KAPITAŁ OBROTOWY
KA. stanowi nadwyżkę aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi. Pełni funkcję płynnej rezerwy umożliwiającej pokrycie nieprzewidzianych wydatków. Utrzymywanie wysokiego poziomu ko. jest wskazane w przypadku podmiotu, który może mieć trudności z uzyskaniem pożyczki „od ręki”. Wielkość tego parametru powinna być operacyjny przyrost kapitału obrotowego W celu wyznaczenia poziomu ko. oblicza się następujące wskaźniki:
kapitał obrotowy
aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe,
Dla wierzycieli podmiotu istotny jest kierunek zmian poszczególnych rodzajów aktywów obrotowych dłużnika w wartości jego aktywów obrotowych ogółem, np. przesunięcie gotówki ku zapasom związane jest z pogorszeniem wypłacalności pg.
kapitał obrotowy
------------------------------- ,
wartość sprzedaży
Wsk. ten informuje czy podmiot właściwie korzysta ze swych płynnych funduszy. Niski wsk. świadczy o dużej zdolności przedsiębiorstwa do wykorzystania aktywów płynnych w celu osiągania zysku.
kapitał obrotowy
--------------------------------- ,
aktywa ogółem
operacyjny przyrost kapitału obrotowego
wyznaczony jak poniżej:
dochód netto
+
koszty nie obciążające kapitału obrotowego (np. amortyzacja)
-
dochody nie dotyczące kapitału obrotowego (np. inkaso odroczonych przychodów),
operacyjny przyrost kapitału obrotowego
------------------------------------------------------- ,
dochód netto
Wskazany jest wysoki poziom tej wielkości, gdyż wypłacalność jest tym lepsza, im wyższe pokrycie ma dochód w aktywach płynnych.
operacyjny przyrost kapitału obrotowego
-------------------------------------------------------- .
zobowiązania ogółem
Relacja powyższa określa do jakiego stopnia można wywiązać się ze zobowiązań w wyniku dopływu kapitału obrotowego ze źródeł wewnętrznych.
B. ROTACJA ŚRODKÓW OBROTOWYCH
WRO. to wielkość przychodu osiągniętego ze środków obrotowych. Określony relacją:
przychody ze sprzedaży
------------------------------------ .
środki obrotowe
Wyższy wskaźnik może oznaczać niedostateczny poziom kapitału obrotowego (może wystąpić konieczność uregulowania zobowiązań zanim zapasy i należności zostaną przekształcone w gotówkę).
Niska rotacja środków obrotowych świadczy o nadmiernej ich ilości.