Zadanie 1
Ile wyniesie kapitał obrotowy, jeżeli znane są następujące pozycje sprawozdania finansowego:
Środki trwałe -100; środki trwałe w budowie - 20; zapasy - 70; należności z tytułu dostaw i usług - 150; kapitał zapasowy - 50; pozostałe kapitały 40; kredyty długoterminowe - 60; zobowiązania z tytułu dostaw - 170.
Zadanie 2
Przedsiębiorstwo X potrzebuje 54 dni na wytworzenie produktu gotowego (Rz), okres oczekiwania na spłatę należności za sprzedane wyroby (Rn) wynosi 45 dni, a okres odroczenia zapłaty za dostawy materiałów (Osz) wynosi 50 dni.
Zadanie 3
Cykl materiałowy i finansowy dla określonej partii produkcji (zlecenia) przedstawia się następująco:
13.02 - otrzymanie zlecenia (zamówienia)
14.02 - zakup niezbędnych materiałów i surowców (przyjęcie materiałów wraz z fakturą od dostawcy)
17.02 - rozpoczęcie etapu produkcji
21.02 - zapłata za materiały i surowce (zgodnie z terminem płatności na fakturze)
25.02 - zakończenie produkcji
27.02 - sprzedaż wyrobów (realizacja zamówienia)
13.03 - otrzymanie zapłaty za wyroby (zgodnie z terminem płatności na fakturze)
Przedstaw cykl materiałowy i cykl konwersji gotówki (finansowy)
Zadanie 4
Spółka akcyjna zajmująca się produkcją osiągnęła w 2007 roku sprzedaż na poziomie 5 mln zl. Koszty związane z zapasami wyniosły 4,2 mln zł. Zobowiązania bieżące dotyczyły tylko kosztów związanych z zapasami. Przeciętnie w 2006 roku salda kształtowały się następująco:
- należności 0,4 mln zl
- zapasy - 0,35 mln zl
- zobowiązania - 0,6 mln zł.
Ustal cykl konwersji gotówki i kapitał obrotowy netto.
Zadanie 5
Przedsiębiorstwo Y (przemysł mięsny) w przedstawionym okresie analizy wykazywało dobrą kondycję finansową i wypracowywało zysk.
Wybrane dane finansowe przedsiębiorstwa Y (w tys. Zł)
Wyszczególnienie |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
Zapasy (ZO) |
7 271 |
8 720 |
8 437 |
9 367 |
Należności krótkoterminowe (N) |
9 392 |
14 206 |
13 228 |
15 876 |
Zobowiązania krótkoterminowe (ZB) |
7 655 |
10 580 |
21 730 |
17 207 |
Przychody ze sprzedaży (PS) |
84 531 |
85 288 |
88 502 |
102 071 |
Koszt własny sprzedaży (KWS) |
46 921 |
45 854 |
50 446 |
60 739 |
Wskaźniki sprawności działania (w dniach)
LP. |
Wyszczególnienie |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
1 |
Cykl rotacji zapasów |
|
|
|
|
2 |
Cykl rotacji należności |
|
|
|
|
3 |
Cykl operacyjny (1+2) |
|
|
|
|
4 |
Cykl spłaty zobowiązań |
|
|
|
|
5 |
Cykl konwersji gotówki (3-4) |
|
|
|
|
Zadanie 6
Na podstawie uproszczonego rachunku zysków i strat za 2007 r. oraz niektórych danych z bilansu firmy „ABC” ( na koniec roku 2007) oblicz jej cykl konwersji gotówki (cykl kapitału obrotowego netto).
Tabela
Wyszczególnienie |
W tys. zł |
Sprzedaż |
1 500 |
Koszty uzyskania sprzedaży |
1 200 |
Zysk z działalności operacyjnej |
|
Koszty finansowe |
50 |
Zysk brutto |
|
Podatek dochodowy (19%) |
|
Zysk netto |
|
Dodatkowe informacje |
|
- należności krótkoterminowe (N) |
140 |
- wskaźnik bieżącej płynności |
1,1 |
- wskaźnik podwyższonej płynności |
0,7 |
- zobowiązania krótkoterminowe |
220 tys. (w tym wobec dostawców 160 tys., oraz kredyt krótkoterminowy 60 tys. zł |
Zadanie 7
Sprzedaż roczna przedsiębiorstwa „XYZ” wynosi 400 tys. Zł. Przedsiębiorstwo to utrzymuje zapasy na poziomie około 5% rocznej sprzedaży. Swoje zobowiązania handlowe reguluje przeciętnie po upływie miesiąca.
Po jakim czasie (w dniach) firma powinna ściągać swe należności, aby nie korzystać z kredytów bankowych do finansowania aktywów bieżących?
Zadanie 8
Na podstawie uproszczonego bilansu i dodatkowych danych firmy XYZ na koniec roku 2006 należy określić czy posiada ono wystarczającą ilość kapitału obrotowego netto w stosunku do zapotrzebowania na ten kapitał. Na ile dni obrotu przedsiębiorstwo posiada nadwyżkę bądź niedobór kapitału obrotowego netto?
Tabela
Aktywa |
Wartość |
Pasywa |
Wartość |
Aktywa trwałe |
235 |
Kapitał własny |
150 |
Aktywa obrotowe |
182 |
Zobowiązania długoterminowe |
120 |
- zapasy |
70 |
Zobowiązania krótkoterminowe |
147 |
- należności |
95 |
- zobowiązania handlowe |
105 |
- środki pieniężne |
17 |
- zobowiązania wobec pracowników |
42 |
Informacje dodatkowe:
- stopa zwrotu z aktywów (ROA) = 10%
- rentowność netto sprzedaży = 4%
Zadanie 9
Firma XYZ zamierza zwiększyć swoja sprzedaż, aby wykorzystać wolne moce produkcyjne przedsiębiorstwa. Obecna wartość sprzedaży wnosi około 8 mln zł. Koszty zmienne stanowią 50% wartości sprzedaży, koszty stałe równają się 2,2 mln zł. Przy takiej wielkości sprzedaży przeciętny okres inkasowania należności wynosi 35 dni. Firma finansuje należności kredytem krótkoterminowym, o rocznej stopie procentowej wynoszącej 25%. Wzrost przychodów ze sprzedaży firma chce osiągnąć poprzez wydłużenie ściągania należności do 56 dni. Analitycy firmy oszacowali, że spowoduje to wzrost sprzedaży o 20%, nie zmieniając kosztów stałych.
Oceń:
- Czy zmiany są opłacalne dla przedsiębiorstwa XYZ
- jak przedstawi się rachunek opłacalności, jeżeli wzrost sprzedaży będzie związany z pojawieniem się złych długów w wysokości 4% przyrostu sprzedaży.
Zadanie 10
W firmie ABC przychody ze sprzedaży wynoszą rocznie 100 mln zł, koszty zmienne 70% wartości sprzedaży, a koszty stałe 10 mln zł. Firma stosuje 36 dniowy okres odroczenia płatności należności przez odbiorców. Oblicz, jaki wpływ na poziom zysku netto miało skrócenie tego okresu do 15 dni.
Założenia:
- z powodu skrócenia tego terminu sprzedaż obniży się o 10%
- należności są w całości kredytowane
- oprocentowanie kredytu wynosi 20%
- podatek dochodowy od zysku wynosi 19%
Zadanie 11
Jakie jest oprocentowanie kredytu kupieckiego na warunkach 3/10 net 30 (3% skonta pod warunkiem uregulowania płatności w ciągu 10 dni od daty sprzedaży, maksymalny termin płatności przy wykorzystaniu kredytu kupieckiego wynosi 30 dni od daty sprzedaży).
Zadanie 12 (koszt kredytu kupieckiego)
Przedsiębiorca wystawił fakturę z 40 dniowym terminem płatności. Gdyby kupujący uiścił wymaganą kwotę w ciągu trzech pierwszych dni, to może to uczynić z 3% skontem. Aby zapłacić we wcześniejszym terminie, kupujący zmuszony będzie zaciągnąć dodatkowy kredyt oprocentowany w skali 20% w roku. Czy korzystniej będzie zapłacić w pierwszych trzech dniach, czy czekać i regulować po 40 dniach.
Zadanie 13
Właściciele przedsiębiorstwa „OLE” zastanawiają się nad zmianą warunków kredytowania odbiorców. Dotychczas oferowali sprzedaż na warunkach kredytowych 2/20 net 40. W celu przyspieszenia spływu należności rozważają opcję 3/10 net 40.
Przy dotychczasowych warunkach z rabatu korzysta 20% klientów firmy, 50% płaci w terminie 40 dni, pozostali z przeciętnie 20-dniowym opóźnieniem. Niezależni analitycy, wykonując prognozę zmian na zlecenie właścicieli oszacowali, że przy nowych warunkach z rabatu skorzysta 35%, 40% zapłaci w terminie, a pozostali z opóźnieniem równym przeciętnie 20 dni. Analitycy spodziewają się również, że zmiana polityki kredytowej spowoduje wzrost zainteresowania ofertą firmy, co spowoduje wzrost sprzedaży o 10% (dotychczasowa sprzedaż 1 600 tys. zł). Według szacunków wielkość złych długów pozostanie na poziomie 1,5% przychodów ze sprzedaży. Koszty zmienne stanowią 60% sprzedaży, koszty stałe wynoszą 300 tys. zł. Przedsiębiorstwo finansuje należności kredytem oprocentowanym 14% rocznie.
Czy zaproponowana zmiana pociągnie za sobą wzrost zysku brutto?
|
Prze zmianą |
Po zmianie |
Sprzedaż |
1600 |
|
Koszty stałe |
300 |
|
Koszty zmienne |
960 |
|
Zysk operacyjny |
340 |
|