52590

>    Ostatecznym efektem działalności operacyjnej firmy jest nadwyżka finansowa, na którąskłada się wypracowany zysk netto oraz amortyzacja

Działalność inwestycyjna:

>    Drugą sferą działalności firmy jest działalność inwestycyjna, polegająca na zwiększaniu lub zmniejszaniu wartości składników majątku trwałego. Zmiana wartości może być wynikiem całkowitego lub częściowego umorzenia środków trwałych, jak również nabycia nowych lub sprzedaży tych posiadanych przez firmę.

Działalność finansowa:

>    Natomiast działalność finansowa obejmuje wszelkie operacje zwilżane ze zmianami kapitałów firmy, rozliczeniami wypracowanych zysków czy zaciągnięciem lub spłatą kredytów i pożyczek.

Dostarczyciele i konsumenci

>    W sporządzonym rachunku przepływów pieniężnych ustala się saldo, czyli wzrost lub zmniejszenie wartości zasobów pieniężnych w każdym z trzech rodzajów działalności:

•    operacyjnej,

•    finansowej,

•    inwestycyjnej.

>    Saldo jest zatem ostatecznym wynikiem łączącym wszystkie sfery funkcjonowania przedsiębiorstwa Wskazuje ono dodatkowo kierunki przepływu środków finansowych w firmie, czyli odpowiada na pytanie, która ze sfer jest największym dostarczycielem, a która największym konsumentem środków finansowych.

>    W prawidłowo funkcjonujocej firmie, zajmującej się produkcją lub usługami (nie bierzemy pod uwagę firm zajmujących się pośrednictwem finansowym) największym dostarczycielem środków finansowych powinna być sfera operacyjna, wspomagana ewentualnie przez sferę finansową (kredyty, emisja obligacji). Zaś największym konsumentem środków pieniężnych sfera inwestycyjna oraz dodatkowo sfera finansowa

Dwie metody analizy

>    Analizę przepływów pieniężnych przeprowadza się dwiema podstawowymi metodami:

•    metodą bezpośrednią W metodzie bezpośredniej, w obrębie działalności operacyjnej uwzględnia się wszystkie składniki kształtujące wynik finansowy firmy, czyli przede wszystkim przychody netto ze sprzedaży oraz koszty ich uzyskania wraz z wyodrębnioną amortyzacją

•    metodą pośrednią Metoda pośrednia jest uproszczeniem metody bezpośredniej. Uwzględnia jedynie syntetyczne wartości zysku przed lub po opodatkowaniu, wraz z odpisami amortyzacyjnymi.

Osiem scenariuszy

>    Analizuje^: przepływy finansowe w przedsiębiorstwie każdy z właścicieli może na własny użytek dokonać chociażby wstanę j analizy kondycji finansowej swojej firmy.

>    Wniosków na temat sytuacji finansowej firmy może dostarczyć analiza - dodatnich lub ujemnych - wartości sald przepływu środków pieniężnych

>    Oceniając łącznie te trzy sfery możemy wyróżnić aż osiem możliwych kombinacji przepływów pieniężnych, co przekłada się na osiem różnych sytuacji finansowych przedsiębiorstwa Zostały one zaprezentowane w tabeli.

Tabela

	Wariant
Siei* diiaialnoici	l	2	3	4	S	b	7	8
Operacyjna	+	♦	♦	♦	>	•	*	.
Inwestycyjna	♦	-	♦	-	♦	-	♦	-
Finansowa	♦	-		♦	♦	♦	-	-

> Spójrzmy, zatem, w jaki sposób różne sytuacje finansowe przedsiębiorstwa odzwierciedlająsię w przepływach pieniężnych firmy.