Zadanie 1

Korzystamy z metody Sartorisa-Hilla

PQ(1-b)

SH = -------------- - CQ

(1+k)

t

100*1000(1-0,02)

SH14 = -------------------------- - 75*1000 = 22 726,01

(1+0,0002)

14

100*1500(1-0,05)

SH21 = -------------------------- - 70*1500 =36 902,81 (wyższa wartość, zatem korzystniej dla firmy)

(1+0,0002)

21

Opłaca się zmienić politykę należności.

Zadanie 2

Konwersja zobowiązań trwa 7 dni, bo firma płaci dostawcom po 7 dniach.
Konwersja zapasów od dnia 0 do dnia 4.
Konwersja należności trwa 14 dni (od momentu sprzedaży czyli dnia 4 do 18)

1) Rozrysujmy:

Dzień 0

4

7

18

0

0

0

0

Zakup mleka sprzedaż kartoników płatność za mleko

uzyskanie płatności za

kartoniki

Konwersja zobowiązań (7dni)

Konwersja gotówki ???

Konwersja zapasów (4 dni)

Konwersja należności (14 dni)

Cykl operacyjny = C.k. zapasów+C.k.należności = C.k. zobowiązań+C.k. gotówki

Cykl operacyjny trwa 18 dni = 4 +14

Konwersja gotówki trwa od dnia nr 7 do dnia nr 18 czyli 18-7 = 11 dni.

2) aby skrócić konwersję gotówki do 7 dni można:

- skrócić cykl konwersji należności o 4 dni => przyznawać odroczenie na 10 dni
- wydłużyć cykl konwersji zobowiązań o 4 dni => płacić po 11 dniach

3) Cykl konwersji zobowiązań wyniesie 0, Cykl operacyjny nie zmieni się, ponieważ C.K. zapasów i C.K.
należności zostaną bez zmian, zatem wydłuży się C.k. gotówki do 18 dni.

Zadanie 3

Należy porównać koszt kredytu z kosztem utracenia rabatu i wybrać to co kosztuje nas mniej.

Kr – liczymy w oparciu o metodę poznaną przy WACC

2/5 net 45 – czyli 45 dni na płatność, przy płatności w ciągu 5 dni obowiązuje 2% rabatu

2% za przyspieszenie płatności o 45-5=40 dni

Zamieniamy 2% w ciągu 40 dni na nominalne oprocentowanie roczne:

a= 365/(45-5)= 9,125

kn= [0,02/(1-0,02)] * 9,125 = 18,62  nominalny roczny koszt utracenia rabatu

kb- nominalny koszt kredytu bankowego wynosi 16% i już na tym etapie widać, że jest niższy

Odpowiedź: korzystniejsze dla firmy będzie zaciągnięcie kredytu bankowego i skorzystanie z rabatu.

Zadanie 4

Konwersja zapasów trwa 10 dni.

Konwersja zobowiązań trwa 7 dni.

Konwersja należności trwa 14 dni.

COP = CKZapasów + CKNależności = 10+14=24 dni

CKGotówki = COP – ZKZobowiązań = 24-7=17dni

Zadanie 5

Konwersja zapasów trwa 75 dni.

Konwersja zobowiązań trwa 14 dni.

Konwersja należności trwa 3 dni.

COP = CKZapasów + CKNależności = 75+3=78 dni

CKGotówki = COP – ZKZobowiązań = 78-14=64dni