Planowanie pasywów

bieżących –

krótkoterminowe kredyty

bankowe

Kredyty

krótkoterminowe

są

to

zobowiązania o okresie zwrotu długu

nie przekraczającym roku. Ich cechą

charakterystyczną jest to, że wiążą

się z nimi dwa rodzaje odsetek.

Naliczane wg tzw. nominalnej stopy

procentowej

oraz

efektywnymi

stopami procentowymi (jeżeli spłata

kredytu jest krótsza niż 1 rok)

• Efektywne stopy procentowe określają

rzeczywisty koszt pozyskania kredytu i nie
występują w postaci jawnej.

• m = 360/okres wykorzystania kredytu w dniach
• k

n

– nominalna roczna stopa odsetek prostych

• ERO

s

– efektywna roczna stopa odsetek prostych

1

)

1

(







m

n

s

m

k

ERO

Przykład:

• Firma zaciąga 1000 zł kredytu na rok, przy kwocie odsetek 80 zł. Nominalna

stopa odsetek nazywana często roczną stopą procentową (RSP) wynosi:

•
• ERO

s

= 8%

• Jeżeli firma otrzymuje 1000 zł kredytu na 30 dni, przy rocznej stopie

procentowej równej 8%. Efektywna stopa procentowa równa wynosi

• Jeżeli roczna stopa procentowa wzrośnie do 12%,

wówczas ERO

s

wynosić będzie (

przy pozostałych warunkach niezmienionych)

%

8

08

,

0

1000

80







RSP

%

3

,

8

083

,

0

1

12

08

,

0

1

12

















 



s

ERO

%

7

,

12

1

12

12

,

0

1

12















 



s

ERO

Wartości efektywnych stóp procentowych od kredytów

bankowych w zależności od nominalnych stóp odsetek i

okresów korzystania z kredytu

Okres korzystania z

kredytu [dni]

Efektywne stopy procentowe [%]

360

12,00 24,00 36,0

0

48,0

0

180

12,36

25,44

39,2

4

53,76

90

12,55

26,25

41,1

6

57,35

30

12,68

26,82

42,5

8

60,10

Kredyty ze zdyskontowanymi odsetkami

• Polegają na tym, że do dyspozycji

kredytobiorcy oddawane są środki
pomniejszone o zdyskontowane odsetki tzn. w
terminie zwrotu kredytu pozostaje do oddania
tylko zasadnicza część kredytu (bez odsetek).

• ERO

d

– efektywna roczna stopa odsetek zdyskontowanych

• r

n

– stopa nominalna

)

(

1

(%)

udział

r

r

ERO

n

n

d





Przykład

• Firma ubiega się o kredyt w banku w

wysokości 1000 zł, dla którego stopa
procentowa wynosi 10%.

• Do dyspozycji ma kwotę 900 zł, wówczas

• Takie podejście stosuje się, gdy okres

kredytu wynosi 1 rok

%

11

,

11

90

,

0

%

10

10

,

0

1

%

10









d

ERO

• Jeżeli okres kredytowania jest krótszy,

wówczas należy to uwzględnić w sposobie
obliczania efektywnej rocznej stopy:

1

_

00

,

1





















m

d

odsetki

zasadnicza

kwota

odsetki

ERO

kredytu

okres

dni

m

kredytu

kwota

m

udzia

ł

a

a

no

stopa

odsetki

_

)

(

360

_

)

_(

ln

min

_















• Firma rozważa ubieganie się o 3-

miesieczny kredyt w wysokości 1000 zł z
oprocentowaniem 10% w skali roku.
Zgodnie z warunkami od kredytu odjęte
już będą odsetki zdyskontowane w
momencie udzielania kredytu. Jaka jest
efektywna stopa procentowa?

%

66

,

10

1

25

1000

25

1

4























d

ERO

• Kwota kredytu, przy założeniu, ze odsetki

zostaną potrącone w momencie zawarcia
umowy kredytowej.

• Firma potrzebuje 1000 zł na rok.

Wymaganą kwotę może otrzymać, z tym,
ze stopa odsetek wynosi 10% rocznie,
odsetki dyskontowane.

)

(

1

_

_

_

udział

r

finansowe

środki

wymagane

kredytu

kwota

n





zł

kredytu

kwota

11

,

1111

10

,

0

1

1000

_







• Zakupy na raty np. zakup samochodu z

kredytem w banku

• Jednakowe raty kredytu, obejmujące ratę i

odsetki ustalone z wykorzystaniem
nominalnej stopy procentowej. Stopa % tej
transakcji jest wewnętrzną stopą zwrotu
(IRR) o postaci renty zwykłej.

rat

liczba

odsetki

kredytu

kwota

rata

_

_















n

t

t

IRR

rata

kredytu

kwota

1

)

1

(

1

_

Realna stopa procentowa

i

i

n

k

r

r

r

r







1

Koszt kredytu kupieckiego

1

_

1

_

_

360

%

100

%













 











l

l

kredytu

koszt

ERKK

opustu

okres

kredytu

okres

opustu

opustu

KKK

Przykład:

• Fabryka opon w Dębicy udzieliła nabywcy kredytu

kupieckiego w wysokości 9000 zł na następujących

warunkach 2/10 lub 30. Nabywca może zapłacić:

8820 (korzystając z opustu) lub 9000 po 30 dniach.

%

85

,

43

1

18

%

73

,

36

1

%

73

,

36

10

30

360

2

100

2

18















 













EKKK

KKK