1. Wprowadzenie do zarządzania finansami. Cele i

funkcje zf. Istota i znaczenie analizy finansowej
przedsiębiorstwa.

2. Decyzje finansowe. Podstawowe narzędzia

zarządzania finansowego.

3. Analiza strukturalna dokumentów finansowych.
4. i

5.

Analiza

wskaźnikowa

sprawozdań

finansowych.

6. Kapitał i koszt kapitału. Koszt długu. Koszt

kapitału własnego. Średni ważony koszt
kapitału.

Struktura

kapitału

a

wartość

przedsiębiorstwa.

7. Ocena

finansowa

przedsięwzięć

inwestycyjnych. Decyzje inwestycyjne.

8. i 9. Zarządzanie kapitałem obrotowym. Pojęcie i

struktura

kapitału

obrotowego.

Strategie

finansowania aktywów obrotowych.

10. Rynek finansowy, nierynkowe fundusze

długoterminowe.

Zarządzanie finansami firmy i analiza

Zarządzanie finansami firmy i analiza

finansowa

finansowa

stacjonarne 2008/2009

stacjonarne 2008/2009

11. Leasing w przedsiębiorstwach
12. Planowanie finansowe.
13. Łączenie się przedsiębiorstw, elementy rynku

papierów wartościowych.

Zarządzanie finansami firmy i analiza

Zarządzanie finansami firmy i analiza

finansowa

finansowa

stacjonarne 2008/2009 – cd.

stacjonarne 2008/2009 – cd.

• Ogólne problemy

zarządzania finansami
firmy.

• Cele i funkcje

zarządzania finansami
w firmie.

• Istota i znaczenie

analizy finansowej
przedsiębiorstwa.

Zarządzanie finansami firmy i analiza

Zarządzanie finansami firmy i analiza

finansowa

finansowa

Wykład 1. Wprowadzenie do

Wykład 1. Wprowadzenie do

zarządzania finansami

zarządzania finansami

1.

Czemu służą finanse w firmie – małej czy dużej ?
Podejmowaniu właściwych decyzji i wyborów.
A więc racjonalizacji decyzji i optymalizacji
kosztów. Finanse są także oceną podjętych
decyzji.

2.

Finanse są określane mianem

Finanse są określane mianem

ekonomiki czasu i ryzyka. Czas oraz ryzyko

ekonomiki czasu i ryzyka. Czas oraz ryzyko

są bowiem podstawowymi kategoriami, na

są bowiem podstawowymi kategoriami, na

których opiera się współczesna (właściwie

których opiera się współczesna (właściwie

normatywna) teoria zarządzania

normatywna) teoria zarządzania

finansowego, a więc teoria finansów firmy.

finansowego, a więc teoria finansów firmy.

Trzecim elementem tej teorii jest jeszcze

Trzecim elementem tej teorii jest jeszcze

kryterium decyzji podejmowanych w

kryterium decyzji podejmowanych w

przedsiębiorstwie.

przedsiębiorstwie.

Dlaczego więc mówiąc o zarządzaniu firmą – należy

powiedzieć o zarządzaniu finansami ?

Zarządzanie firmą (kierowanie

jakimkolwiek przedsiębiorstwem) polega na
świadomym kształtowaniu firmy poprzez proces
planowania, organizowania, przewodzenia (w
rozumieniu kierowania) i kontrolowania
wszystkich członków organizacji (pracowników).

3.

Wszelkie

procesy

ekonomiczne

w

tej

gospodarce pozostają pod bezpośrednim lub
pośrednim wpływem pieniądza.

Dotyczy to

zarówno wymiaru makroekonomicznego, a
więc

całej

gospodarki,

jak

i

wymiaru

mikroekonomicznego – różnego rodzaju firm i
instytucji.

A pieniężny charakter gospodarowania

szczególnie dotyczy przedsiębiorstw.

Stąd też zjawiska i procesy finansowe
zachodzące w przedsiębiorstwie składają się
na pojęcie finansów firmy (przedsiębiorstw).

Finanse firmy można rozpatrywać w różnych
aspektach:

4.

w aspekcie

w aspekcie

funkcjonalnym

funkcjonalnym

w aspekcie

w aspekcie

podmiotowym

podmiotowym

w aspekcie

w aspekcie

przedmiotowym

przedmiotowym

wewn

wewn

ą

ą

trz przedsi

trz przedsi

ę

ę

biorstwa

biorstwa

zwi

zwi

ą

ą

zanym

zanym

z cał

z cał

ą

ą

gospodark

gospodark

ą

ą

w wymiarze

w wymiarze

mi

mi

ę

ę

dzynarodowym

dzynarodowym

~!

Zarządzanie finansami

przedsiębiorstwa polega na
pozyskiwaniu potrzebnego do
funkcjonowania przedsiębiorstwa
kapitału oraz jego efektywne
lokowanie w majątku firmy.

5.

•

Mówiąc o finansach, myślimy,

Mówiąc o finansach, myślimy,

że zarządzanie finansami ma

że zarządzanie finansami ma

odniesienie tylko do dużych

odniesienie tylko do dużych

korporacji

korporacji

.

.

•

Ważne jest także, by mieć

Ważne jest także, by mieć

świadomość, że zarządzanie

świadomość, że zarządzanie

finansami i analiza finansowa

finansami i analiza finansowa

firm nie jest zarezerwowana

firm nie jest zarezerwowana

tylko dla wielkich

tylko dla wielkich

przedsiębiorstw

przedsiębiorstw

.

.

CEL:

Wszelkie działania
podejmowane w firmie
powinny służyć
osiąganiu jej celów. A co
jest tak naprawdę celem
komercyjnej firmy ?
Maksymalizacja
majątku właściciela
firmy. Nieważne jak
duży on jest na
początku. My chcemy
osiągnąć zysk. Chcemy
mieć pieniądze –
musimy umieć więc nimi
zarządzać. A do tego
potrzebne nam jest
zarządzanie
finansami.

Istotą zarządzania
finansami jest
kreowanie
warunków do
funkcjonowania
podmiotów na
rynku, niezależnie
od tego w jakich
strukturach
istnieją.

6.

ISTOTA:

Zarządzanie
finansami ma na
celu
optymalizowanie
bieżących

i

przyszłych
procesów

w

działalności
każdego podmiotu,
przy wykorzystaniu
nowoczesnych
technik, metod i
instrumentów
finansowych.

Warunkiem
prawidłowego
zarządzania
zasobami
finansowymi jest
znajomość zasad
funkcjonowania rynku,
relacji zachodzących
między uczestnikami
tego rynku oraz
działania praw
ekonomicznych.
Właściwe tzn.
wykorzystujące
współczesną,
zarówno teoretyczną,
jak i praktyczną
wiedzę z tego
zakresu.

7.

WARUNEK:

Skuteczność procesów zarządzania uwarunkowana
jest jasnym sformułowaniem celów, które chce
osiągnąć dana instytucja.

8.

CEL ZARZĄDZANIA FINANSAMI a CEL FIRMY

~!

Celem finansów

przedsiębiorstwa jest trwanie i
rozwój oraz zwiększanie wartości
przedsiębiorstwa, prowadzące do
zwiększania korzyści
udziałowców. Maksymalizowanie
zysku musi następować przy
jednoczesnym zachowaniu
płynności finansowej.

CELE a DECYZJE FINANSOWE

9.

Proces zarządzania finansami firmy dwie

zasadnicze sfery i sprowadza się do
konieczności podejmowania dwóch
grup decyzji:

- decyzji inwestycyjnych

- decyzji finansowych.

To decyzje, w wyniku których kształtowana jest
wielkość i struktura rzeczowych aktywów
niezbędnych do prowadzenia działalności
gospodarczej. Rezultatem tych decyzji są więc
tak zwane inwestycje rzeczowe. Decyzjami
inwestycyjnymi są także decyzje o wielkości i
strukturze aktywów finansowych – tzw.
inwestycje finansowe. Wynika więc z tego, że
decyzje inwestycyjne w gruncie rzeczy
dotyczą wykorzystywania kapitału.

10.

Decyzje inwestycyjne:

Z kolei decyzje finansowe dotyczą
pozyskiwania źródeł sfinansowania tych
aktywów, a więc ich rozmiarów, rodzaju i
struktury. Są więc to decyzje o gromadzeniu
(pozyskiwaniu) kapitału.

Decyzje finansowe:

Aktywa a majątek

11.

~!

Majątek

przedsiębiorstwa jest to
całość dóbr materialnych i
niematerialnych, w
których zainwestowany
został kapitał właścicieli
przedsiębiorstwa.

Najprościej rzecz ujmując aktywa to
zasoby przedsiębiorstwa, pozwalające
mu na zarabianie pieniędzy.
Przykładowo aktywa to: budynki,
maszyny, urządzenia, licencje, materiały
do produkcji i gotówka.

Po co nam analiza finansowa?

12.

Analiza bieżącej działalności, analiza
skutków albo analiza zamierzeń jest tak
samo niezbędnym elementem prowadzenia
firmy, jak zarządzanie. Można przecież
powiedzieć, że analiza finansowa jest
elementem zarządzania finansowego i bez
niej trudno mówić o samym zarządzaniu.

Wiemy po co jest nam potrzebne zarządzanie finansami,
wiemy jakie cele ma przed sobą do zrealizowania
menedżer finansowy czy właściciel firmy podejmujący
decyzje finansowe i inwestycyjne. Poznaliśmy funkcje
zarządzania finansami. Do czego jeszcze jest nam
potrzebne prowadzenie analizy finansowej w firmie ?

13.

Analiza finansowa jest częścią składową

analizy ekonomicznej, w ramach której
wyodrębnia się obok analizy finansowej analizę
techniczno – ekonomiczną. Analizę finansową
traktować można jako część składową szeroko
rozumianej rachunkowości.

~!

ANALIZA FINANSOWA

obejmuje system różnorodnych metod
badań naukowego, które polegają na
rozłożeniu badanego przedmiotu lub
zjawiska na części składowe w celu
identyfikacji składników niezbędnych do
poznania całości zjawiska i podjęcia na
podstawie danych z analizy odpowiednich
decyzji.

14.

Analiza finansowa a rachunkowość:

Analiza finansowa a rachunkowość:

Analiza

ekonomiczna

zdarzenie
gospodarcze
jednostki

Rachunkowość

-ewidencja

-sprawozdawczość

Analiza

technicz

na

Podejmowanie
decyzji przez
użytkownika

ANALIZA
FINANSOWA

otoczenie zewnętrzne

otoczenie zewnętrzne

15.

KLASYFIKACJA ANALIZY FIN. WG RÓŻNYCH

KLASYFIKACJA ANALIZY FIN. WG RÓŻNYCH

KRYTERIÓW

KRYTERIÓW

ANALIZA FINANSOWA

 

Przedmiot:

Analiza sytuacji finansowej

Analiza

dokonań jednostki
 

 
Horyzont:

analiza bieżąca analiza rocznaanaliza

długoterminowa

 
 
Użytkownik:

Analiza zewnętrzna

Analiza

wewnętrzna
 
Stopień
szczegółowości:

analiza ogólna

analiza właściwa

(wstępna)

(szczegółowa)

1. Na czym polega zarządzanie finansami

firmy ?

2. Jakie są cele i funkcje zarządzania

finansami ?

3. Co stanowi majątek firmy ?
4. Na czym polega analiza finansowa

przedsiębiorstwa ? I co jest jej
przedmiotem.

5. Podział podstawowy analizy finansowej.

PYTANIA:

16.