Agata Sobieraj

MSG, gr. II

RYNEK PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

                    
               RYNEK GIEŁDOWY                       RYNEK 
POZAGIEŁDOWY

Rynek giełdowy rozumiany jest jako zespół transakcji 

realizowanych w pewnym szczególnym miejscu, czyli na 

giełdzie.

 Natomiast rynek pozagiełdowy to nabywanie i sprzedaż 

papierów wartościowych z pominięciem giełdy. 

RYNEK GIEŁDOWY

R

RYNEK 

PODSTAWOWY

AKCJE

INNE 

PAPIERY 

WARTOŚCI

OWE

 I 

INSTRUME

NTY

Segment 

PLUS

RYNEK 

RÓWNOLOEGŁY

AKCJE

INNE 

PAPIERY 

WARTOŚC

I

OWE 

I 

INSTRUM

ENTY

Segmen

t PRIM

RYNEK RÓWNOLEGŁY

Na rynku równoległym występują spółki mniejsze, mniej znane 

na rynku, ale chcące gromadzić kapitał na rozwój poprzez 

rynek publiczny. 

Segment PRIM – został wyodrębniony dla akcji  spółek 

chcących spełniać wyższe kryteria jakościowe w stosunku do 

pozostałych spółek występujących na równoległym rynku 

giełdowym.

RYNEK PODSTAWOWY

 podstawowa część obrotu papierami wartościowymi 

dopuszczonymi do publicznego obrotu;
 wysoki obrót i wysoka płynność;
 walory firm o uznanej renomie, dobrej kondycji 

finansowej, a także o rozproszonym kapitale akcyjnym.

Segment PLUS – został wyodrębniony dla akcji tych 
emitentów, którzy spełniają pewne dodatkowe kryteria; 
dotyczą one stosowania zasad ładu korporacyjnego 
(corporate governance) oraz standardów komunikowania 
się z inwestorami.

RYNEK RÓWNOLOEGŁY

Warunki dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu 
na rynku regulowanym:

 sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego oraz 
zatwierdzenie go przez właściwy organ nadzoru chyba, że 
sporządzenie lub zatwierdzenie takiego dokumentu nie jest 
wymagane; 

 brak toczącego się postępowanie upadłościowego lub 
likwidacyjnego;

 nieograniczona zbywalność tych instrumentów.

Dodatkowo, w przypadku akcji: 

 iloczyn liczby wszystkich akcji emitenta i prognozowanej ceny 
rynkowej tych akcji, a w przypadku gdy określenie tej ceny nie jest 
możliwe - kapitały własne emitenta, wynoszą równowartość w 
złotych co najmniej 10.000.000 EURO;

 w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy uprawniony jest do 
wykonywania mniej niż 5% głosów na walnym zgromadzeniu, 
znajduje się co najmniej:
a) 15% akcji objętych wnioskiem o dopuszczenie do obrotu 
giełdowego, oraz b) 100.000 akcji objętych wnioskiem o wartości 
równej co najmniej 1.000.000 EURO, liczonej wg ostatniej ceny 
sprzedaży lub emisyjnej; 

 akcje znajdują się w posiadaniu takiej liczby akcjonariuszy, która 
stwarza podstawę dla kształtowania się płynnego obrotu 
giełdowego. 

RYNEK RÓWNOLEGŁY 

Segment PRIM

W segmencie Prim mogą być notowane akcje, których emitenci 
zobowiązali się do:

 zorganizowania w ciągu roku minimum dwóch spotkań z 
inwestorami i analitykami rynku;

 publikowania kalendarza wydarzeń korporacyjnych;

 publikowania raportów bieżących i okresowych na stronie 
internetowej spółki;

 sporządzania i publikowania skonsolidowanego raportu 
kwartalnego.

Wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na rynku 

równoległym odbywa się w trybie publicznej sprzedaży. Są to 

papiery wartościowe, których oferta obejmuje co najmniej 10% 

papierów objętych wnioskiem albo jej wartość przekracza 1 mln zł.

RYNEK PODSTAWOWY

Warunki dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu na 
rynku podstawowym wynikają z regulaminu giełdy oraz 
odpowiedniego rozporządzenia ministra finansów. 

Dodatkowo w przypadku akcji:

 akcje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym; 

 wszystkie wyemitowane akcje danego rodzaju zostały objęte 
wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego;

 wartość akcji objętych wnioskiem (iloczyn liczby i prognozowanej 
ceny rynkowej) lub wartość kapitałów własnych emitenta wynosi 
równowartość w złotych co najmniej 1.000.000 EURO;

  odpowiedni stopień rozproszenia akcji - 25% wszystkich akcji spółki 
znajduje się w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie 
więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, lub w 
posiadaniu tych akcjonariuszy znajduje się co najmniej 500.000 akcji 
spółki o łącznej wartości wynoszącej równowartość w złotych co 
najmniej 17.000.000 EURO; 

 emitent publikował sprawozdania finansowe wraz z opinią podmiotu 
uprawnionego do ich badania przez co najmniej trzy kolejne lata 
obrotowe poprzedzające złożenie wniosku o dopuszczenie.

RYNEK PODSTAWOWY

Segment PLUS.

W segmencie Plus mogą być notowane akcje, jeżeli:

 wartość akcji będących w posiadaniu drobnych akcjonariuszy wynosi co 
najmniej 12 mln EURO;

 akcje te stanowią co najmniej 25% wszystkich akcji lub co najmniej 500 
000 akcji spółki o wartości min 56 mln EURO jest w posiadaniu drobnych 
akcjonariuszy;

 właścicielami akcji jest co najmniej 300 akcjonariuszy.

Dodatkowo emitenci powinni zobowiązać się do:

 sporządzania raportów bieżących i okresowych także w języku 
angielskim;

 publikowania raportów na stronie internetowej spółki;

 organizowania minimum dwóch spotkań z inwestorami i analitykami w 
ciągu roku;

 publikowania kalendarza wydarzeń korporacyjnych;

 przestrzegania wprowadzanych na rynku kapitałowym zasad ładu 
korporacyjnego (corporate governance);

Wprowadzenia papierów wartościowych odbywa się w trybie zwykłym lub 
w trybie sprzedaży publicznej. Oferta publicznej sprzedaży powinna 
obejmować co najmniej 10% papierów wartościowych objętych wnioskiem 
albo jej wartość przekroczyła 4 mln zł.

Dziękuję za uwagę.