1098872937

Edward Radosiński

Wprowadzenie do analizy finansowej

Wstęp

W tej książce przyjęto, że analiza finansowa jest narzędziem rachunkowości, a jej przedmiotem -badanie podstawowego wytworu systemu ewidencji zdarzeń gospodarczych w przedsiębiorstwie, tj. sprawozdania finansowego firmy. Wymagana przez Międzynarodowe Standardy Rachunkowości jasność prezentacji (fair presentation) sytuacji majątkowej i kapitałowej, p. część I „Wprowadzanie do sprawozdawczości finansowej¹¹, przedsiębiorstwa zostanie bez wątpienia istotnie pogłębiona, jeżeli do sprawozdania finansowego zostanie dołączona jego analiza finansowa. Przy czym rzetelna analiza musi spełniać pewne kryteria prakseologiczne, a więc postępowanie to powinno być:

prawidłowe, czyli że zastosuje się metody analityczne, które jednoznacznie wykazały swą przydatność przy rozwiązaniu analogicznych problemów,

wiarygodne, a zatem dane źródłowe są prawdziwe, metody ich przetwarzania pozbawione błędów, a wyniki końcowe analizy zostaną poddane procedurom weryfikacyjnym,

sprawne, co oznacza, że koszty analizy powinny być rozsądne względem spodziewanych korzyści, a czas wykonania analizy na tyle krótki, aby otrzymane wyniki zachowały swą wartość decyzyjną.

Głównym celem analizy finansowej jest ustalenie, na podstawie badań wielkości wyrażonych w jednostkach pieniężnych, czy dotychczasowa kondycja ekonomiczna przedsiębiorstwa oraz obserwowane trendy jej rozwoju są zgodne z kryteriami, które uznaje się za zasady prawidłowego gospodarowania¹. W szczególności oczekuje się, że rezultaty analizy pozwolą na ocenę zdolności jednostki do kontynuowania działalności (p. MSR 1, par. 25 — Going concem). W tym kontekście przyjmuje się, że jedną z podstawowych konkluzji wypracowanych w trakcie analizy finansowej będzie ocena skali ryzyka - ze względu na zagrożenie przerwania działalności - dla prowadzonych bądź planowanych procesów gospodarczych. Właściwie przeprowadzone studia analityczne zmniejszają ryzyko przy podejmowaniu decyzji, jak również stwarzają warunki do ich suboptyma-lizacji, zwłaszcza w kontekście wyszukiwania, a następnie wykorzystania rezerw ekonomicznych².

Patrząc z perspektywy bilansowo-wynikowej zadaniem analizy finansowej jest wypracowanie racjonalnych przesłanek umożliwiających zarządowi firmy podejmowanie właściwych decyzji w zakresie³:

1

   W ujęciu dziedzinowym analiza finansowa jest składnikiem analizy ekonomicznej. Kompendium wiedzy na temat analizy ekonomicznej zawarto min. w książce Bednarskiego [2003].

2

   Zagadnienie ry zyka w działalności przedsiębiorstw zostało omówione m.in. w pracach Cabigi [2007], Kannańskiej i in. [2008] i Matkowskiego [2006].

3

   Według Waśniewskiego i Skoczylasa [2002] w przedsiębiorstwie analiza finansowa dostarcza przesłanek do opracowania racjonalnej strategii finansowej opierającej się na zasadach

utrzy mania płynności, czyli że przedsiębiorstwo stale zachowuje zdolność do terminowego regulowania swoich zobowiązań,

rozsądnego ryzyka, czyli że firma posiada wystarczającą ilość kapitału własnego, aby przetrwać nawet w przypadku dekoniunktury gospodarczej,

2016-03-10