118288

realizacji - nie można od razu wydać pełnoprawnych akcji inwestorom (sąd rejonowy musi wniosek rozpatrzyć, zmiana zapisów musi być odzwierciedlona w KRS-ie). Prawo do akcji daje prawo do akcii nowej emisji, które nie zostały jeszcze wprowadzone do obrotu giełdowego. Notowania praw poprzedzają notowania akcji, jeśli akcje spółki nie są jeszcze na giełdzie. Potem równocześnie występują. Notowania praw akcji z czasem wygasają.

d)    Kwity depozytowe - papier wartościowy, który daje prawo własności do instrumentu

>var.ŁQŚdQvye&Q iiotowaiie&g m.iyiiku Ła&raiiicŁuyin.

e)    Warrąnty subskrypcyjne - w KSH. Prąwp objęcia akcji JMMfij emisji, jeśli taka będzie miaja miejsca. Trzeba za niego zapłacić. Spółka dostaje te pieniądze od razu i nie musi ich zwracać inwestorom. Rzadko stosowany przez spółki.

f)    Obligacje - w Polsce można emitować na podstawie ustawy o obligacjach z 1995r. W Polsce rvnek ten zawłaszczyły sobie banki i nie dopuszczały do rozwoju giełdowego. Od 2008r. banki coraz mniej chętnie zajmują się obsługą obligacji. Powstanie platformy obrotu Catalyst jest kamieniem milowym w rozwoju tego rynku.

g)    Listy MrtffttiK.-. iediiŁZ naiiiil9dgz.vdLtf^iaQw_w.£Qłs,cg_ŁZflsiiŁeŁQiie-Ł\iKQ dla Banków hipotecznych. Zabezpieczone hipoteką.

h)    Certyfikaty inw estycyjne ustawa q funduszach inwestycyjnych. Jednostki uczestnictwa nie są

papierami wartościowymi. Certyfikaty mogą bvć emitowane w obrocie. Jest dużo mniej zamkniętych funduszy inwestycyjnych niż otwartych w Polsce.

5)    Podstawowe akty prawne dotyczące przekształcenia spółki akcyjnej w spółkę publiczną:

a)    Pakiet ustaw o rynku kapitałowym:

i)    Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi - OIF

ii)    Ustawa o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych - OPSP

iii)    Ustawa o nadzorze nad rynkiem kapitałowym - należy rozpatrywać obecnie z Ustawą o nadzorze nad rynkiem finansowym. Wprowadziło to jedną istotną zmianę. Centralnym organem jest teraz komisja nadzoru finansowego. - NRK

b)    3 rozporządzenia:

i)    Rozporządzenie ministra finansów w sprawie warunków, jakie musi spełniać rynek regulowany

ii)    Rozporządzenie ministra finansów w sprawie szczegółowych warunków, które musi spełniać rynek oficjalnych notowań giełdowych oraz emitenci papierów wartościowych dopuszczenie do notowań na tym rynku

iii)    Rozporządzenie komisji wspólnoty europejskiej w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam.

(1) Prospekt emisyjny - dokument informacyjny. Pros[)ekt sporządzony w Polsce jest

ważny w ęą]ęj uę_; Polski KJNF uchodzi za barto resuykcyiiia komisie, Dlatego lepiej na przykład sporządzić prospekt w Holandii.

c)    Kodeks cywilny

d)    Kodeks spółek handlowych

e)    Ustawa o obligacjach

f)    Ustawa o funduszach inwestycyjnych

6)    Zdolność do emisji papierów wartościowych w serii z punktu widzenia prawnych form działalności gospodarczej w Polsce.

a) Podiiał na indyw idualnych przedsiębiorców prow adzących działalność (nie będzie nas interesować jako emitent, bo nie może emitować papierów w serii) oraz spółki:

i)    Spółki działające w oparciu o kodeks cywilny

ii)    Spółki działające w oparciu o kodeks cywilny i KSH

(1) Spółki osobow e spółka jawna, spółka partnerska, spółka komandytowa, spółka komandytowo-akcyjna - jedyna, która może emitować papiery wartościowe w serii.

2