(2006/11/14)

Fundusz inwestycyjny czy ubezpieczenie ABC Oszczędzania 2005 cz. 6

Wiele osób myśli o zabezpieczeniu swojej przyszłości, zarówno poprzez efektywne
inwestycje, jak i ochronę związaną z wykupieniem polisy ubezpieczeniowej.

Takie oczekiwania klientów stały się podstawą utworzenia tzw. polis unit-linked oferowanych
wspólnie przez towarzystwa ubezpieczeniowe i towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Produkty
te zapewniają podstawowy poziom ochrony ubezpieczeniowej, a większość składki inwestują w
wybrane fundusze inwestycyjne kilku TFi.

I Artykuł główny

II Dlaczego warto inwestować w fundusze inwestycyjne?

III Pytanie do eksperta

IV Mój kapitał

V Słowniczek wyrażeń z rynku funduszy inwestycyjnych

I Artykuł główny

Ewa Bednarz

Jednak łączenie produktu oszczędnościowego z ubezpieczeniowym nie zawsze bywa efektywne. Zwolennicy unit-
linked argumentują, że wykupienie dwóch produktów w jednym obniża koszty transakcyjne i administracyjne,
które w przeciwieństwie do standardowych ubezpieczeń są często pobierane jako kwota stała, co stanowi
niewątpliwą korzyść dla wysokich sum ubezpieczenia. Tańsza jest też dywersyfikacja portfela, a oszczędności nie
są obarczone podatkiem, tak jak ma to miejsce w TFI. Taka argumentacja nie uwzględnia jednak opłaty
dystrybucyjnej pobieranej przy wpłacie - często wyższej niż w przypadku ubezpieczeń terminowych - opłaty za
prowadzenie rejestru pobieranej z rachunku uczestnika oraz kosztu samego ubezpieczenia.

Największą wadą produktów unit-linked jest jednak podwójna opłata za zarządzanie zgromadzonymi
oszczędnościami. Ubezpieczyciele pobierają ją raz w roku w wysokości od 2 do 3 proc. wartości aktywów.
Teoretycznie wydawałoby się więc, że jest ona niższa niż w wielu funduszach, zwłaszcza akcyjnych, gdzie dochodzi
nawet do 5 proc. Trzeba jednak pamiętać, że opłata pobrana przez towarzystwo ubezpieczeniowe nie zwalania od
prowizji pobieranej przez fundusze, a to oznacza, że płaci się dwa razy za tę samą usługę. Część inwestycyjna
polisy nie jest bowiem lokowana bezpośrednio w jednostkach uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tylko w
jednostkach uczestnictwa kapitałowych funduszy ubezpieczeniowych, a aktywa tych są dopiero inwestowane w
fundusze zarządzane przez TFI. Ubezpieczyciel jest więc niejako pośrednikiem, który za swoją usługę pobiera
dodatkową prowizję.

Dużą wadą produktów inwestycyjno-ubezpieczniowych jest również brak przejrzystości w podziale wartości
oszczędności na inwestycje i ubezpieczenie. Wprawdzie nowe prawo ubezpieczeniowe wymaga, aby wytłumaczyć
klientowi, w jaki sposób są naliczane świadczenia, jakie są koszty ryzyka i koszty administracyjne, ale konia z
rzędem temu, kto wykupił ubezpieczenie z funduszem i wie, jaki jest rzeczywisty stan jego inwestycji. Nie każde
towarzystwo uprzedzi nas również o tym, że w pierwszym roku płacenia składki tylko 28 proc. oszczędności będzie
zainwestowanych, w drugim 80 proc. a dopiero w trzecim 92 proc. Może się więc okazać, że nasze pieniądze
pracują znacznie mniej efektywne niż zakładaliśmy, zwłaszcza w pierwszych latach.
Jeszcze większe mogą być problemy, gdy okaże się, że nasza sytuacja materialna się zmieniła i potrzebujemy
szybkiego dostępu do gotówki. Towarzystwa ubezpieczeniowe naliczają przez pierwsze lata trwania umowy
dodatkowe opłaty za wcześniejszą wypłatę zgromadzonych środków. Musimy też zdawać sobie sprawę, że ochrona
zdrowia w przypadku ubezpieczenia z funduszem jest minimalna, a to oznacza, że w razie nieszczęścia obejmie
nas szereg wykluczeń i możemy nie dostać żadnej wypłaty, albo będzie ona bardzo niska.

Ubezpieczyciele zachęcają również do wykupienia dzieciom tzw. ubezpieczenia posagowego tworzonego na bazie
zwykłych ubezpieczeń na życie i dożycie lub ubezpieczeń na życie z funduszem inwestycyjnym. Wykupując je
klient sam określa wysokość sumy ubezpieczenia i sposób płacenia składek. Można oszczędzać miesięcznie,
kwartalnie lub nawet rocznie. Sugerowany czas takich inwestycji nie powinien być krótszy, niż 10-15 lat. Im
dłużej, tym lepiej, bo zysk będzie większy, a tym samym wypłata wyższa. Towarzystwa ubezpieczeniowe
proponują swoim klientom programy oszczędnościowe lub ochronno-oszczędnościowe. Trzeba jednak mieć
świadomość, że zyski w przypadku programu ochronno-ubezpieczeniowego będą znacznie niższe, ponieważ sama
ochrona sporo kosztuje. Jeżeli natomiast zrezygnujemy z ubezpieczenia, znacznie lepiej skorzystać z oferty TFI.
Będzie taniej i efektywniej. A tam również po latach można całą sumę wypłacić od razu lub korzystać ze
zgromadzonych oszczędności w formie miesięcznych pensji (stałe zlecenie odkupienia zadeklarowanej kwoty).

Podsumowując, jeśli zależy nam na ubezpieczeniu i na inwestowaniu nadwyżek finansowych, znacznie bardziej
efektywne jest wykupienie osobno polisy i jednostek funduszy inwestycyjnych. W takim wypadku nie ma
wątpliwości ile kosztuje ochrona ubezpieczeniowa, a ile jego oszczędności zostało zainwestowanych. W razie
nagłej potrzeby skorzystania z oszczędności nie ma też problemu z szybką ich wypłatą. A co najważniejsze nie
płacimy podwójnie za zarządzanie naszymi pieniędzmi.

II Dlaczego warto inwestować w fundusze inwestycyjne?

Page 1 of 2

FAQ | ABC czyli wszystko o... | Fundusz inwestycyjny czy ubezpieczenie ABC Oszcz...

2009-04-22

http://www.ike.edu.pl/37.241.0.0.1.0.shtml

Indywidualne podejście do każdego inwestora

Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych oferują szeroki wachlarz instrumentów finansowych w postaci
przynajmniej kilku różnych funduszy. Inwestor ma możliwość wyboru, jaki kapitał chce ulokować w fundusze
akcji, a jaki w bezpieczniejsze fundusze inwestujące w obligacje oraz papiery dłużne. Dzięki temu każdy klient
może optymalnie dopasować strategię inwestowania do swoich możliwości finansowych oraz oczekiwań
związanych z lokowaniem wolnych środków w funduszach.

III Pytanie do eksperta

Czy zamiast polisy posagowej mogę otworzyć dziecku rejestr? Czy można zablokować taki rejestr, żeby nie można
było dokonywać wypłat przed upływem jakiegoś terminu?

Na Zachodzie bardzo popularne jest otwieranie rejestrów dzieciom, szczególnie w postaci Planów
Systematycznego Oszczędzania. Stanowią one bowiem idealny prezent na ważne okazje takie jak Chrzciny czy
Komunia. Oczywiście w Polsce również jest to możliwe, tylko nadal nie tak popularne. Po otwarciu na rzec dziecka
rejestru np. w PSO, dziecko staje się właścicielem rejestru, ale środki zgromadzone na rejestrze może wypłacić
dopiero po ukończeniu 13-go roku życia- za zgodą rodziców- lub 18-go roku życia bez żadnych warunków. W
przypadku funduszy SEB istnieje również ciekawy produkt - Twoja Przyszłość - który umożliwia osobie trzeciej
(np. babci, wujkowi)otwarcie rejestru na rzecz dziecka, co może być idealnym prezentem na każdą okazję.
Dziecko-właściciel rejestru otrzymuje specjalny certyfikat, który potwierdza jego uczestnictwo w programie.
Anna Kucharska, specjalista ds. zarządzania relacjami z Klientami SEB TFI

IV Mój kapitał

Tomasz Miziołek, doktor katedry międzynarodowych stosunków gospodarczych Uniwersytetu Łódzkiego.

Moją przygodę z inwestowaniem rozpocząłem podczas studiów, kiedy to brałem udział w ofertach publicznych
dużych krajowych firm wybierających się na warszawską giełdę. Ponieważ z czasem takich atrakcyjnych ofert było
coraz mniej, zdecydowałem się zmienić swoje podejście inwestycyjne i powierzyłem pieniądze specjalistom. Od
tego czasu istotną część oszczędności lokuję w funduszach inwestycyjnych, od niedawna także w ramach
indywidualnego konta emerytalnego. Uważam, że jest to bezsprzecznie najlepsza forma inwestowania, w
szczególności dla osób młodych, które w kilkudziesięcioletniej perspektywie chciałyby wypracować jak najwyższy
dodatkowy kapitał emerytalny. Na pytanie, w jaki typ funduszu inwestować każdy musi odpowiedzieć sam - zależy
to przede wszystkim od celu oszczędzania oraz od poziomu ryzyka, jaki jesteśmy w stanie zaakceptować.
Osobiście preferuję fundusze stabilnego wzrostu, które przy stosunkowo niewielkim ryzyku oferują
satysfakcjonujące zyski.

V Słowniczek wyrażeń z rynku funduszy inwestycyjnych

Opłata za zarządzanie - wynagrodzenie pobierane przez towarzystwo z tytułu zarządzania funduszem
inwestycyjnym. Pobierane jest z aktywów funduszu w każdym dniu wyceny. Wysokość opłaty nie może
przekraczać limitu ustalonego w statucie funduszu.

Podatek od zysków kapitałowych - tzw. Podatek Belki. Zgodnie z art.30a ust. 1 pkt.5 Ustawy z dnia 26 lipca 1991
r. o podatku dochodowym od osób fizycznych - od dochodów (przychodów) uzyskanych przez osoby fizyczne z
tytułu udziału w funduszach kapitałowych oraz funduszach zagranicznych, pobiera się podatek w formie ryczałtu w
wysokości 19%. W funduszach inwestycyjnych podatek ten pobierany jest tylko w przypadku odkupienia bądź
konwersji jednostek uczestnictwa.

Odkupienie - fachowe określenie wypłaty środków z funduszu. Oznacza odkupienie od uczestnika przez fundusz
jednostek uczestnictwa, dokonywane przy umorzeniu jednostek lub konwersji. Uczestnik zleca odkupienie
określając liczbę jednostek albo kwotę, za jaką mają być odkupione. Środki uzyskane z transakcji mogą być
przekazane na konto bankowe uczestnika, wskazane przez niego w zleceniu lub przeznaczone na kupno jednostek
uczestnictwa i innym funduszu (konwersja). Zlecenia można składać osobiście, ewentualnie przez pełnomocnika w
POK-u, telefonicznie i przez Internet.

Page 2 of 2

FAQ | ABC czyli wszystko o... | Fundusz inwestycyjny czy ubezpieczenie ABC Oszcz...

2009-04-22

http://www.ike.edu.pl/37.241.0.0.1.0.shtml