59140

Instrumentami bazowymi mogą być:

•    Kurs akcji

•    Wysokość stopy procentowej

•    Kurs walutowy

•    Wysokość indeksu giełdowego

•    Cena obligacji

•    I każdy instrument bazowy który można przedstawić w formie wartościowej

Kiedy warto wykonać opcję?

Przykład:

Opcja sprzedaży akcji Y z ceną wykonania lOOzł Cena akcji Y na rynku = 70 Posiadacz akcji sprzedaży Kupuje akcje na rynku po 70

Wykonuje opcję korzystając z prawa sprzedaży i sprzedaje akcje za lOOzł Uzyskuje kwotę 100-70=30 Cena akcji y na rynku =120

Posiadacz akcji sprzedaży nie wykona sprzedaży ponieważ na rynku może sprzedać akcje drożej niż wykonując opcje

Formy wykorzystania

•    Hedging- zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą ceny

•    Spekulacja - najczęściej kontraktami terminowymi, generalnie polega na przewidywaniu cen na rynku (nie na rynku kasowym)

•    Arbitraż - wykorzystanie różnic cenowych pomiędzy ceną teoretyczną ceną a ceną kontraktu rynkową.

Kiedy warto wykonać opcje?

Opcja kupna - gdy kurs instrumentu bazowego jest wyższy niż kurs wykonania Opcja sprzedaży - gdy kurs instrumentu bazowego jest niższy niż kurs wykonania

Sposób rozliczenia opcji

Rozliczenie wykonania opcji może następować przez

•    Dostawę instrumentu bazowego lub

•    Rozliczenie różnicy między:

0 Dla opcji kupna- ceną instrumentu bazowego (cena rozliczeniowa) a ceną wykonania 0 Dla opcji sprzedaży - ceną wykonania a ceną instrumentu bazowego (cena rozliczeniowa)

Sposób rozliczenia określa standard opcji. Opcje na indeks rozliczane są pieniężnie.

W zależności od tego gdzie znajduje się cena instrumentu bazowego wobec ceny wykonania opcję możemy podzielić na trzy kategorie: