Analiza cen akcji


Overview

akcje
portfel


Sheet 1: akcje










































Aktualna cena rynkowa 33

















Rozwój sytuacji w branży pi Prognozowane ceny akcji (PLN) Plan. dywid. (PLN) Ps1 +D yi yi*pi yi -y (yi - y)^2 pi*(yi-y)^2





Dynamiczny rozwój 0,15 46 5 51 54,55% 8,18% 33,8% 0,1142 0,01712





Umiarkowany rozwój 0,3 42 2 44 33,33% 10,00% 12,6% 0,0158 0,00474





Stagnacja 0,4 35 1 36 9,09% 3,64% -11,7% 0,0136 0,00544





Recesja 0,1 32
32 -3,03% -0,30% -23,8% 0,0566 0,00566





Głęboko recesja 0,05 28
28 -15,15% -0,76% -35,9% 0,1289 0,00645






1


















średnia arytmet. 20,76%
suma 0,039419191919192





























odchyl. stand. 19,85%











































































































































Przykład





























Tydzień Kurs yt yt-y (yt-y)^2










1 20,3













2 22 8,37% 5,32% 0,00283










3 21 -4,55% -7,60% 0,00578










4 23 9,52% 6,47% 0,00418










5 22 -4,35% -7,41% 0,00548










6 24 9,09% 6,03% 0,00364










7 24,5 2,08% -0,97% 0,00009










8 24,8 1,22% -1,83% 0,00034



























średnia 3,06% suma 0,02234




























odchylenie standardowe
6,10%











Sheet 2: portfel


Analiza portfela































Inwestor rozpatruje możliwość zakupienia portfela akcji złożonego




















z walorów firmy Alfa oraz Beta. W tej chwili kurs rynkowy akcji firmy Alfa




















kształtuje się na poziomie 15 PLN, natomiast kursu Beta 27 PLN.




















Portfel ma składać się z 600 akcji firma Alfa oraz z 500 firmy Beta.




















Proszę obliczyć oczekiwaną stopę zwrotu z portfela tych akcji biorąc




















pod uwagę, że historyczne dane o kursach i wypłacanych dywidendach kształtują




















się następująco:











































ALFA


BETA















okres (t) kurs (Ps) dywidenda (D)
okres (t) kurs (Ps) dywidenda (D)














1 12

1 23















2 13 1
2 25















3 12 1
3 24















4 15

4 23 2














5 14 2
5 28 2














6 14 3
6 25 2














7 17 2
7 23 4














8 15

8 22 4














9 18 3
9 24 3














10 15 3
10 27 1


























































Dane podstawowe
































































cena aktualna akcji Alfa

15

















cena aktualna akcji Beta

27


































ilość akcji Alfa w portfelu

600










ilość akcji Beta w portfelu

500

























łączna wartość inwestycji =

15*600 + 27*500

















łączna wartość inwestycji =

22500





























































Etap I




















Z podanych kursów oraz wartości dywident obliczamy stopy zwrotu




















w poszczególnych okresach według poniższego wzoru:










































































































Powyższe obliczenia powtarzamy dla firmy Beta




































Alfa




Beta














okres (t) kurs (Ps) dywidenda (D) przychód z akcji stopa dochody (ytA)
okres (t) kurs (Ps) dywidenda (D) przychód z akcji stopa dochody (ytB)










1 12
12

1 23
23











2 13 1 14 16,67%
2 25
25 8,70%










3 12 1 13 0,00%
3 24
24 -4,00%










4 15
15 25,00%
4 23 2 25 4,17%










5 14 2 16 6,67%
5 28 2 30 30,43%










6 14 3 17 21,43%
6 25 2 27 -3,57%










7 17 2 19 35,71%
7 23 4 27 8,00%










8 15
15 -11,76%
8 22 4 26 13,04%










9 18 3 21 40,00%
9 24 3 27 22,73%










10 15 3 18 0,00%
10 27 1 28 16,67%






















































Etap II




















Na podstawie obliczonych historycznych stóp zwrotu szacujemy




















oczekiwaną średnią stopę zwrotu dla akcji firm według wzoru





































































































Alfa




Beta














Okres (t) st. doch. (ytA)



Okres (t) st. doch. (ytB)













1 16,67%



1 8,70%













2 0,00%



2 -4,00%













3 25,00%



3 4,17%













4 6,67%



4 30,43%













5 21,43%



5 -3,57%













6 35,71%


6 8,00%












7 -11,76%

7 13,04%











8 40,00%

8 22,73%











9 0,00%

9 16,67%











suma ytA 133,71%
średnia dla Alfa 14,86%
suma ytB 96,16%
średnia dla Beta 10,68%






















































Etap III




















Obliczamy odchylenie standardowe oczekiwanych stóp dochodu według wzoru:


























































































































Alfa




Beta




































Okres (t) ytA yA ytA -yA (ytA -yA)2
Okres (t) ytB yB ytB -yB (ytB -yB)2










1 16,67% 14,86% 1,81% 0,0003
1 8,70% 10,68% -1,99% 0,0004










2 0,00% 14,86% -14,86% 0,0221
2 -4,00% 10,68% -14,68% 0,0216










3 25,00% 14,86% 10,14% 0,0103
3 4,17% 10,68% -6,52% 0,0042










4 6,67% 14,86% -8,19% 0,0067
4 30,43% 10,68% 19,75% 0,0390










5 21,43% 14,86% 6,57% 0,0043
5 -3,57% 10,68% -14,26% 0,0203










6 35,71% 14,86% 20,86% 0,0435
6 8,00% 10,68% -2,68% 0,0007










7 -11,76% 14,86% -26,62% 0,0709
7 13,04% 10,68% 2,36% 0,0006










8 40,00% 14,86% 25,14% 0,0632
8 22,73% 10,68% 12,04% 0,0145










9 0,00% 14,86% -14,86% 0,0221
9 16,67% 10,68% 5,98% 0,0036













suma 0,2434



suma 0,1049













































































































odch. stand. A 17,44%



odch. stand. B 11,45%






















































Etap IV




















Na podstawie danych historycznych obliczamy kowariancję stóp zwrotu




















akcji tworzących portfel według wzoru























































































































Okres (t) Alfa (A) Beta (B) (ytA -yA)(ytB-yB)

















ytA -yA ytB -yB

















1 1,81% -1,99% -0,000

















2 -14,86% -14,68% 0,022

















3 10,14% -6,52% -0,007

















4 -8,19% 19,75% -0,016

















5 6,57% -14,26% -0,009

















6 20,86% -2,68% -0,006















7 -26,62% 2,36% -0,006














8 25,14% 12,04% 0,030














9 -14,86% 5,98% -0,009
















suma -0,0011864


Kow(A,B) -0,000148
























































Etap V




















Na podstawie obliczonych odchyleń standardowych średnich stóp dochodu obydwu spółek




















oraz kowariancji obliczamy współczynnik korelacji wg wzoru:






















































































































































































Kor (A,B) -0,007







































Etap VI




















Obliczamy średnią stopę dochodu z portfela złożonego z akcji firmy Alfa oraz Beta




















według wzoru:



















































































Z przeprowadzonych obliczeń wynika, że:










































yA = 14,86%









































yB = 10,68%









































Udział wartościowy danych akcji w portfelu (w) obliczamy w następujący sposób:








































wA = 0,400










































































wB = 0,6000

























































W związku z tym oczekiwana stopa dochodu z portfela akcji firmy Alfa oraz Beta będzie




















równała się:






































































































Y= 12,35%






























































Etap VII




















W tym momencie mamy już wszystkie dane niezbędne do obliczenia odchylenia standardowego




















































































































a więc:



































































































odch. stand. portfela 9,76%




































































































































































































13,847%



















Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Analiza cen akcji
Analiza cen akcji
Analiza cen akcji
Analiza cen akcji
Analiza cen akcji
Analiza cen akcji
Analiza cen akcji
Analiza cen telefonii ruchomej marzec 2013
Analiza Cen Fixed BB UE
Analiza cen
analiza cen uslug stacjonarnego internetu 03 2012
Prace, Statystyczna analiza kursów akcji
Analiza cen telefonii ruchomej marzec 2013
Analiza cen
Analiza cen usług internetu stacjonarnego UKE 03 2014
Prezentacja 2 analiza akcji zadania dla studentow
Prezentacja 2 analiza akcji SGH

więcej podobnych podstron