Ad. 2A) Graniczna stopa procentowa aktywów

•    Max przy nadwyżce po stronie aktywów

•    Min przy nadwyżce po stronie pasywów ✓ GA

czyli Lj=0 czyli Lj=0

r_Ax A-r_P xP

GA = rA    AjPj

GA = RP    AjPj

S GB- przy nadwyżce A>P

^GB= \A- P\

GB>GA- uwzględnia się pokrywanie wszelkich strat S GC - uwzględnia koszty pozycji kapitałowych i oprocentowanie Kapitałów Własnych

(ń x A - r_P x P) - KK-C

^GC~    \A~P\

Zagrożenie ryzykiem zmiany(zmniejszenia) dochodu netto z odsetek jest tym większe im:

•    Większa luka

•    Niższe przeciętne oprocentowanie nadwyżki Aktywów

•    Wyższe przeciętne oprocentowanie nadwyżki Pasywów

•    Wyższy spadek rynkowej stopy procentowej przy nadwyżce Pasywów

•    Wyższy wzrost rynkowej stopy procentowej przy nadwyżce Aktywów

•    Wyższy udział nadwyżki pozycji o stałej stopie procentowej w całości aktywów/ Pasywów

Ograniczenia wykorzystania zarządzania luką:

•    Zmiana wielkości luki możliwa jest po upływie odpowiednio długiego okresu

•    Poszczególne pozycje Aktywów i Pasywów o zmiennej stopie procentowej dopasowują się do zmienności rynkowej stopy procentowej

•    Ze zmianą rynkowej stopy procentowej łączą się przesunięcia w stronach bilansu Ad 3A) Analizy okresowej:

•    Umożliwia uwzględnienie zmiany wartości bieżącej instrumentów wrażliwych na zmianę stopy procentowej

•    Uwzględnia zarówno dochodowy jaki wartościowy komponent ryzyka stopy procentowej

pv = v»    n = —V^łi 1 ’^c^'

“* ^{= 1} (1 +r)^f    FV ^Z'^t=1 (1+VTM)‘

YTM - oprocentowanie

Czas trwania aktywów - czas trwania pasywów (jako miara ryzyka)

Jest to różnica między czasmi trwania A i P

Luka + aktywa odzyskane później niż Pasywa Luka - aktywa odzyskane wcześniej niż pasywa