121343

Majątek obrotowy - zobowiązania krótkoterminowe = majątek obrotowy netto

Wskaźnik płynności bieżącej i szybkiej mniejsze od jedności, wskazują na to, Ze jeśli wszystkie zobowiązania zapadalne od roku trzeba by było zapłacić natomiast ta posiadana gotówka i należności bieżące wymagalne w okresie roku nie wystarczyłyby na pokrycie długu. Nie oznacza to natomiast, że firma nie ma gotówki na bieżące płatności czy też, że ma utraconą płynność. Płynność jest dopóty dopóki występują płynne aktywa, jest na miarę posiadanych płynnych aktywów niezależnie jaka jest ich relacja do bieżących zobowiązań. Tak długo jak firma ma dostęp do kredytów może mimo ujemnego kapitału obrotowego netto i niskiej czy nawet bardzo niskiej płynności (wskaźniki bliskie zeru) pogarszają bieżąco zapadające zobowiązania. W rezultacie środki pieniężne, czyli majątek obrotowy rośnie odpowiednio i zobowiązania krótkoterminowe też powiększają się o tę samą kwotę.

Jeszcze silniejszy wpływ na wskaźniki płynności ma zaciągnięcie kredytu długoterminowego jeśli wpływy są przeznaczone na zwiększenie majątku obrotowego (np. kasa) lub spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Zobowiązanie długoterminowe poza bieżącymi odsetkami do zapłacenia i ratami przypadającymi w okresie roku nie wchodzi do mianownika relacji płynności i następuje zdecydowana poprawa wskaźników.

Wskaźniki płynności interpretowane są jako wielkości graniczne. Akceptowany ich poziom jest zróżnicowany branżowo; w każdym przypadku płynność bieżąca niższa od jedności lub niewiele wyższa , uważana jest za zagrażającą wypłacalności. Płynność szybka zdecydowanie niższa od jedności jest także traktowana jako realne zagrożenie płynności.

Najgorsza kombinacja tych relacji to płynność bieżąca mniejsza od 1 przy płynności szybkiej bliskiej 0.

Ogólnie uważa się, że:

•    właściwy poziom płynności bieżącej to relacja 2:1 mimo skurczenia się aktywów bieżących o połowę wystarczy na pokrycie bieżących zobowiązań

•    zdecydowanie wyższa płynność oznaczać może nadmierne zapasy, nadmierne należności, złą gospodarkę pieniężną, słabe wykorzystanie możliwości kredytowych, nie wykorzystanie tarczy podatkowej i dźwigni finansowej

•    relacja zdecydowanie niższa od 2:1 może oznaczać zagrożenie wypłacalności

CR QR

Agros 4,57 4,38 - złe Arineks 1,82 1,28 - dobre Zasada 0,86 0,63- złe