DZIAŁALNOŚĆ
BANKÓW INWESTYCYJNYCH
NA RYNKU WTÓRNYM
PAPIERÓW
WARTOŚCIOWYCH
Monika Czekaj
Hanna Plinkiewicz
Gr. 303FL
RYNEK WTÓRNY
Rynek wtórny jest to ten
segment rynku kapitałowego,
na którym dokonuje się obrotu
wyemitowanym i sprzedanym
pierwszemu posiadaczowi
instrumentem finansowym.
PRZEDMIOT OBROTU
Papiery wartosciowe:
akcje
certyfikaty inwestycyjne
obligacje Skarbu Panstwa
obligacje emitentów innych niz Skarb Panstwa lub
Prawa do papierów wartosciowych:
prawa do nowych akcji
prawa poboru
Instrumenty pochodne:
kontrakty terminowe
na indeksy gieldowe
na kursy walut
na kursy akcji
warranty
opcje
jednostki indeksowe
Działalność banków inwestycyjnych na rynku wtórnym
obrót papierami wartościowymi na
rynku wtórnym na rachunek klientów
(działalność brokerska )
obrót papierami wartościowymi na
rynku wtórnym na rachunek własny
(działalność dealerska )
Bank inwestycyjny na rynku
wtórnym-schemat
INWESTORZY
POSIADACZE
AKTYWÓW
FINANSOWYCH
PIENIĄDZE
AKTYWA
FINANSOWE
BROKER/
DEALER MARKET
MAKER
DZIAŁALNOŚĆ BROKERSKA
Broker występuje w postaci:
osoby prawnej,
osoby fizycznej
jednostki organizacyjnej
Nie posiada osobowości prawnej, świadczy
określone usługi działając na cudzy rachunek.
Działalność brokerska
dyskontowa pełna
Działalność brokerska dyskontowa
Brokerka dyskontowa polega na
przyjmowaniu od klienta dyspozycji
nabycia lub sprzedaży określonych
instrumentów finansowych i
przekazywania ich na Giełdę
Papierów Wartościowych bądź inny
regulowany rynek obrotu w formie
zlecenia maklerskiego
.
Działalność brokerska dyskontowa
na GPW w Warszawie
1.
Przyjęcie dyspozycji od klienta
2.
Wprowadzenie dyspozycji w
karnet zleceń
3.
Przekazanie zlecenia
maklerskiego do systemu
giełdowego
Dodatkowe funkcje brokerki
dyskontowej
Wyszukiwanie najlepszej oferty odpowiadającej
inwestorom
Znalezienie odpowiedniego market makera,
który w danym momencie oferuje klientowi
najlepsze warunki transakcji
Przygotowanie prostej w użytkowaniu
platformy składania dyspozycji
Realizowanie transakcji złożonych
Prowadzenie dla klienta strategii portfelowej
Podsumowanie brokerki
dyskontowej
Jest najczęściej wykorzystywana
przy krótkoterminowych
strategiach inwestycyjnych
Ważny jest poziom kosztów
transakcyjnych
Przeprowadzone w ramach tej
działalności analizy rynku mają
charakter techniczny
Działalność brokerska pełna
Brokerka pełna
=
Brokerka dyskontowa
+
Usługi zbliżone do
doradztwa finansowego
Dodatkowe czynności wykonywane w
ramach brokerki pełnej
-badania analityczne
-wspomaganie procesu decyzyjnego
klienta -przygotowywanie
komentarzy o stanie
rynku
-przygotowywanie rekomendacji
wraz z
poradami dla klientów
FINANSOWANIE DZIAŁALNOŚCI
ANALITYCZNEJ BROKERA
Efektem masowo udzielanych
rekomendacji jest finansowanie
działalności analitycznej poprzez
prowizje transakcyjne za pełną
usługę brokerską bez konieczności
jednak pobierania opłat za samo
wspomaganie decyzji
inwestycyjnych
DZIAŁALNOŚĆ DEALERSKA
Dealer jest to osoba zajmująca
się obrotem określonych
papierów wartościowych w
imieniu i na rachunek banku
inwestycyjnego.
FUNKCJE PEŁNIONE PRZEZ
DEALERA
Dealer jako przedsiębiorca
Dealer jako makler-specjalista
Dealer jako market maker
ZYSK dla banku inwestycyjnego z
działalności dealerskiej
Dealer prowadzi handel na własną rękę
i na jego zysk składa się wówczas
różnica z działalności arbitrażowej i
ewentualnie zysk kapitałowy.
Aby osiągnąć taki zysk stosuje się
strategie:
poszukiwania zysków arbitrażowych
bez ryzyka
arbitraż z założonym ryzykiem
Bibliografia
1.
„Bankowość Inwestycyjna” Rafał
Walkiewicz, wyd. Poltex,
Warszawa 2001
2.
„Bankowość inwestycyjna na
świecie i w Polsce” Justyn
Konieczny, wyd. Olympus,
Warszawa 1996
KONIEC
Dziękujemy za uwagę