Agata Sobieraj

MSG, gr. II

RYNEK PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

RYNEK GIEŁDOWY RYNEK
POZAGIEŁDOWY

Rynek giełdowy rozumiany jest jako zespół transakcji

realizowanych w pewnym szczególnym miejscu, czyli na

giełdzie.

Natomiast rynek pozagiełdowy to nabywanie i sprzedaż

papierów wartościowych z pominięciem giełdy.

RYNEK GIEŁDOWY

R

RYNEK

PODSTAWOWY

AKCJE

INNE

PAPIERY

WARTOŚCI

OWE

I

INSTRUME

NTY

Segment

PLUS

RYNEK

RÓWNOLOEGŁY

AKCJE

INNE

PAPIERY

WARTOŚC

I

OWE

I

INSTRUM

ENTY

Segmen

t PRIM

RYNEK RÓWNOLEGŁY

Na rynku równoległym występują spółki mniejsze, mniej znane

na rynku, ale chcące gromadzić kapitał na rozwój poprzez

rynek publiczny.

Segment PRIM – został wyodrębniony dla akcji spółek

chcących spełniać wyższe kryteria jakościowe w stosunku do

pozostałych spółek występujących na równoległym rynku

giełdowym.

RYNEK PODSTAWOWY

 podstawowa część obrotu papierami wartościowymi

dopuszczonymi do publicznego obrotu;
 wysoki obrót i wysoka płynność;
 walory firm o uznanej renomie, dobrej kondycji

finansowej, a także o rozproszonym kapitale akcyjnym.

Segment PLUS – został wyodrębniony dla akcji tych
emitentów, którzy spełniają pewne dodatkowe kryteria;
dotyczą one stosowania zasad ładu korporacyjnego
(corporate governance) oraz standardów komunikowania
się z inwestorami.

RYNEK RÓWNOLOEGŁY

Warunki dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu
na rynku regulowanym:

 sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego oraz
zatwierdzenie go przez właściwy organ nadzoru chyba, że
sporządzenie lub zatwierdzenie takiego dokumentu nie jest
wymagane;

 brak toczącego się postępowanie upadłościowego lub
likwidacyjnego;

 nieograniczona zbywalność tych instrumentów.

Dodatkowo, w przypadku akcji:

 iloczyn liczby wszystkich akcji emitenta i prognozowanej ceny
rynkowej tych akcji, a w przypadku gdy określenie tej ceny nie jest
możliwe - kapitały własne emitenta, wynoszą równowartość w
złotych co najmniej 10.000.000 EURO;

 w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy uprawniony jest do
wykonywania mniej niż 5% głosów na walnym zgromadzeniu,
znajduje się co najmniej:
a) 15% akcji objętych wnioskiem o dopuszczenie do obrotu
giełdowego, oraz b) 100.000 akcji objętych wnioskiem o wartości
równej co najmniej 1.000.000 EURO, liczonej wg ostatniej ceny
sprzedaży lub emisyjnej;

 akcje znajdują się w posiadaniu takiej liczby akcjonariuszy, która
stwarza podstawę dla kształtowania się płynnego obrotu
giełdowego.

RYNEK RÓWNOLEGŁY

Segment PRIM

W segmencie Prim mogą być notowane akcje, których emitenci
zobowiązali się do:

 zorganizowania w ciągu roku minimum dwóch spotkań z
inwestorami i analitykami rynku;

 publikowania kalendarza wydarzeń korporacyjnych;

 publikowania raportów bieżących i okresowych na stronie
internetowej spółki;

 sporządzania i publikowania skonsolidowanego raportu
kwartalnego.

Wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na rynku

równoległym odbywa się w trybie publicznej sprzedaży. Są to

papiery wartościowe, których oferta obejmuje co najmniej 10%

papierów objętych wnioskiem albo jej wartość przekracza 1 mln zł.

RYNEK PODSTAWOWY

Warunki dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu na
rynku podstawowym wynikają z regulaminu giełdy oraz
odpowiedniego rozporządzenia ministra finansów.

Dodatkowo w przypadku akcji:

 akcje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym;

 wszystkie wyemitowane akcje danego rodzaju zostały objęte
wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego;

 wartość akcji objętych wnioskiem (iloczyn liczby i prognozowanej
ceny rynkowej) lub wartość kapitałów własnych emitenta wynosi
równowartość w złotych co najmniej 1.000.000 EURO;

 odpowiedni stopień rozproszenia akcji - 25% wszystkich akcji spółki
znajduje się w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie
więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, lub w
posiadaniu tych akcjonariuszy znajduje się co najmniej 500.000 akcji
spółki o łącznej wartości wynoszącej równowartość w złotych co
najmniej 17.000.000 EURO;

 emitent publikował sprawozdania finansowe wraz z opinią podmiotu
uprawnionego do ich badania przez co najmniej trzy kolejne lata
obrotowe poprzedzające złożenie wniosku o dopuszczenie.

RYNEK PODSTAWOWY

Segment PLUS.

W segmencie Plus mogą być notowane akcje, jeżeli:

 wartość akcji będących w posiadaniu drobnych akcjonariuszy wynosi co
najmniej 12 mln EURO;

 akcje te stanowią co najmniej 25% wszystkich akcji lub co najmniej 500
000 akcji spółki o wartości min 56 mln EURO jest w posiadaniu drobnych
akcjonariuszy;

 właścicielami akcji jest co najmniej 300 akcjonariuszy.

Dodatkowo emitenci powinni zobowiązać się do:

 sporządzania raportów bieżących i okresowych także w języku
angielskim;

 publikowania raportów na stronie internetowej spółki;

 organizowania minimum dwóch spotkań z inwestorami i analitykami w
ciągu roku;

 publikowania kalendarza wydarzeń korporacyjnych;

 przestrzegania wprowadzanych na rynku kapitałowym zasad ładu
korporacyjnego (corporate governance);

Wprowadzenia papierów wartościowych odbywa się w trybie zwykłym lub
w trybie sprzedaży publicznej. Oferta publicznej sprzedaży powinna
obejmować co najmniej 10% papierów wartościowych objętych wnioskiem
albo jej wartość przekroczyła 4 mln zł.

Dziękuję za uwagę.