CYKL KONWERSJI GOTÓWKI

Anna Saja

Natalia Sikorska

CYKL KONWERSJI GOTÓWKI



cykl kapitału obrotowego netto



cykl środków pieniężnych



ang. CCC (cash conversion cycle)



Jeden ze wskaźników aktywności
wykorzystywanych w analizie finansowej

WSKAŹNIK ROTACJI ZAPASÓW



Liczony w razach lub w dniach



Informuje ile razy/w ciągu ilu dni w roku stan
zapasów zostanie odnowiony.

w dniach

w razach

Odnowienie zapasów zapewniające daną sprzedaż następuje co
x dni.

Odnowienie zapasów następuje x razy w ciągu roku.

WSKAŹNIK ROTACJI NALEŻNOŚCI



Mówi jak szybko następuje regulowanie
należności w przedsiębiorstwie.

w razach

w dniach

W ciągu roku firma odtwarza swoje należności x razy.

Przeciętny okres ściągania należności wynosi x dni.

WSKAŹNIK ROTACJI ZOBOWIĄZAŃ



Informuje jak szybko następuje regulowanie
zobowiązań w przedsiębiorstwie.

w razach

w dniach

Firma reguluje stan swoich zobowiązań x razy w ciągu roku.

Firma reguluje swoje zobowiązania co x dni.

CYKL KONWERSJI GOTÓWKI

Cykl konwersji gotówki określa okres czasu,
jaki upływa od momentu wypływu gotówki
związanego z regulacją zobowiązań do
momentu wpływu gotówki z należności.

materiał

y

produkcj

a

wyroby

gotowe

sprzeda

ż

gotówka

zobowiązani
a

należności

CYKL KONWERSJI GOTÓWKI

Cykl środków pieniężnych= wskaźnik rotacji

zapasów+wskaźnik rotacji należności-
wskaźnik rotacji zobowiązań

Cykl środków pieniężnych=obrót zapasami w

dniach+okres ściągania należności-okres
spłaty zobowiązań

CYKL KONWERSJI GOTÓWKI

Ujemny wynik świadczy o długich terminach
płatności zobowiązań i braku konieczności np.
zaciągnięcia kredytu.

Każde wydłużenie cyklu konwersji gotówki
zwiększa zapotrzebowanie na środki
finansowe, zaś każde skrócenie tego cyklu
zmniejsza to zapotrzebowanie.

CYKL KONWERSJI GOTÓWKI



Cykl konwersji gotówki zależy od konkretnej
branży. Generalnie za bezpieczny poziom
uważa się okres około 1-2 miesięcy.



Zbyt długi cykl konwersji gotówki może
oznaczać problemy z płynnością i prowadzić
do konieczności korzystania z zewnętrznych
źródeł finansowania.



Okres ten może być skrócony poprzez :
1. redukcję okresu utrzymywania zapasów,
2. skrócenie okresu spływu należności,
3. wydłużenie okresu regulowania
zobowiązań,

Przykład 1.

Przedsiębiorstwo X potrzebuje na sprzedaż towarów (OZ)
średnio 54 dni, okres oczekiwania na spłatę należności za
sprzedane towary (OSN) wynosi 45 dni, natomiast okres
odroczenia zapłaty za dostawy towarów (OSZ) wynosi 50 dni.

CKG = OZ + OSN - OSZ

CKG = 54 + 45 - 50

CKG = 49

Przez 49 dni przedsiębiorstwo X musi finansować swoją
działalność środkami z zewnątrz.

CYKL KONWERSJI GOTÓWKI

Przykład
Sklep X zopatrywany jest przez dostawcę Y w
towary o wartości 2 000 złotych dziennie. Są
one produkowane przez niego w ciągu 20 dni i
dostarczane od razu do sklepu. Surowce do
produkcji zakupuje u producenta, u którego ma
7 dni na uregulowanie zobowiązania. Sklep
sprzedaje towary średnio po 5 dniach, a płaci
średnio po 30 dniach.

1. Z punktu widzenia sklepu X

obrót zapasami w dniach=5
okres ściągania należności=0
okres spłaty zobowiązań=30

cykl konwersji gotówki=5+0-30=-25

2. Z punktu widzenia dostawcy Y:

obrót zapasami w dniach=20
okres ściągania należności=30
okres spłaty zobowiązań=7

cykl konwersji gotówki=20+30-7=43