Wskaźnik rotacji

należności w dniach =

Wskaźnik okresu

spłaty zobowiązań =

(w dniach)

Wskaźnik rotacji zapasów =

(w dniach)

Zadanie 1A

Ile wyniesie kapitał obrotowy, jeżeli znane są następujące pozycje sprawozdania finansowego:

Środki trwałe -100; środki trwałe w budowie - 20; zapasy - 70; należności z tytułu dostaw i usług - 150; kapitał zapasowy - 50; pozostałe kapitały 40; kredyty długoterminowe - 60; zobowiązania z tytułu dostaw - 170.

Zadanie 1B

Ustalanie równowagi między KON a ZKON

Wyszczególnienie	200x	200x +1	200x +2
Kapitał stały Aktywa stałe KON	159 572 131 21	172 283 122 31	169 609 106 131
Inwestycje krótkoterminowe Kredyty i pożyczki krótkoterminowe ZKON	42 213 11 697	20 935 7 237	11 699 15 744
STAN RÓWNOWAGI (KON - ZKON)

Zadanie 2

Przedsiębiorstwo X potrzebuje 54 dni na wytworzenie produktu gotowego (Rz), okres oczekiwania na spłatę należności za sprzedane wyroby (Rn) wynosi 45 dni, a okres odroczenia zapłaty za dostawy materiałów (Osz) wynosi 50 dni.

Zadanie 3

Cykl materiałowy i finansowy dla określonej partii produkcji (zlecenia) przedstawia się następująco:

13.02 - otrzymanie zlecenia (zamówienia)

14.02 - zakup niezbędnych materiałów i surowców (przyjęcie materiałów wraz z fakturą od dostawcy)

17.02 - rozpoczęcie etapu produkcji

21.02 - zapłata za materiały i surowce (zgodnie z terminem płatności na fakturze)

25.02 - zakończenie produkcji

27.02 - sprzedaż wyrobów (realizacja zamówienia)

13.03 - otrzymanie zapłaty za wyroby (zgodnie z terminem płatności na fakturze)

Przedstaw cykl materiałowy i cykl konwersji gotówki (finansowy)

Zadanie 4

Spółka akcyjna zajmująca się produkcją osiągnęła w 2007 roku sprzedaż na poziomie 5 mln zl. Koszty związane z zapasami wyniosły 4,2 mln zł. Zobowiązania bieżące dotyczyły tylko kosztów związanych z zapasami. Przeciętnie w 2006 roku salda kształtowały się następująco:

- należności 0,4 mln zl

- zapasy - 0,35 mln zl

- zobowiązania - 0,6 mln zł.

Ustal cykl konwersji gotówki i kapitał obrotowy netto.

Zadanie 5

Przedsiębiorstwo Y (przemysł mięsny) w przedstawionym okresie analizy wykazywało dobrą kondycję finansową i wypracowywało zysk.

Wybrane dane finansowe przedsiębiorstwa Y (w tys. Zł)

Wyszczególnienie	2003	2004	2005	2006
Zapasy (ZO)	7 271	8 720	8 437	9 367
Należności krótkoterminowe (N)	9 392	14 206	13 228	15 876
Zobowiązania krótkoterminowe (ZB)	7 655	10 580	21 730	17 207
Przychody ze sprzedaży (PS)	84 531	85 288	88 502	102 071
Koszt własny sprzedaży (KWS)	46 921	45 854	50 446	60 739

Wskaźniki sprawności działania (w dniach)

LP.	Wyszczególnienie	2003	2004	2005	2006
1	Cykl rotacji zapasów
2	Cykl rotacji należności
3	Cykl operacyjny (1+2)
4	Cykl spłaty zobowiązań
5	Cykl konwersji gotówki (3-4)

Zadanie 6

Na podstawie uproszczonego rachunku zysków i strat za 2007 r. oraz niektórych danych z bilansu firmy „ABC” ( na koniec roku 2007) oblicz jej cykl konwersji gotówki (cykl kapitału obrotowego netto).

Tabela

Wyszczególnienie	W tys. zł
Sprzedaż	1 500
Koszty uzyskania sprzedaży	1 200
Zysk z działalności operacyjnej
Koszty finansowe	50
Zysk brutto
Podatek dochodowy (19%)
Zysk netto
Dodatkowe informacje
- należności krótkoterminowe (N)	140
- wskaźnik bieżącej płynności	1,1
- wskaźnik podwyższonej płynności	0,7
- zobowiązania krótkoterminowe	220 tys. (w tym wobec dostawców 160 tys., oraz kredyt krótkoterminowy 60 tys. zł

Zadanie 7

Sprzedaż roczna przedsiębiorstwa „XYZ” wynosi 400 tys. Zł. Przedsiębiorstwo to utrzymuje zapasy na poziomie około 5% rocznej sprzedaży. Swoje zobowiązania handlowe reguluje przeciętnie po upływie miesiąca.

Po jakim czasie (w dniach) firma powinna ściągać swe należności, aby nie korzystać z kredytów bankowych do finansowania aktywów bieżących?

Zadanie 8

Na podstawie uproszczonego bilansu i dodatkowych danych firmy XYZ na koniec roku 2008 należy określić czy posiada ono wystarczającą ilość kapitału obrotowego netto w stosunku do zapotrzebowania na ten kapitał. Na ile dni obrotu przedsiębiorstwo posiada nadwyżkę bądź niedobór kapitału obrotowego netto?

Tabela

Aktywa	Wartość	Pasywa	Wartość
Aktywa trwałe	235	Kapitał własny	150
Aktywa obrotowe	182	Zobowiązania długoterminowe	120
- zapasy	70	Zobowiązania krótkoterminowe	147
- należności	95	- zobowiązania handlowe	105
- środki pieniężne	17	- zobowiązania wobec pracowników	42

Informacje dodatkowe:

- stopa zwrotu z aktywów (ROA) = 10%

- rentowność netto sprzedaży = 4%

Zadanie 9

Firma XYZ zamierza zwiększyć swoja sprzedaż, aby wykorzystać wolne moce produkcyjne przedsiębiorstwa. Obecna wartość sprzedaży wnosi około 8 mln zł. Koszty zmienne stanowią 50% wartości sprzedaży, koszty stałe równają się 2,2 mln zł. Przy takiej wielkości sprzedaży przeciętny okres inkasowania należności wynosi 35 dni. Firma finansuje należności kredytem krótkoterminowym, o rocznej stopie procentowej wynoszącej 25%. Wzrost przychodów ze sprzedaży firma chce osiągnąć poprzez wydłużenie ściągania należności do 56 dni. Analitycy firmy oszacowali, że spowoduje to wzrost sprzedaży o 20%, nie zmieniając kosztów stałych.

Oceń:

- Czy zmiany są opłacalne dla przedsiębiorstwa XYZ

- jak przedstawi się rachunek opłacalności, jeżeli wzrost sprzedaży będzie związany z pojawieniem się złych długów w wysokości 4% przyrostu sprzedaży.

Zadanie 10

W firmie ABC przychody ze sprzedaży wynoszą rocznie 100 mln zł, koszty zmienne 70% wartości sprzedaży, a koszty stałe 10 mln zł. Firma stosuje 36 dniowy okres odroczenia płatności należności przez odbiorców. Oblicz, jaki wpływ na poziom zysku netto miało skrócenie tego okresu do 15 dni.

Założenia:

- z powodu skrócenia tego terminu sprzedaż obniży się o 10%

- należności są w całości kredytowane

- oprocentowanie kredytu wynosi 20%

- podatek dochodowy od zysku wynosi 19%

Zadanie 11

Jakie jest oprocentowanie kredytu kupieckiego na warunkach 3/10 net 30 (3% skonta pod warunkiem uregulowania płatności w ciągu 10 dni od daty sprzedaży, maksymalny termin płatności przy wykorzystaniu kredytu kupieckiego wynosi 30 dni od daty sprzedaży).

Zadanie 12 (koszt kredytu kupieckiego)

Przedsiębiorca wystawił fakturę z 40 dniowym terminem płatności. Gdyby kupujący uiścił wymaganą kwotę w ciągu trzech pierwszych dni, to może to uczynić z 3% skontem. Aby zapłacić we wcześniejszym terminie, kupujący zmuszony będzie zaciągnąć dodatkowy kredyt oprocentowany w skali 20% w roku. Czy korzystniej będzie zapłacić w pierwszych trzech dniach, czy czekać i regulować po 40 dniach.

Zadanie 13

Właściciele przedsiębiorstwa „OLE” zastanawiają się nad zmianą warunków kredytowania odbiorców. Dotychczas oferowali sprzedaż na warunkach kredytowych 2/20 net 40. W celu przyspieszenia spływu należności rozważają opcję 3/10 net 40.

Przy dotychczasowych warunkach z rabatu korzysta 20% klientów firmy, 50% płaci w terminie 40 dni, pozostali z przeciętnie 20-dniowym opóźnieniem. Niezależni analitycy, wykonując prognozę zmian na zlecenie właścicieli oszacowali, że przy nowych warunkach z rabatu skorzysta 35%, 40% zapłaci w terminie, a pozostali z opóźnieniem równym przeciętnie 20 dni. Analitycy spodziewają się również, że zmiana polityki kredytowej spowoduje wzrost zainteresowania ofertą firmy, co spowoduje wzrost sprzedaży o 10% (dotychczasowa sprzedaż 1 600 tys. zł). Według szacunków wielkość złych długów pozostanie na poziomie 1,5% przychodów ze sprzedaży. Koszty zmienne stanowią 60% sprzedaży, koszty stałe wynoszą 300 tys. zł. Przedsiębiorstwo finansuje należności kredytem oprocentowanym 14% rocznie.

Czy zaproponowana zmiana pociągnie za sobą wzrost zysku brutto?

	Przed zmianą	Po zmianie
Sprzedaż	1600
Koszty stałe	300
Koszty zmienne	960
Zysk operacyjny	340

Zadanie 14

Kredyt o wartości K = 6000 zł, będzie spłacany w n=6 miesięcznych równych ratach. Oprocentowanie kredytu jest dane stopą 1,5% w skali miesiąca. Zbuduj schemat spłaty tego długu.

Zadanie 12

n- numer okresu bazowego	Kn - dług bieżący na początku okresu	R - rata	O- oprocentowanie	U - część kapitałowa	Kk - dług bieżacy na koniec okresu
1
2
3
4
5
6
SUMA	-	-

Zadanie 15

Założenia takie same jak w przykładzie wcześniejszym, tyle że od czwartego miesiąca stopa miesięczna równa jest 1%.

n- numer okresu bazowego	Kn - dług bieżący na początku okresu	R - rata	O- oprocentowanie	U - część kapitałowa	Kk - dług bieżacy na koniec okresu
1
2
3
4
5
6
SUMA	-	-

Zadanie 16

Założenia jak w przykładzie 11, ale na początku czwartego okresu niespłacona część kredytu będzie rozłożona na 6 równych miesięcznych rat.

n- numer okresu bazowego	Kn - dług bieżący na początku okresu	R - rata	O- oprocentowanie	U - część kapitałowa	Kk - dług bieżacy na koniec okresu
SUMA	-	-

Zadanie 17

Dla kredytu analizowanego wcześniej (treść zadania 11), zastosowana spłatę długu w oparciu o stała część kapitałową

n- numer okresu bazowego	Kn - dług bieżący na początku okresu	R - rata	O- oprocentowanie	U - część kapitałowa	Kk - dług bieżacy na koniec okresu
1
2
3
4
5
6
SUMA	-	-

Zadanie 18

Spłata kredytu jest odroczona o 2 miesiące - pierwsza rata spłacana będzie na koniec 3 miesiąca ( treść zadanie 11)

n- numer okresu bazowego	Kn - dług bieżący na początku okresu	R - rata	O- oprocentowanie	U - część kapitałowa	Kk - dług bieżacy na koniec okresu
SUMA	-	-

Zadanie 19

Spłata odsetek w jednej racie na końcu i stałe spłaty kapitałowe, pozostała treść zgodna z treścią zadania 11

n- numer okresu bazowego	Kn - dług bieżący na początku okresu	R - rata	O- oprocentowanie	U - część kapitałowa	Kk - dług bieżacy na koniec okresu
SUMA	-	-

Należności bieżące x 365

Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych, materiałów

Zobowiązania bieżące x 365

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów + wartość nabycia sprzedanych towarów i materiałów

Zapasy bieżące x 365

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów + wartość nabycia sprzedanych towarów i materiałów

---