118361

O Nie jest dokonywana przez kapitał własny O Jest spłacana zasadniczo z dochodów generowanych przez dane przedsięwzięcia inwestycyjnego

•    W metodzie PF:

0 Nie stosuje się analizy wiarygodności kredytowej podmiotu inwestującego 0 Nie występuje tradycyjnie rozumiane gwarantowanie spłaty kredytu przez zaangażowane w inwestycję podmioty

7.    Inw estycje: infrastrukturalne, linowe, pewna grupa inwestycji przemysłowych - nie stanowią zabezpieczenia.

8.    Rola kredytodawców w PF:

•    I grupa - stworzenie podmiotu i zarządzanie nim oraz projektem:

0 Współtworzenie projektu; współ zarządzanie realizacją i eksploatacją 0 Kreacja struktury ekonomiczno- organizacyjno-finansowej inwestycji

•    II grupa - ocena ryzyka:

0 Ocena efektywności inwestycji 0 Ocena tyzyka

9.    Cele kredytodawców:

•    Osiągnięcie zysku (m.in. poprzez atrakcyjną marżę) - projekty kuszą, ale muszą kusić dużą stopą zwrotu

•    Pojęcie mierzalnego ryzyka

•    Zapewnienie kontroli nad głównymi decyzjami dotyczącymi inwestycji - jak tworzy się umowę spółki trzeba zdecydowanie określić nieprzekraczalne progi, jeśli się je przekroczy to skłania bank do podejmowania działań

•    Przejęcie kontroli nad projektem, gdy jego realizacja idzie w złym kierunku

10.    Cele rządów , (gdy są uczestnikami projektów) to najczęściej:

•    Zaspokojenie interesu publicznego i szybkie zakończenie inwestycji

•    Przejęcie własności inwestycji na rzecz państwa po zwrocie nakładów i spodziewanych zysków sektorowi prywatnemu

•    Redukcja potrzeby użycia własnych środków finansowych lub kredytów

•    Ograniczenie zobowiązań państwa

•    Przeniesienie ryzyka inwestycyjnego z sektora publicznego do prywatnego

11.    Cele prywatnych sponsorów biorących udział w PF wiążą się z:

•    Zapewnieniem osiągnięcia celów strategicznych podmiotu gospodarczego

•    Czerpaniem zysku na różne sposoby

•    Podziałem ryzyka

•    Realizacja projektu nieobciążającą bilansu sponsora (offbalance sheet)

•    Zachowanie kontroli nad projektem

12.    Składniki PF:

•    W metodzie PF wyróżnia się najczęściej pięć składników:

0 Prognozowanie przepływów finansowych będących pochodną studiów technicznych, finansowych i rynkowych 0 Identyfikacja wszystkich rodzajów ryzyka 0 Finansowanie i mechanizmy zwrotu

0 Gwarancie prawne i zabezpieczenia związane z niedotrzymaniem warunków przez udział uczestników projektu:

❖ Banki

2