118385

Wskaźniki waloryzacyjne a parametry rynkowe

Opłata redystrybucyjna od składki jest pobierana tylko raz Przy instrumentach finansowych zawsze jest prowizja Subkonto emerytalne powstało dopiero w 2011 r.

Waloryzacja

•    Waloryzacja kont - powstała w 2000r. - realizacja ryzyka gospodarczego w bardzo skrajnym wariancie

•    zwiększenie wartości konta korzystając z kapitalizacji - procentu składanego, ale nie są gromadzone fizycznie pieniądze

•    im mniej będziemy deklarować składek, tym mniej będziemy korzystać ze wskaźnika waloryzacji

•    wskaźnik waloryzacji nie może być niższy, niż inflacja

•    Waloryzacja na rynku polega na dopisaniu zysku

•    Wahania na giełdach mają wpływ na waloryzację (w przypadku OFE)

Ryzyko gospodarcze a fundusze emerytalne

Rodzaje ryzyka (niebezpieczeństwa)	Fundusze emerytalne	Fundusze kapitałowe
Ryzyko inflacji	Duże	Małe
Ryzyko wzrostu gospodarczego	Duże	Duże
Ryzyko finansowe	Małe	Duże
Ryzyko fiskalne (nierównowagi budżetowej)	Duże	Małe

Ryzyko inflacji

•    Jeśli wskaźnik waloryzacji jest mniejszy, niż wskaźnik inflacji to wtedy państwo dokłada do wypłacanych składek emertytalnych, nie tworzy rezerw.

•    Stopa procentowa

-    uwzględnia oczekiwania inflacyjne

-    nie opłaca się inwestować, jak jest wysoka inflacja - zmniejsza się kapitał realny Ryzyko wzrostu gospodarczego

•    spadek tempa wzrostu gospodarczego lub recesja spowoduje zmniejszenie wpływów ze składek

•    powstaje luka między wpłacanymi a wypłacanymi składkami - poruszony jest wtedy budżet państwa

•    recesja gospodarcza często powoduje, że przedsiębiorstwa mniej zarabiają, w efekcie mają mniejsze zyski, zmniejszają pensje pracowników, przez co zmniejsza się wysokość składki, następnie zmniejsza się wysokość aktywów, która jest w OFE - przez to tracą emeryci

•    wzrost gospodarczy ma różną fluktuację lub zmienność - największe zmiany związane są w dzisiejszej gospodarce z kryzysem finansowym - obecnie kryzys nie jest wywołany przez rynek finansowy, rynek ten po prostu odczuwa kryzys

Ryzyko finansowe

•    związane z posiadaniem i wykorzystaniem instrumentów finansowych