2852046779

Ćwiczenia 3 - Analiza instrumentów dłużnych

Zadanie 1.

Na przetargu bonów skarbowych inwestor zgłosił ofertę kupna bonów 26-tygodniowych po cenie 9371 PLN. Zakładając, że oferta zostanie przyjęta i że inwestor przetrzyma je do terminu wykupu podaj wartość dyskonta, rocznej stopy dyskonta i rocznej stopy dochodu (rentowności).

Zadanie 2.

Dana jest obligacja trzyletnia o wartości nominalnej 1000 PLN, oprocentowaniu nominalnym 20% p.a. i odsetkach płatnych w cyklu rocznym. Data emisji obligacji to 15 maja. Ile wynoszą odsetki zakumulowane od tej obligacji w dniu 30 sierpnia.

Zadanie 3.

Inwestor kupił bon skarbowy na 40 dni przed terminem jego wykupu, gdy jego stopa rentowności wynosiła 9,2%. Niemniej jednak z racji, tego że inwestor potrzebował wcześniej niż przewidywał środków pieniężnych zainwestowanych w bony skarbowe, po 25 dniach od ich zakupu zdecydował się na ich sprzedaż. W dniu sprzedaży stopa rentowności bonów wynosiła 9,4%. Oblicz stopę rentowności powyższej inwestycji (w skali roku).

Zadanie 4.

Dana jest obligacja zerokuponowa z terminem wykupu za pół roku. Wartość nominalna tej obligacji wynosi 100, a jej wartość rynkowa 85. Oblicz YTM tej obligacji.

Zadanie 5.

Dana jest obligacja 4 letnia o wartości nominalnej 1000 PLN, oprocentowaniu nominalnym 9% w skali rocznej i odsetkach płatnych w cyklu rocznym. Jeśli cena zakupu tej obligacji wynosi 1080,00 to ile wynosi stopa zwrotu w terminie do wykupu dla tej obligacji (zastosuj przybliżoną formułę obliczeniową). Dla porównania oblicz również bieżącą stopę zwrotu oraz prostą stopę zwrotu w terminie do wykupu.

Zadanie 6.

Inwestor posiada portfel złożony z 3 obligacji A i 5 obligacji B. Cechy obligacji:

Obligacja A: wartość nominalna 100, cena 102,00, termin do wykupu 2 lata, oprocentowanie nominalne 10%, odsetki płatne co roku.

Obligacja B: obligacja zerokuponowa, wartość nominalna 100, cena 92,00, termin do wykupu 1 rok.

Oblicz YTM dla tego portfela, jeśli termin wykupu całego portfela wynosi 2 lata.

Zadanie 7.

Dana jest obligacja o stałym oprocentowaniu z trzyletnim terminem wykupu o wartości nominalnej 100 i odsetkach płatnych w cyklu rocznym. Oprocentowanie nominalne obligacji wynosi 10% p.a. Jaką cenę może zapłacić inwestor za tą obligację jeśli jego oczekiwana stopa zwrotu wynosi 8% p.a.

Zadanie 8.

Inwestor nabył 3-letnią obligację skarbową o wartości nominalnej równej 1000 zł i oprocentowaniu kuponu równym 12% w skali roku. Odsetki od obligacji są płatne co pół roku (183 dni). Jeśli obecna wartość obligacji wynosi 960 zł, zaś od ostatniej płatności odsetek upłynęło 2 miesiące (61 dni), to ile wynosi cena brudna powyższej obligacji ?

Zadanie 9.

Inwestor posiada 2-letnią obligację o wartości nominalnej 1000 zł i stałym kuponie wynoszącym 12% w skali roku. Odsetki od obligacji są płatne są 4 razy w roku na koniec każdego kwartału. Oblicz czas trwania powyższej obligacji oraz jej wypukłość wiedząc, że stopa zwrotu w terminie do wykupu tej obligacji wynosi 10%.

Zadanie 10.

Inwestor nabył obligację kuponową na 10 lat przed terminem wykupu. Zmodyfikowany czas trwania dla tej obligacji wynosi 8,33 roku. Jaka jest przybliżona zmiana ceny tej obligacji przy spadku stopy zwrotu z tej obligacji z 6,30% do 6,05%?

O ile zmieni się cena tej obligacji, jeśli dodatkowo uwzględniona zostanie wartość convexity równa 2,5?

Zadanie 11.

Spółka ma następujące zapotrzebowanie na środki pieniężne: po pierwszym roku 1000 USD, po drugim 1500 USD, po trzecim 2320 USD. Na rynku dostępne są: trzyletnie obligacje kuponowe o kuponie 16% płatnym raz w roku o wartości