---

Overview

Zalozenia
naklady
kapital obrotowy
c. naklady
amortyzacja
sprzedaz
k. calkowite
źródła fin
przepływ zas pien
obliczanie NPV i IRR

---

Sheet 1: Zalozenia

Założenia
Horyzont planowania	5 lat
Rozpoczęcie projektu	03.10.2000
Zakończenie projektu	31.12.2000
Wpływ inflacji	nie uwzględniono
Rodzaje cen	stałe na 01.09.2000
Wartość stopy dyskontowej	14%
Tab. Założenia do analizy finansowej

---

Sheet 2: naklady

Nakłady inwestycyjne w okresie przedprodukcyjnym
Nr	Nazwa	Ilość	Cena	Rok 2000			Razem
				październik	listopad	grudzień
Nakłady inwestycyjne na inne wyposażenie
1	Zmywarka SEI 1P	3	10 663			31 988	31 988
2	Kasa fiskalna	3	1 220			3 660	3 660
3	Stoliki	12	366			4 392	4 392
4	Krzesła dostaw. "cora-nero"	48	94			4 509	4 509
5	Talerze	75	18			1 373	1 373
6	Komplet sztućców (nóż+widelec)	75	12			915	915
7	Ubrania firmowe (komplet)	24	122			2 928	2 928
8	Pozostałe wyposażenie lokalu(kuchni i sali)	3	12 200			36 600	36 600
9	Środki czystości - mopy	3	122			366	366
	Razem					86 731	86 731
Instalacje wewnętrzne
1	Instalacja elektryczna	-	4 983		4 983		4 983
2	Instalacja wentylacyjna	-	3 300		3 300		3 300
3	Instalacja telefoniczna	-	692		692		692
4	Instalacja wodno-kanalizacyjna i CO	-	7 022		7 022		7 022
	Razem				15 997		15 997
Maszyny i urządzenia technologiczne
1	Maszyna mieszająca Mikser MG 10	3	6 734			20 203	20 203
2	Maglownica L40	3	5 910			17 729	17 729
3	Blachy 30 x 2,5	48	12			586	586
4	Piec konwekcyjny	1	2 899			2 899	2 899
5	Waga	3	732			2 196	2 196
6	stół roboczy przyścienny	3	1 464			4 392	4 392
7	Garownik Lierustik	3	3 248			9 743	9 743
8	Piec PEP-2431	3	6 283			18 849	18 849
9	Szafa chłodnicza S-147 W	3	4 700			14 100	14 100
10	Zamrażarka Zanussi	3	1 299			3 898	3 898
	Razem					94 594	94 594
Środki transportu
1	Wózek do przewożenia półwyrobów i pizz	3	976			2 928	2 928
	Razem					2 928	2 928
NAKŁADY NA ŚRODKI TRWAŁE				0	15 997	184 253	200 250
1	Wydatki na założenie firmy	-	200	200			200
2	Zaciągnięcie kredytu	-	300	300			300
3	Wynajęcie ekipy remontowej	-	100	100			100
4	Postawienie ścianek działowych	-	12 000		12 000		12 000
5	Wykończenie pomieszczeń	-	9 000		6 000	3 000	9 000
6	Przeszkolenie personelu	-	400			400	400
7	Koszty zezwolenia Sanepidu i BHP	-	400			400	400
8	Podróże służbowe	-	600	200	200	200	600
9	Reklama	-	1 000			1 000	1 000
10	Inne	-	750	250	250	250	750
PRZEDPRODUKCYJNE WYDATKI KAPITAŁOWE				1 050	18 450	5 250	24 750
Tab. Nakłady inwestycyjne w okresie przedprodukcyjnym

---

Sheet 3: kapital obrotowy

OKREŚLENIE KAPITAŁU OBROTOWEGO
Lp	Nazwa	Min. dni pokrycia	Współcz. obrotowy	Produkcja
				I - 2001	II - 2001	III - 2001	IV - 2001	2002	2003	2004	2005
I	Bieżące aktywa
A	Należności	-	-	0	0	0	0	0	0	0	0
B	Zapasy
	ser mozzarella	7	51,4	883	1 103	772	1 103	1 156	1 269	1 392	1 528
	mąka	7	51,4	591	739	517	739	774	850	932	1 023
	szynka	7	51,4	209	261	183	261	266	292	322	354
	sos pomidorowy	7	51,4	159	199	139	199	209	229	251	276
	kiełbasa pepperoni	14	25,7	256	320	224	320	325	358	394	433
	kurczak	14	25,7	230	287	201	287	292	321	354	389
	przyprawa do pizzy	28	12,9	361	451	316	451	473	519	569	625
	pieczarki	21	17,1	214	268	187	268	272	300	329	362
	wieprzowina	14	25,7	75	94	66	94	96	105	116	127
	ananas	21	17,1	113	141	99	141	144	158	174	191
	papryka	21	17,1	95	119	83	119	121	133	146	161
	olej	28	12,9	62	77	54	77	81	89	98	107
	drożdże	7	51,4	12	15	11	15	16	17	19	21
	sól	28	12,9	27	34	24	34	36	39	43	47
	cebula	28	12,9	7	8	6	8	8	9	10	11
C	Gotówka w kasie	14	25,7	24 933	31 164	21 813	31 155	31 701	34 871	38 358	42 194
	Razem aktywa			28 228	35 281	24 695	35 271	35 970	39 559	43 507	47 850
II	Bieżace pasywa
A	Zobowiązania	14	25,7	19 745	21 087	19 073	21 085	21 362	22 045	22 796	23 622
Kapitał obrotowy				8 483	14 194	5 622	14 186	14 608	17 514	20 711	24 228
Tab. Określenie kapitału obrotowego

---

Sheet 4: c. naklady

CAŁKOWITE NAKŁADY INWESTYCYJNE
Nr	Nazwa	Okres przedprodukcyjny	Produkcja
		IV - 2000	I - 2001	II - 2001	III - 2001	IV - 2001	2002	2003	2004	2005
Środki trwałe
1	Inne wyposażenie	86 731
2	Instalacje wewnętrzne	15 997
3	Maszyny i urządzenia	94 594
4	Środki transportu	2 928
Razem		200 250
Przedprodukcyjne wydatki kapitałowe
Razem		24 750
Przyrost kapitału obrotowego
Razem			8 483	5 711	-8 572	8 564	422	2 906	3 197	3 517
Razem		225 000	8 483	5 711	-8 572	8 564	422	2 906	3 197	3 517
Tab. Całkowite nakłądy inwestycyjne

---

Sheet 5: amortyzacja

AMORTYZACJA
Rodzaj środka	Stawki	Wartość	Odpis	I - 2001	II - 2001	III - 2001	IV - 2001	2002	2003	2004	2005
maszyny produkcyjne	14%	72 847	10 199	2 550	2 550	2 550	2 550	10 199	10 199	10 199	10 199
piece	6%	21 748	1 305	326	326	326	326	1 305	1 305	1 305	1 305
komputer	30%	4 000	1 200	300	300	300	300	1 200	1 200	400	0
Razem				3 176	3 176	3 176	3 176	12 703	12 703	11 903	11 503
Tab. Amortyzacja

---

Sheet 6: sprzedaz

SPRZEDAŻ	Margherita			Pepperoni			Egzotyczna						PRZYCHÓD	Margherita	Pepperoni	Egzotyczna	Jaroszka	Standardowa	Mięsna	Łącznie
Rok	Cena	Wielkość	Przychód	Cena	Wielkość	Przychód	Cena	Wielkość	Przychód				I-2001	21 077	36 144	25 632	28 356	26 563	22 514	160 287
2001	9,90	9318	92 248	10,90	14511	158 170	12,90	8694	112 153				II-2001	26 364	45 191	32 044	35 445	33 179	28 116	200 339
2002	9,90	10831	107 227	10,90	16870	183 883	12,90	10109	130 406				III-2001	18 444	31 643	22 446	24 798	23 227	19 668	140 225
2003	9,90	11914	117 949	10,90	18557	202 271	12,90	11120	143 448				IV-2001	26 364	45 191	32 031	35 431	33 165	28 101	200 284
2004	9,90	13106	129 749	10,90	20413	222 502	12,90	12232	157 793				2001	92 248	158 170	112 153	124 030	116 135	98 400	701 135
2005	9,90	14416	142 718	10,90	22454	244 749	12,90	13455	173 570				2002	107 227	183 883	130 406	144 171	135 039	114 432	815 157
SPRZEDAŻ	Jaroszka			Standardowa			Mięsna						2003	117 949	202 271	143 448	158 585	148 549	125 875	896 678
Rok	Cena	Wielkość	Przychód	Cena	Wielkość	Przychód	Cena	Wielkość	Przychód				2004	129 749	222 502	157 793	174 445	163 395	138 466	986 349
2001	13,90	8923	124 030	13,90	8355	116 135	14,90	6604	98 400				2005	142 718	244 749	173 570	191 890	179 741	152 323	1 084 990
2002	13,90	10372	144 171	13,90	9715	135 039	14,90	7680	114 432				Tab. Planowany przychód ze sprzedaży
2003	13,90	11409	158 585	13,90	10687	148 549	14,90	8448	125 875
2004	13,90	12550	174 445	13,90	11755	163 395	14,90	9293	138 466
2005	13,90	13805	191 890	13,90	12931	179 741	14,90	10223	152 323
Tab. Planowana sprzedaż pizzy

---

Sheet 7: k. calkowite

CAŁKOWITE KOSZTY PRODUKCJI
Nr	Nazwa	Produkcja
		I - 2001	II - 2001	III - 2001	IV - 2001	2002	2003	2004	2005
1	Surowce i materiały
	ser mozzarella	11 347	14 183	9 927	14 179	59 470	65 241	71 591	78 574
	mąka	7 598	9 498	6 648	9 495	39 824	43 690	47 941	52 618
	szynka	2 688	3 359	2 352	3 358	13 671	15 038	16 541	18 196
	sos pomidorowy	2 046	2 558	1 790	2 557	10 725	11 766	12 911	14 170
	kiełbasa pepperoni	1 645	2 056	1 440	2 056	8 368	9 204	10 125	11 137
	kurczak	1 478	1 846	1 292	1 846	7 515	8 266	9 093	10 003
	przyprawa do pizzy	1 160	1 451	1 015	1 450	6 082	6 672	7 322	8 036
	pieczarki	918	1 147	803	1 147	4 668	5 135	5 648	6 213
	wieprzowina	484	604	422	604	2 458	2 703	2 974	3 271
	ananas	484	605	424	605	2 463	2 709	2 980	3 278
	papryka	408	510	357	510	2 074	2 282	2 510	2 761
	olej	199	249	174	249	1 044	1 145	1 257	1 380
	drożdże	155	193	135	193	811	890	976	1 071
	sól	88	110	77	110	460	504	553	607
	cebula	21	26	18	26	108	118	130	143
2	Zaopatrzenie zakładowe
	Energia elektryczna	3 431	4 289	3 002	4 288	17 983	19 728	21 648	23 760
	Woda	299	374	262	374	1 568	1 720	1 887	2 072
	Inne	75	93	65	93	392	430	472	518
3	Płace	76 956	76 956	76 956	76 956	307 824	307 824	307 824	307 824
4	Czynsze	14 850	14 850	14 850	14 850	59 400	59 400	59 400	59 400
5	Ubezpieczenie	600	600	600	600	2 400	2 400	2 400	2 400
Koszty fabryczne		126 931	135 558	122 611	135 546	549 305	566 867	586 183	607 432
6	Amortyzacja	3 176	3 176	3 176	3 176	12 703	12 703	11 903	11 503
Całkowite koszty produkcji		130 106	138 734	125 787	138 722	562 008	579 570	598 087	618 935
Tab. Całkowite koszty produkcji

---

Sheet 8: źródła fin

ŹRÓDŁA FINANSOWANIA												OBSŁUGA KREDYTU
Nr	Nazwa		Pozycje	Okres									Data pobrania	Kwota pobrania
				IV-2000	I-2001	II-2001	III-2001	IV-2001	2002	2003			09-2000	150 000
Kapitał zakładowy												Nr	Data spłaty raty kapitałowej i odsetkowej	Spłata kredytu	Spłata odsetek	Pozostało do spłaty		Nr	Data spłaty raty kapitałowej i odsetkowej	Spłata kredytu	Spłata odsetek	Pozostało do spłaty
1	Środki własne inwestora
	wielkość	75 000		75 000
Kapitał pożyczkowy													11-2000	0	0	150 000		19	07-2002	4 167	1 425	70 833
2	Kredyt z Kredyt Banku S.A.												12-2000	0	0	150 000		20	08-2002	4 167	1 346	66 667
	wielkość	150 000	kredyty otrzymane	150 000								1	01-2001	4 167	2 851	145 833		21	09-2002	4 167	1 267	62 500
	oprocentowanie roczne	22%	spłaty rat kredytu		12 500	12 500	12 500	12 500	50 000	50 000		2	02-2001	4 167	2 772	141 667		22	10-2002	4 167	1 188	58 333
	równa spłata miesięczna	4 167	stan na koniec okresu		137 500	125 000	112 500	100 000	50 000	0		3	03-2001	4 167	2 692	137 500		23	11-2002	4 167	1 109	54 167
	okres spłaty	36 m-cy	odsetki od kredytów	0	8 021	7 333	6 646	5 958	9 854	5 958		4	04-2001	4 167	2 613	133 333		24	12-2002	4 167	1 029	50 000
	okres karencji spłaty rat	2 m-ce										5	05-2001	4 167	2 534	129 167		25	01-2003	4 167	950	45 833
	okres karencji spłaty odsetek	2 m-ce										6	06-2001	4 167	2 455	125 000		26	02-2003	4 167	871	41 667
Tab. Źródła finansowania												7	07-2001	4 167	2 376	120 833		27	03-2003	4 167	792	37 500
												8	08-2001	4 167	2 297	116 667		28	04-2003	4 167	713	33 333
												9	09-2001	4 167	2 217	112 500		29	05-2003	4 167	634	29 167
												10	10-2001	4 167	2 138	108 333		30	06-2003	4 167	554	25 000
												11	11-2001	4 167	2 059	104 167		31	07-2003	4 167	475	20 833
												12	12-2001	4 167	1 980	100 000		32	08-2003	4 167	396	16 667
												13	01-2002	4 167	1 901	95 833		33	09-2003	4 167	317	12 500
												14	02-2002	4 167	1 821	91 667		34	10-2003	4 167	238	8 333
												15	03-2002	4 167	1 742	87 500		35	11-2003	4 167	158	4 167
												16	04-2002	4 167	1 663	83 333		36	12-2003	4 167	79	0
												17	05-2002	4 167	1 584	79 167
												18	06-2002	4 167	1 505	75 000
												Tab. Obsługa kredytu

---

Sheet 9: przepływ zas pien

TABLICA PRZEPŁYWU ZASOBÓW PIENIĘŻNYCH
Nr	Nazwa	Okres
		IV-2000	I-2001	II-2001	III-2001	IV-2001	2002	2003	2004	2005
Wpływy pieniężne
1	Kapitał zakładowy	75 000
2	Kredyty	150 000
3	Przychody ze sprzedaży		160 287	200 339	140 225	200 284	815 157	896 678	986 349	1 084 990
4	Inne przychody
	Razem	225 000	160 287	200 339	140 225	200 284	815 157	896 678	986 349	1 084 990
Wydatki pieniężne
1	Środki trwałe	200 250
2	Przedprod. wydatki kapitałowe	24 750
3	Przyrost kapitału obrotowego		8 483	5 711	-8 572	8 564	422	2 906	3 197	3 517
4	Koszty fabryczne		126 931	135 558	122 611	135 546	549 305	566 867	586 183	607 432
5	Spłaty rat kredytu		12 500	12 500	12 500	12 500	50 000	50 000
6	Odsetki kredytu		8 021	7 333	6 646	5 958	9 854	5 958
7	Podatek dochodowy
8	Dywidendy
9	Inne koszty
	Razem	225 000	155 934	161 102	133 184	162 569	609 581	625 731	589 380	610 949
Nadwyżka / Deficyt		0	4 352	39 237	7 041	37 715	205 576	270 946	396 969	474 041
Skumulowane saldo pieniężne			4 352	43 589	50 630	88 345	293 921	564 867	961 836	1 435 877
Tab. Tablica przepływu zasobów pieniężnych

---

Sheet 10: obliczanie NPV i IRR

OBLICZANIE NPV i IRR
Nr	Pozycja	Rok
		2000	2001	2002	2003	2004	2005
Wpływy
1	Przychody ze sprzedaży	0	701 135	815 157	896 678	986 349	1 084 990
2	Inne przychody
	Razem	0	701 135	815 157	896 678	986 349	1 084 990
Wydatki
1	Środki trwałe	200 250
2	Przedprod. wydatki kapitałowe	24 750
3	Przyrost kapitału obrotowego		14 186	422	2 906	3 197	3 517
4	Koszty fabryczne		520 645	549 305	566 867	586 183	607 432
5	Podatek dochodowy
6	Inne koszty
	Razem	225 000	534 831	549 727	569 773	589 380	610 949
Saldo pieniężne netto		-225 000	166 303	265 430	326 905	396 969	474 041
Skumulowane saldo pieniężne		-225 000	-58 697	206 733	533 638	930 607	1 404 648
Współczynnik dyskonta dla r = 14%		1	0,877	0,769	0,675	0,592	0,519
Wartość zdyskontowana netto		-225 000	145 880	204 240	220 651	235 038	246 202
NPV dla r = 14%		-225 000	-79 121	125 119	345 771	580 808	827 010
IRR		64%
Tab. Obliczanie NPV i IRR
		-225 000,40	-51 488,90	159 074,32	360 190,22	550 993,86	729 529,98
		68%
		-225 000,40 zł
		1,000	0,877	0,769	0,675	0,592	0,519
		1,14
		0	1	2	3	4	5