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TFD/PC/l88 Partie II    ** - 12 -de 12 # au troisi&me trimestre par rappórt aux periodes corres-pondantes de 195^o L^,excedenfe mensuel commercial de 29 millions de dollars au premier semestre 1953 a fait place a de faibles dśficits en aout et scptembre et selon les próvisions, ii sambie que la tendance a- I*equilibre de la balance des paiements devrait se confirrner au cours des prochains mois.

Certains moyens pcychologigues utilises par le Profes-seyr Erhdrd pour contrecarrer la tendance ascendante des prix et l*annonce que la Banque Centrale en cas de necessite pren-drait de nouvelles inosuręs restrictives dans le domaine de la .polltique monśtaire, ont obtenu certains resultats.

Un certain dósóąuilibre entre l^foffre et la demande s^fest manifestó dans certains secbeurs de H-iconomie allemande, inais auc\m deseąuilibi j generał n*est apparu jusqu^fii prósent ou n^Test a redouter au cours des prochains mois. La situation est toujours dans 1* ensemble sous le contrOle du gouverneinent et de la Bangue Centrale, En outre, une certaine amdlioration s^łest produite r ecemment dans les secteurs oii la pression de la demande 3'dtait faite sentir, amelioration que renforcera sans doute la rdgression saisonniora de l*acta.vitś economique au cours des mois d'hiver. Nć&nmoins, certaines difficultes economiques demeurent, Kais les autoritśs allemandes cn cont informśes et le gouverneir.ent est pr*St k maintenir la stabili-te financi&re par tous les moyens dont il dispose, Cutre les mesures deja prises, diverses propositions soht actue31ement a l^fótude dont certoines sont ccnbenues dans le rapport des Conseillers Economiąues des deux Kinisfceres.

Les membres du Comltź posent alors certaines questions ii M. von Mangoldt*

1) Ouelle est la polltiąue sulvie par les bangues 2 II semble qu^:elle dTrfere~de la polltigue pratiguee dans les autros pays»

Jusqu^!a ces temps derniers, les banąues udtenaient des liguidites importantes* ce gul expligue gu^łelles n^faient pas eu recours aux facultós de reescompte. Depuis peu, un change-ment est apparu : les liguidites ont diminuó et une tendance ii pr<śsenter davantage de titres au reescompte a etó enregis-tree. Apres la reforne monśtaire, les bangues ont acceptd de consentir des credits a courć terme qui ont ćte utilisós pour le financement d^inyesfcissemente, A present, elles sont tenues, pour accorder de tels credits, d^łutiliser des d.epCts k moyen termę. L^p&rgne augmente de faęon satisfaisarrte, Les taux d^nter^t des credits a moyen terme ont etó modifiśa. De 8 $