7483798210

7483798210



drastycznej obniżki wartości EVA, w przypadku przedsiębiorstwa PO był spadek zysku operacyjnego o połowę, podczas gdy koszt kapitału pozostał na podobnym poziomie, co w roku poprzedzającym.

4. Podsumowanie

Stosowanie EVA jest dobrym miernikiem kreowania wartości przedsiębiorstwa, gdyż jej wielkość jest skorelowana z bogactwem właścicieli, a tym samym w sposób bezpośredni informuje o kreowaniu bądź też destrukcji wartości z punktu widzenia właścicieli.

Kiedy przedsiębiorstwa stosują w pełni nową koncepcje, a to właśnie muszą zrobić, aby zmienić zachowania działających w nich osób, ekonomiczna wartość dodana staje się czymś o wiele więcej niż kolejnym sposobem dodawania kosztów i obliczenia zysków. Jest ona:

•    Miernikiem wyników przedsiębiorstwa najbardziej bezpośrednio związanym, zarówno pod względem teoretycznym, jak i empirycznym, z tworzeniem bogactwa dla akcjonariuszy; podwyższenie EVA jest z definicji zarządzaniem nakierowanym na podniesienie ceny akcji

•    Jedyną miarą oceny wyników, która zawsze daje „właściwą" odpowiedź w tym sensie, że wyższe EVA jest w każdym przypadku jednoznacznie lepsza dla akcjonariuszy, co czyni z niej jedyny autentyczny miernik ciągłej poprawy; natomiast działania zwiększające marże zysku, zysk na akcje, czy nawet stopy zwrotu niszczą czasami bogactwo akcjonariuszy

•    Podstawą wszechstronnego systemu zarządzania finansami przedsiębiorstwa, który ukierunkowuje każdą decyzje, od rocznych budżetów operacyjnych po budżetowanie wydatków inwestycyjnych, planowanie strategiczne oraz przejęcia i dezinwestycje (sprzedaż aktywów spółki a w szczególności jej wyodrębnionych części np. filii)

Można zadawać sobie pytanie czy ta miara jest elementem nierozłącznym zarządzania opartego na wartości. Odpowiedź będzie brzmiała że to swego rodzaju mała rewolucja, gdyż daje nową i zdecydowanie lepszą odpowiedź na odwieczny problem połączenia interesów pełnomocników i ich mocodawców oraz związania menedżerów i pracowników z dobrem akcjonariuszy, a zatem właścicieli kapitału.

6



Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
44 B. Łazarz, H. Madej, P. Czech W przypadku jazdy po nawierzchni brukowej największe wartości przys
ZF Bień5 Kapitalizacja odsetek 55 przyszłej wartości lokaty (pożyczki). W takich przypadkach przeds
Image079 Tablica wartości tej funkcji przedstawiona na rys. 3.38a, a rozwiązanie zadania na rys.
skanuj0098 (29) 110 PHP i MySQL dla każdego operacje wykonywane są z wartościami kluczy kolor2 i ko1
IMG74 (2) KOWANY 1995), nie jest jednak jasne, czy efekt ten dotyczy także przypadku, w którym po p
IMG!29 (2) Prawidłowe wartości OCŻ odpowiadają wartościom panującym w prawym przedsionku i
page0127 117 Spostrzegałem sam przypadki bezsenności po kilka tygodni nurtujące nadwerężone zkąd-iną
Kolendowicz1 równowagi rzutów na oś prostopadłą do pasów kratownicy. W tym przypadku bowiem, po prz
labitynt łatwy 3 (1) JkMgfarlyie przez park do przedszkola, Po drodze ńiija ławkę, huśtawkę i krzew

więcej podobnych podstron