Zadanie 1
Korzystamy z metody Sartorisa-Hilla
PQ(1-b)
SH = -------------- - CQ
(1+k)t
100*1000(1-0,02)
SH14 = -------------------------- - 75*1000 = 22 726,01
(1+0,0002)14
100*1500(1-0,05)
SH21 = -------------------------- - 70*1500 =36 902,81 (wyższa wartość, zatem korzystniej dla firmy)
(1+0,0002)21
Opłaca się zmienić politykę należności.
Zadanie 2
Konwersja zobowiązań trwa 7 dni, bo firma płaci dostawcom po 7 dniach.
Konwersja zapasów od dnia 0 do dnia 4.
Konwersja należności trwa 14 dni (od momentu sprzedaży czyli dnia 4 do 18)
1) Rozrysujmy:
Dzień 0 4 7 18
0 0 0 0
Zakup mleka sprzedaż kartoników płatność za mleko uzyskanie płatności za
kartoniki
Konwersja zobowiązań (7dni) Konwersja gotówki ???
Konwersja zapasów (4 dni) Konwersja należności (14 dni)
Cykl operacyjny = C.k. zapasów+C.k.należności = C.k. zobowiązań+C.k. gotówki
Cykl operacyjny trwa 18 dni = 4 +14
Konwersja gotówki trwa od dnia nr 7 do dnia nr 18 czyli 18-7 = 11 dni.
2) aby skrócić konwersję gotówki do 7 dni można:
- skrócić cykl konwersji należności o 4 dni => przyznawać odroczenie na 10 dni
- wydłużyć cykl konwersji zobowiązań o 4 dni => płacić po 11 dniach
3) Cykl konwersji zobowiązań wyniesie 0, Cykl operacyjny nie zmieni się, ponieważ C.K. zapasów i C.K.
należności zostaną bez zmian, zatem wydłuży się C.k. gotówki do 18 dni.
Zadanie 3
Należy porównać koszt kredytu z kosztem utracenia rabatu i wybrać to co kosztuje nas mniej.
Kr  liczymy w oparciu o metodÄ™ poznanÄ… przy WACC
2/5 net 45  czyli 45 dni na płatność, przy płatności w ciągu 5 dni obowiązuje 2% rabatu
2% za przyspieszenie płatności o 45-5=40 dni
Zamieniamy 2% w ciÄ…gu 40 dni na nominalne oprocentowanie roczne:
a= 365/(45-5)= 9,125
kn= [0,02/(1-0,02)] * 9,125 = 18,62 Ä…ð nominalny roczny koszt utracenia rabatu
kb- nominalny koszt kredytu bankowego wynosi 16% i już na tym etapie widać, że jest niższy
Odpowiedz
: korzystniejsze dla firmy będzie zaciągnięcie kredytu bankowego i skorzystanie z rabatu.
Zadanie 4
Konwersja zapasów trwa 10 dni.
Konwersja zobowiązań trwa 7 dni.
Konwersja należności trwa 14 dni.
COP = CKZapasów + CKNależności = 10+14=24 dni
CKGotówki = COP  ZKZobowiązań = 24-7=17dni
Zadanie 5
Konwersja zapasów trwa 75 dni.
Konwersja zobowiązań trwa 14 dni.
Konwersja należności trwa 3 dni.
COP = CKZapasów + CKNależności = 75+3=78 dni
CKGotówki = COP  ZKZobowiązań = 78-14=64dni