68041

o Przedmiotem decyzji sąrównieź fuzje i przejęcia, ze względu na skale sąone nazywane megadecyzjami o Są to decyzje o znaczeniu fundamentalnym.

o Te decyzje służą realizacji celów strategicznych. Np. 5talexport w 1997roku dostał koncesją na autostrady i losy tej firmy tak się potoczyły, że firma nie produkuje i sprzedaje już stali tak jak robiła to na początku o Inwestycja może zapewnić wejście w nowy obszar, który zapewni finansowanie, a starą działalność się z czasem porzuca

•    Z reguły inwestycje wymagają dużych nakładów - większość projektów inwestycyjnych (szczególnie infrastrukturalnych) ma tą cechę, że przekroczone zostają nakłady inwestycyjne.

o Trudno wykorzystywać doświadczenie, bo projekty sączęsto innowacyjne o Wysokie nakłady powodują że inwestycje w większości z punktu widzenia struktury finansowania finansowane są długiem.

o Kredyty to głównie kredyty konsorcjalne (kilka banków udziela kredyt łączą: się w konsorcjum) - konsorcja powstają bo banki nie mają tak dużych kapitałów albo nie chcą inwestować całego swojego kapitału w 1 projekt.

7 White elephants- nieudane inwestycje w duże projekty

7 Bank w konsorcjum może stracić mniej

•    Powodują długotrwałe (wieloletnie) zamrożenie kapitału i odroczenie korzyści - niektóre projekty są budowane bardzo długo i kapitał jest zamrożony, nie pracuje i nie przynosi zysków

•    Skutki decyzji inwestycyjnych często są nieodwracalne a jeśli to koszty takięj zmiany są bardzo wysokie - Np. przeniesienie budynku uczelni, tego, który jest za Rawą byłoby ogromnie kosztowne,

•    Obiekty inwestycyjne, jeżeli powstająna ogół cechują się małą elastycznością i podzielnością

o Małą elastycznością - Np. jest zakład produkcyjny kupujący surowce, który zdecyduje się na przywożenie ich koleją i zbuduje sieć kolejową bocznicą itp. Potem ciążko to zmienić i zacząć dostarczać surowce innym środkiem transportu

•    Ryzyko - inwestycje w przeciwieństwie do nauk takich jak rachunkowość czy analiza tworzą przyszłość a nie zajmująsię tym, co się stało jak niektóre inne nauki.

•    Decyzje inwestycyjne są przede wszystkim oparte na wielkościach prognostycznych -podejmują: decyzje o inwestycji dzisiaj mamy przed sobą okres przygotowania, potem następuje okres realizacji (kilka lat) a dopiero za kilka lat będą korzyści. Nieudane inwestycj e, Np. budowa przejść granicznych w Zwardoniu, mimo iż po krótkim czasie Polska przystąpiła do strefy Szengen

3.    W przedsiębiorstwie nie podejmuje się jednej decyzji tylko jest ich wiele:

•    W podejmowaniu decyzji uczestnicząróźne podmioty - Np. przy budowaniu analizy finansowej musimy doprowadzić do zamkniącia tej analizy. Nasza decyzja uzależniona jest od tego czy bank udzieli nom kredytu na określonych warunkach, - jeśli tak to sprawozdanie się zamknie.

4.    Pytania, na jakie staramy się odpowiedzieć w ramach decyzji inwestycyjnych:

•    Ile inwestować - na ile i na jaką skale firma może zainwestować.

o Łatwiej jest odpowiedzieć na pytanie, jakie sąskutki, kiedy inwestuje się za mało i za dużo.

7 Za mało (niedoinwestowanie) - dekapitalizacja majątku, obniżenie jakości produkcji, wzrost kosztów produkcji, spadek wydajności, utrata

2