1. Wartość obecna obligacji P

2. Wartość obecna obligacji zerokuponowej P

3. Wartość obecna odsetek przy obligacji O

4. Wewnętrzna stopa zwrotu Y

5. Zależność przy reinwestycji kuponów

Płatności kuponowe = n x C

6. Obliczanie całkowitej stopy zwrotu z obligacji

Etap 1: obliczamy sumę płatności kuponowych i odsetek od kuponów gdzie r jest stopą reinwestycji

Etap 2: określa się przewidywana cenę sprzedaży na koniec planowanego horyzontu inwestycyjnego. Jest ona uzależniona od prognozy wymaganej rynkowej stopy zwrotu na koniec tego okresu i będzie równa wartości obecnej pozostałych przepływów gotówkowych z obligacji zdyskontowanych przy tej stopie

Etap 3: Oblicza się wartość przyszłą wszystkich wpływów z inwestycji przy założonej stopie reinwestycji i wymaganej rynkowej stopie zwrotu na koniec okresu inwestycyjnego.

Etap 4: oblicza się całkowitą stopę zwrotu ze wzoru

Gdzie n liczbą okresów

7. Duracja (Duration)

8. Zmodyfikowana Duracja

9. Wypukłość (Convexity)

10. Związek między zmianą ceny obligacji z zmianą YTM

- uwzględniając tylko durację

- uwzględniając durację i wypukłość

---