ANALIZA FINANSOWA

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

Kapitał obrotowy netto:

KON= aktywa obrotowe – zobowiązania krótkoterminowe

KON = kapitał stały – aktywa trwałe  kapitał stały = kapitał własny + kapitał obcy długoterminowy

Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy:

ZKO = zapasy + należności – zobowiązania

Saldo płynności netto (dodatnia wartość – nadwyżka środków pieniężnych; ujemna – niedobór, wymagający wsparcia finansowaniem zewnętrznym):

SNP = KON – ZKO

Cykl konwersji gotówki ( wyraża zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w dniach;  pokazuje okres, jaki upływa od momentu odpływu gotówki przeznaczonej na zakup czynników produkcji (moment spłaty zobowiązań), do momentu wpływu gotówki z tytułu należności.)

CKG = rotacja zapasów + rotacja należności – rotacja zobowiązań

Wskaźniki płynności finansowej:

aktywa bieżące = aktywa obrotowe + krótkoterminowe RMK
pasywa bieżące = zobowiązania bieżące + krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

RENTOWNOŚĆ



– skorygowany wynik finansowy z dział. operacyjnej;
S – przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i usług + PPO + PF;
M – majątek

– wskaźnik stopnia zadłużenia
OKO – oprocentowanie kapitału obcego
wskaźnik oddziaływania wyniku zdarzeń nadzwyczajnych, podatku dochodowego i pozostałych obowiązkowych zmniejszeń zysku na wynik finansowy netto
________________________________________________________________________________

Marża brutto wyrażona wartościowo

 S- przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów , materiałów,
Kz- koszty zmienne

Skorygowana marża brutto (może służyć pomiarowi stopnia zabezpieczenia przed ryzykiem utraty dochodowości)

 Ss- przychody netto ze sprzedaży, pozostałe przychody operacyjne, przychody finansowe

Próg rentowności ( wyznacza minimalny poziom sprzedaży niezbędny do pokrycia kosztów całkowitych, powyżej którego przedsiębiorstwo osiąga lub pomnaża zyski(

a) dla produkcji jednoasortymentowej

• ujęcie wartościowe

– koszty stałe
– jednostkowy koszt zmienny
– cena jednostkowa sprzedaży

• ujęcie ilościowe

b) dla produkcji wieloasortymentowej

i – rodzaj produktu w asortymencie;
Ui – udział procentowy i-tego rodzaju produktu w sprzedaży ogółem;
Cji- jednostkowa cena sprzedaży i-tego rodzaju produktu;
Kzji – jednostkowy koszt zmienne i – tego rodzaju produktu.

Poziom sprzedaży, przy którym przedsiębiorstwo osiągnie oczekiwany skorygowany zysk z działalności operacyjnej:

DŹWIGNIA OPERACYJNA – wskaźnik dźwigni operacyjnej informuje, o ile procent wzrośnie skorygowany wynik finansowy z działalności operacyjnej jednostki, jeżeli jej sprzedaż i zdolności produkcyjne wzrosną o 1%.

lub

Efekt dźwigni finansowej - podniesienie lub obniżenie stopy zwrotu z kapitału własnego (ROE) na skutek zastosowania długu (kapitału obcego) jako źródła finansowania działalności gospodarczej, w porównaniu do wariantu finansowania opartego jedynie o kapitał własny. Może być pozytywny (dodatni), jak i negatywny (ujemny) – ten drugi przypadek często określany jest jako maczuga finansowa^[1].

EFEKT DŹWIGNI FINANSOWEJ

WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA

wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem / aktywa ogółem

Wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku = Kapitał własny / aktywa ogółem

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = kapitał obcy / kapitał własny

wskaźnik zadłużenia długoterminowego = zobowiązania długoterminowe +rezerwy na zobowiązania długoterminowe / kapitał własny

wskaźnik zadłużenia środków trwałych = rzeczowe aktywa trwałe /zobowiązania długoterminowe + rezerwy na zobowiązania długoterminowe

2