PRELIMINOWANIE WYDATKÓW INWESTYCYJNYCH
* szeroko pojęta analiza finansowa projektu, której celem jest dokonanie wyboru projektów zapewniających w danym czasie i w danych warunkach przyrost wartości przedsiębiorstwa.
W literaturze przedmiotu taka analizę nazywa się także procesem budżetowania kapitału. Proces ten obejmuje:
1) Sformułowanie długookresowej strategii inwestowania
2) Identyfikacja możliwości inwestowania i opracowanie wariantów projektów inwestycyjnych
3) Selekcję wariantów projektów inwestycyjnych, za pomocą odpowiednich narzędzi preliminowania wydatków inwestycyjnych
4) Kontrolę mającą na celu sprawdzenie czy i na ile potwierdziły się wnioski dotyczące podjętej decyzji inwestycyjnej i zaproponowanie na tej podstawie odpowiednich korekt
PROCEDURA PRE... WYDATKÓW INWESTYCYJNYCH Obejmuje ona 2 etapy:
1) Wsteona selekcją/ Filtrowanie sprowadza się do odrzucenia projektów które nie spełniają wymogów/ kryteriów opłacalności
2) Właściwa selekcja projektu - pozwala wyłonić z pośród projektów opłacalnych/ efektywnych projekty najbardziej atrakcyjne oraz określić kolejność ich realizacji
Na obydwu etapach proeliminowania wydatków inwestycyjnych wymagana jest ocena ryzyka inwestycyjnego. Narzędzia preliminowania wydatków inwestycyjnych obejmują proste metody nazywane także statycznymi i metody oparte na zdyskontowanych przepływach środków pieniężnych
Metody proste oceny efektywności projektów inwestycyjnych nie uwzględniają zmian wartości pieniądza w czasie, natomiast wspólną cecha metod opartych na zdyskontowanych przepływach środków pieniężnych jest uwzlęgnianie czynnika czasu. W literaturze proponuje się wiele wskaźników zaliczanych do prostych metod....
W praktyce jednak do prostych metod należą 2:
• Księgowa stopa zwrotu z inwestycji
• Prosty okres zwrotu