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NSLRJSVH
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MRLERH-WLEPPLEZIXLI[IRGLQMRIYRGPIWE]W-
[MPPFYX[EWLQ]JEGIERHWLMJXWSGOWERHXLIRLEZI
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XLI7TERMWLTEZMR[MXLEFIXXIVKVEGI-ORS[RSX
LS[SJXIR
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ERREFIPPE 8LMWMHMSXLEYRXWQIXSS
TYXERE %]E]LIRIIHWRSHIWGVMTXMSRXLIVMGL
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LSTI-LEZIXYXSVIH]SYFIXXIV8LI]WE]EJSSPW
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ERREFIPPE &YXWII4YXEREWII[LEXFPIWWßHWLETI
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TYXERE
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ERREFIPPE
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ERREFIPPE
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TYXERE
8MW]SYVFVSXLIV
ERREFIPPE 7YVIXMWRSXLIXLMWMWWSQI[SIJYPXLMRK
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EKSPHIRGEPJLIQEHIJVSQXLIMVIEVRMRKWD%RHXLI]VSWI
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FVSYKLXTIEGISJJIVMRKWERHXLITISTPIWEXHS[RXSIEX
ERHXSHVMROERHVSWIYTXSTPE]%RHXLI0SVHWEMH
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XLSYFVSYKLXIWXSYXSJXLIPERHSJ)]KTXLEZIGSVVYTXIH
XLIQWIPZIW
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8LISVMKMRSJXLI[SVHMWDFEYFIPQIERMRKEDTPE]XLMRK
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;MPPRSXHIR]QITEVXEKIMRLMWWEHRIWW
1]WSYPMWJYPPSJLIEZMRIWWERHJIEV
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KMSZERRM 0SWX-EQPSWX1]JEXIWLEZIHSSQIHQ]
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8SQEOISYVPSZIEKSHERH[SVWLMTMX
-LEZIIZIR[IEVMIH,IEZIR[MXLTVE]IVWHVMIHYT
8LIWTVMRKSJQ]GSRXMRYEPXIEVWIZIRWXEVZIH
1]ZIMRW[MXLHEMP]JEWXW[LEX[MXSVEVX
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-pRHEPPXLIWIFYXHVIEQWERHSPHQIRWXEPIW
8SJVMKLXYRWXIEH]]SYXL-QWXMPPXLIWEQI
3V-QYWXWTIEOSVFYVWX8MWRSX-ORS[
1]PYWXFYXXMWQ]JEXIXLEXPIEHWQISR
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-PPXIPPLIVXLEX-PSZILIVXLSYKLQ]LIEVX
;IVIVEXIHEXXLITVMGISJXLEXEXXIQTX
3QI7LIGSQIW
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KMSZERRM =IWLS[HIIWMWXIV#
ERREFIPPE ,S[WSIZIV-EQQIXLMROW]SYEVIRSX
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KMSZERRM 0IXQIIRXVIEX]SYPIEZIYWE[LMPI4YXERE
7MWXIV-[SYPHFITVMZEXI[MXL]SY
ERREFIPPE ;MXLHVE[4YXERE
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JSVLIV-WLSYPHXLMROQ]EFWIRGIERSJpGISJWSQI
GVIHMXFYX-[MPPPIEZIXLIQXSKIXLIV )\MXTYXERE
KMSZERRM 'SQIWMWXIVPIRH]SYVLERHPIXW[EPO
XSKIXLIV
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,IVIWRSRIFYX]SYERH-
ERREFIPPE ,S[WXLMW#
KMSZERRM *EMXL-QIERRSLEVQ
ERREFIPPE ,EVQ#
KMSZERRM 2SKSSHJEMXLLS[MWX[MXLII#
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KMSZERRM 8VYWXQIFYX-EQWMGO-JIEVWSWMGO
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KMSZERRM -XLMRO]SYPSZIQIWMWXIV
ERREFIPPE =IW]SYORS[-HS
KMSZERRM -ORS[XMRHIIH=EVIZIV]JEMV
ERREFIPPE 2E]XLIR-WII]SYLEZIEQIVV]WMGORIWW
KMSZERRM 8LEXWEWMXTVSZIW8LITSIXWJIMKR-VIEH
8LEX.YRSJSVLIVJSVILIEHHMHI\GIIH
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KMSZERRM
7YGLETEMVSJWXEVW
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ERREFIPPE *MIYTSRII
KMSZERRM 8LIPMP]ERHXLIVSWIQSWXW[IIXP]WXVERKI
9TSR]SYVHMQTPIHGLIIOWHSWXVMZIJSVGLERKI
7YGLPMTW[SYPHXIQTXEWEMRXWYGLLERHWEWXLSWI
;SYPHQEOIERERGLSVMXIPEWGMZMSYW
ERREFIPPE (IIQSGOQISVqEXXIVQI#
KMSZERRM -J]SY[SYPHWIIEFIEYX]QSVII\EGX
8LEREVXGERGSYRXIVJIMXSVREXYVIJVEQI
0SSOMR]SYVKPEWWERHXLIVIFILSPH]SYVS[R
ERREFIPPE 3]SYEVIEXVMQ]SYXL
KMSZERRM
,IVI
3JJIVWLMWHEKKIVXSLIV
ERREFIPPE
;LEXXSHS#
KMSZERRM %RHLIVIWQ]FVIEWXWXVMOILSQI
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ERREFIPPE %VI]SYIEVRIWX#
KMSZERRM
=IWQSWXIEVRIWX
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ERREFIPPE ;LSQ#
KMSZERRM
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3JXL]MQQSVXEPFIEYX]LEXLYRXYRIH
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;L]HIIRSXWXVMOI#
ERREFIPPE *SVFMHMXQ]NYWXJIEVW
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8LEX.YRSHMHI\GIIH.YRSXLIWMKRMpGERXP]
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4VSQIXLIERpVI4VSQIXLIYWWXSPIpVIJVSQLIEZIRXS
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WXVERKISTTSWIH
GLERKIMRXIVGLERKI
ERGLSVMXILIVQMX
-JXLMWFIXVYIX[IVIpXXIV-[IVIHIEH
KMSZERRM 8VYI%RREFIPPEXMWRSXMQIXSNIWX
-LEZIXSSPSRKWYTTVIWWIHXLILMHHIRqEQIW
8LEXEPQSWXLEZIGSRWYQIHQI-LEZIWTIRX
1ER]EWMPIRXRMKLXMRWMKLWERHKVSERW
6ERSZIVEPPQ]XLSYKLXWHIWTMWIHQ]JEXI
6IEWSRIHEKEMRWXXLIVIEWSRWSJQ]PSZI
(SRIEPPXLEXWQSSXLIHGLIIOZMVXYIGSYPHEHZMWI
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8LEX]SYQYWXIMXLIVPSZISV-QYWXHMI
ERREFIPPE 'SQIWXLMWMRWEHRIWWJVSQ]SY#
KMSZERRM
0IXWSQIQMWGLMIJ
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ERREFIPPE =SYEVIQ]FVSXLIV+MSZERRM
KMSZERRM
=SY
1]WMWXIV%RREFIPPE-ORS[XLMW
%RHGSYPHEJJSVH]SYMRWXERGI[L]XSPSZI
7SQYGLXLIQSVIJSVXLMWXS[LMGLMRXIRX
;MWIREXYVIpVWXMR]SYVGVIEXMSRQIERX
8SQEOI]SYQMRIIPWIXLEHFIIRWMRERHJSYP
8SWLEVISRIFIEYX]XSEHSYFPIWSYP
2IEVRIWWMRFMVXLSVFPSSHHSXLFYXTIVWYEHI
%RIEVIVRIEVRIWWMREJJIGXMSR
-LEZIEWOIHGSYRWIPSJXLILSP]GLYVGL
;LSXIPPWQI-QE]PSZI]SYERHXMWNYWX
8LEXWMRGI-QE]-WLSYPHERH[MPP]IW[MPP
1YWX-RS[PMZISVHMI#
ERREFIPPE
0MZI8LSYLEWX[SR
8LIpIPHERHRIZIVJSYKLX[LEXXLSYLEWXYVKIH
1]GETXMZILIEVXLEHPSRKEKSVIWSPZIH
-FPYWLXSXIPPXLIIFYX-PPXIPPXLIIRS[
*SVIZIV]WMKLXLEXXLSYLEWXWTIRXJSVQI
-LEZIWMKLIHXIRJSVIZIV]XIEVWLIHX[IRX]
%RHRSXWSQYGLJSVXLEX-PSZIHEWXLEX
-HYVWXRSXWE]-PSZIHRSVWGEVGIP]XLMROMX
KMSZERRM 0IXRSXXLMWQYWMGFIEHVIEQ]IKSHW
*SVTMX]WWEOI-FIKII
ERREFIPPE
3RQ]ORIIW
7LIORIIPW
&VSXLIVIZIRF]SYVQSXLIVWHYWX-GLEVKI]SY
(SRSXFIXVE]QIXS]SYVQMVXLSVLEXI
0SZIQISVOMPPQIFVSXLIV
KMSZERRM
3RQ]ORIIW ,IORIIPW
7MWXIVIZIRF]Q]QSXLIVWHYWX-GLEVKI]SY
(SRSXFIXVE]QIXS]SYVQMVXLSVLEXI
0SZIQISVOMPPQIWMWXIV
ERREFIPPE =SYQIERKSSHWSSXLXLIR#
KMSZERRM
-RKSSHXVSXL-HS
%RHWSHS]SY-LSTIWE]-QMRIEVRIWX
ERREFIPPE -PPW[IEVX-
KMSZERRM %RH-ERHF]XLMWOMWW
/MWWIWLIV
FSSXPIWWYWIPIWW
WEHRIWWWIVMSYWRIWW
JSVXLEXFIGEYWI
WSSXLXVYXL
NSLRJSVH
3RGIQSVI]IXSRGIQSVIRS[PIXWVMWIF]XLMW
8LI]VMWI
-[SYPHRSXGLERKIXLMWQMRYXIJSV)P]WMYQ
;LEXQYWX[IRS[HS#
ERREFIPPE ;LEX]SY[MPP
KMSZERRM
'SQIXLIR
%JXIVWSQER]XIEVWEW[ILEZI[ITX
0IXWPIEVRXSGSYVXMRWQMPIWXSOMWWERHWPIIT
)\IYRX
%GX-WGIRIMMM
)RXIVqSVMSERHHSREHS
qSVMS 7MKRSV(SREHS]SYLEZIWEMHIRSYKL
-YRHIVWXERH]SYFYX[SYPHLEZI]SYORS[
-[MPPRSXJSVGIQ]HEYKLXIVKEMRWXLIV[MPP
=SYWII-LEZIFYXX[SEWSRERHLIV
%RHLIMWWSHIZSXIHXSLMWFSSO
%W-QYWXXIPP]SYXVYI-HSYFXLMWLIEPXL
7LSYPHLIQMWGEVV]EPPQ]LSTIWVIP]
9TSRQ]KMVPEWJSV[SVPHP]JSVXYRI
-EQ-XLEROQ]WXEVWFPIWX[MXLIRSYKL
1]GEVIMWLS[XSQEXGLLIVXSLIVPMOMRK
-[SYPHRSXLEZILIVQEVV][IEPXLFYXPSZI
%RHMJWLIPMOI]SYVRITLI[PIXLMQLEZILIV
,IVIWEPPXLEX-GERWE]
HSREHS
7MV]SYWE][IPP
0MOIEXVYIJEXLIVERHJSVQ]TEVX-
-JXLI]SYRKJSPOWGERPMOIX[M\X]SYERHQI
;MPPTVSQMWIXSEWWYVIQ]RITLI[TVIWIRXP]
8LVIIXLSYWERHqSVMRW]IEVP]HYVMRKPMJI
%RHEJXIV-EQHIEHQ][LSPIIWXEXI
qSVMS 8MWEJEMVTVSJJIVWMVQIERXMQI]SYVRITLI[
7LEPPLEZIJVIITEWWEKIXSGSQQIRGILMWWYMX
-JLIGERXLVMZILIWLEPPLEZIQ]GSRWIRX
7SJSVXLMWXMQI-PPPIEZI]SYWMKRSV
)\MX
HSREHS
;IPP
,IVIWLSTI]IXMJQ]RITLI[[SYPHLEZI[MX
&YXLIMWWYGLERSXLIVHYRGI-JIEV
,IPPRIZIV[MRXLI[IRGL;LIR-[EW]SYRK
-GSYPHLEZIHSRIXMJEMXLERHWSWLEPPLI
-JLI[MPPPIEVRSJQIERHMRKSSHXMQI
,IGSQIWLMQWIPJ
)RXIVFIVKIXXSERHTSKKMS
PIXWVMWIF]XLMWXLI]VMWIFYXEPWSEWIRWISJWTMVMXYEP
IPIZEXMSR
HSYFXJIEVJSV
QMWGEVV]GSQIXSLEVQ
KMVPTVSRSYRGIHEWX[SW]PPEFPIW
TVIWIRXP]EXSRGI
[MXWSQIMRXIPPMKIRGI
MRKSSHXMQIEXERETTVSTVMEXIQSQIRX
,S[RS[&IVKIXXS[LMXLIVE[E]WSJEWX#
FIVKIXXS 3YRGPI-LEZILIEVHXLIWXVERKIWXRI[W
XLEXIZIVGEQISYXSJXLIQMRXLEZI-RSX4SKKMS#
TSKKMS =IWMRHIIHWMV
HSREHS ;LEXRI[W&IVKIXXS#
FIVKIXXS ;L]PSSO]IYRGPIQ]FEVFIVXSPHQINYWX
RS[XLEXXLIVIMWEJIPPS[GSQIXSXS[R[LS
YRHIVXEOIWXSQEOIEQMPPKS[MXLSYXXLIQSVXEPLIPT
SJER][EXIVSV[MRHSRP][MXLWERHFEKWERHXLMW
JIPPS[LEXLEWXVERKILSVWIEQSWXI\GIPPIRXFIEWX-PP
EWWYVI]SYYRGPIQ]FEVFIVWE]W[LSWILIEHXS
XLI[SRHIVSJEPP'LVMWXMERTISTPIWXERHWNYWXFILMRH
[LIVILMWXEMPMW-WXRSXXVYI4SKKMS#
TSKKMS 7SXLIFEVFIVW[SVIJSVWSSXL
HSREHS %RH]SYEVIVYRRMRKXLMXLIV#
FIVKIXXS %]JSVWSSXLYRGPI
HSREHS ;MPXXLSYFIEJSSPWXMPP#'SQIWMV]SYWLEPP
RSXKS]SYLEZIQSVIQMRHSJETYTTIXTPE]XLERSR
XLIFYWMRIWW-XSPH]I[L]XLSYKVIEXFEF][MPX
RIZIVLEZI[MX[MPXQEOIXL]WIPJEQE]KEQIXSEPP
XLI[SVPH#
TSKKMS %RW[IVJSV]SYVWIPJQEWXIV
FIVKIXXS ;L]YRGPIWLSYPH-WMXEXLSQIWXMPPERH
RSXKSEFVSEHXSWIIJEWLMSRWPMOISXLIVKEPPERXW#
HSREHS 8SWIILSFF]LSVWIW;LEX[MWIXEPO-TVE]
LEH]SY[MXL%RREFIPPE[LIR]SY[IVIEX7MKRSV
*PSVMSWLSYWI#
FIVKIXXS 3XLI[IRGL9HWWEQIYRGPI-XMGOPIH
LIV[MXLEVEVIWTIIGLXLEX-QEHILIVEPQSWXFYVWX
LIVFIPP][MXLPEYKLMRK
HSREHS 2E]-XLMROWSERH[LEXWTIIGL[EWX#
FIVKIXXS ;LEXHMH-WE]4SKKMS#
TSKKMS *SVWSSXLQ]QEWXIVWEMHXLEXLIPSZIHLIVEPQSWX
EW[IPPEWLIPSZIHTEVQEWIRXERHW[SVI-PPFIW[SVR
JSVLMQXLEXWLI[ERXIHFYXWYGLERSWIEWLMW[EWXS
FIEWTVIXX]E]SYRK[SQEREWER][EWMR4EVQE
HSREHS 3KVSWW
FIVKIXXS 2E]YRGPIXLIRWLIEWOIHQI[LIXLIVQ]
JEXLIVLEHER]QSVIGLMPHVIRXLERQ]WIPJERH-WEMH
,S[JEWXPMRIKMZIRXS4SKKMSMR5FYXXS(SREHS
MREPPIHMXMSRWWMRGI;MPPMEQ;IFIVW8LI(VEQEXMG;SVOW
SJ.SLR*SVH
XLEXQMRXRI[SVJVIWLEWMRERI[P]QMRXIHGSMR
r YRHIVXEOIWWERHFEKWEQEGLMRIHMWTPE]MRKTIVTIXYEP
QSXMSR
r EWXVERKILSVWILMWXEMPMWEXVMGOWIIREX
GSRXIQTSVEV]JEMVW
LEZIQSVIQMRHSJEVIQSVIMRXIVIWXIHMR
EQE]KEQIPEYKLMRKWXSGOEFYXXJSVVMHMGYPIMRXLI
JIWXMZMXMIWEWWSGMEXIH[MXLXLIpVWXSJ1E]
LSFF]LSVWIWTIVJSVQIVWHVIWWIHEWLSVWIW
9HWWEQI+SHWEZIQI
XMGOPIHEQYWIH
TEVQEWIRXTEVQIWERXLIPSGEPGLIIWI
[ERXIHPEGOIH
XMWTMX]WLIWE[LSVI
D2SX[IVIFIXXIVLIWLSYPHLEZILEHLMWFVEMRW
ORSGOIHSYXpVWX
HSREHS 8LMWMWMRXSPIVEFPI
FIVKIXXS 8LIRWEMHWLID;MPP7MKRSV(SREHS]SYV
YRGPIPIEZI]SYEPPLMW[IEPXL#
HSREHS ,E8LEX[EWKSSHHMHWLILEVTYTSRXLEX
WXVMRK#
FIVKIXXS (MHWLILEVTYTSRXLEXWXVMRK#%]XLEXWLI
HMH-ERW[IVIHD0IEZIQIEPPLMW[IEPXL#;L]
[SQERLILEXLRSSXLIV[MXMJLILEHLIWLSYPH
LIEVSRXXSLMWIZIVPEWXMRKKPSV]ERHGSRJYWMSR-
ORS[UYSXL-D-EQLMW[LMXIFS]ERH[MPPRSXFI
KYPPIHERH[MXLXLEXWLIJIPPMRXSEKVIEXWQMPIERH
[IRXE[E]2E]-HMHpXLIV
HSREHS %LWMVVELXLIR-WIIXLIVIMWRSGLERKMRKSJ
REXYVI;IPP&IVKIXXS-JIEVXLSY[MPXFIEZIV]EWW
WXMPP
FIVKIXXS -WLSYPHFIWSVV]JSVXLEXYRGPI
HSREHS 'SQIGSQI]SYLSQI[MXLQI7MRGI]SY
EVIRSFIXXIVEWTIEOIV-PPLEZI]SY[VMXIXSLIVEJXIV
WSQIGSYVXP]QERRIVERHIRGPSWIWSQIVMGLNI[IPMR
XLIPIXXIV
FIVKIXXS %]QEVV]XLEX[MPPFII\GIPPIRX
HSREHS 4IEGIMRRSGIRX
3RGIMRQ]XMQI-PPWIXQ][MXWXSWGLSSP
-JEPPJEMPXMWFYXXLIJSVXYRISJEJSSP
FIVKIXXS 4SKKMSX[MPPHS4SKKMS
)\IYRX
%GX--WGIRIM
)RXIVKMSZERRMERHERREFIPPEEWJVSQXLIMVGLEQFIV
KMSZERRM 'SQI%RREFIPPERSQSVIWMWXIVRS[
&YXPSZIEREQIQSVIKVEGMSYWHSRSXFPYWL
&IEYX]WW[IIX[SRHIVFYXFITVSYHXSORS[
8LEX]MIPHMRKXLSYLEWXGSRUYIVIHERHMRqEQIH
%LIEVX[LSWIXVMFYXIMWXL]FVSXLIVWPMJI
ERREFIPPE %RHQMRIMWLMW3LS[XLIWIWXSPR
GSRXIRXW
;SYPHTVMRXEQSHIWXGVMQWSRSRQ]GLIIOW
,EHER]FYXQ]LIEVXWHIPMKLXTVIZEMPIH
KMSZERRM -QEVZIP[L]XLIGLEWXIVSJ]SYVWI\
7LSYPHXLMROXLMWTVIXX]XS]GEPPIHQEMHIRLIEH
7SWXVERKIEPSWW[LIRFIMRKPSWXXMWRSXLMRK
%RH]SYEVIWXMPPXLIWEQI
ERREFIPPE
8MW[IPPJSV]SY
2S[]SYGERXEPO
[MXXLSYKLX
KPSV]EQEPETVSTMWQF]&IVKIXXSJSVDWLEQI
[LMXIFS]ETIXSVJEZSYVMXI
KYPPIHQEHIEJSSPSJ
pXLIVERW[IVETTVSTVMEXIP]
XS]XVMqI
WXVERKII\XVESVHMREV]
KMSZERRM 1YWMGEW[IPPGSRWMWXW
-RXLIEVEWMRXLITPE]MRK
ERREFIPPE
3]EVI[ERXSR
8IPPSRX]EVIFIWXHS
KMSZERRM 8LSY[MPXGLMHIQIXLIR
/MWWQIWS8LYWLYRK.SZISR0IHEWRIGO
%RHWYGOIHHMZMRIEQFVSWMEJVSQLIVPMTW
-IRZ]RSXXLIQMKLXMIWXQEREPMZI
&YXLSPHQ]WIPJMRFIMRKOMRKSJXLII
1SVIKVIEXXLER[IVI-OMRKSJEPPXLI[SVPH
&YX-WLEPPPSWI]SYW[IIXLIEVX
ERREFIPPE
&YX]SYWLEPPRSX
KMSZERRM =SYQYWXFIQEVVMIHQMWXVIWW
ERREFIPPE
=IW#8S[LSQ#
KMSZERRM 7SQISRIQYWXLEZI]SY
ERREFIPPE
=SYQYWX
KMSZERRM
2E]WSQISXLIV
ERREFIPPE 2S[TVMXLIIHSRSXWTIEOWS[MXLSYX
NIWXMRK
=SYPPQEOIQI[IITMRIEVRIWX
KMSZERRM
;LEX]SY[MPPRSX#
&YXXIPPQIW[IIXGERWXXLSYFIHEVIHXSW[IEV
8LEXXLSY[MPXPMZIXSQIERHXSRSSXLIV#
ERREFIPPE &]FSXLSYVPSZIW-HEVIJSVHMHWXXLSY
ORS[
1]+MSZERRMLS[EPPWYMXSVWWIIQ
8SQ]I]IWLEXIJYPXLSY[SYPHWXXVYWXQIXLIR
KMSZERRM )RSYKL-XEOIXL][SVH7[IIX[IQYWX
TEVX
6IQIQFIV[LEXXLSYZS[WXOIIT[IPPQ]LIEVX
ERREFIPPE ;MPP]SYFIKSRI#
KMSZERRM
-QYWX
ERREFIPPE
;LIRXSVIXYVR#
KMSZERRM 7SSR
ERREFIPPE 0SSO]SYHS
KMSZERRM
*EVI[IPP
)\MX
ERREFIPPE +S[LIVIXLSY[MPXMRQMRH-PPOIITXLII
LIVI
%RH[LIVIXLSYEVX-ORS[-WLEPPFIXLIVI
+YEVHMER
r 1YWMGTPE]MRKQYWMGMWEWQYGLXLIEVXSJPMWXIRMRK
EWSJTPE]MRKFYXEPWSEWI\YEPGSRRSXEXMSRWMRGIQYWMGMW
EQIXETLSVSJPSZIQEOMRKERHXLIIEVVIJIVWXSXLI
JIQEPIKIRMXEPME
XLYWLYRK.SZIRIGO+MSZERRMTMGXYVIWLMQWIPJEW
.SZI[LSMREWMQMPEVP]YRREXYVEPEGXWIHYGIH0IHE
EQFVSWMEXLIJSSHSJXLIKSHW[LMGLKEZIXLIQ
IZIVPEWXMRKPMJI
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LEZIXLI[MRHSJ]SY-[IVIRSX[SVXL]SJMXF]ER]
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JSV[MXRIWWIW5VIEHWDJSI[MXRIWWIW
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FSVVS[IHWLETIEHMWKYMWIEXIVQXEOIRJVSQEGXSVW
GSWXYQIW
LS[XLIEPPS[WLIVISJLS[TISTPINYHKILIV
XMWTMX]WLIWE[LSVI
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&YXXSSYVFYWMRIWW[LEX]SYPIEVRIHJSVGIVXEMR
,S[7MKRSV*PSVMSQIERWXSKMZILMWHEYKLXIV
-RQEVVMEKIXS7SVER^S#
TLMPSXMW
=IWJSVGIVXEMR
VMGLEVHIXXS &YXLS[pRH]SY]SYRK%RREFIPPEW
PSZI
-RGPMRIHXSLMQ#
TLMPSXMW *SVEYKLX-GSYPHTIVGIMZI
7LIRIMXLIVJERGMIWLMQSVER]IPWI
VMGLEVHIXXS 8LIVIWQ]WXIV]MRXLEX[LMGLXMQI
QYWXWLS[
7LIYWIH]SYOMRHP]#
TLMPSXMW =IW
VMGLEVHIXXS
%RHGVEZIH]SYVGSQTER]#
TLMPSXMW 3JXIR
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-EQXLIHSGXSVRS[ERHEWJSV]SY
2SRIORS[W]SYMJEPPJEMPRSX[IWLEPPXLVMZI
&YX[LSGSQIWLIVI#
)RXIVKVMQEPHM
-ORS[LMQXMW+VMQEPHM
%6SQERERHEWSPHMIVRIEVEPPMIH
9RXSXLIHYOISJ1SRXJIVVEXSSRI
%XXIRHMRKSRXLIRYRGMSSJXLI4STI
8LEXRS[VIWMHIWMR4EVQEF][LMGLQIERW
,ILSTIWXSKIXXLIPSZISJ%RREFIPPE
KVMQEPHM 7EZI]SYWMV
VMGLEVHIXXS %RH]SYWMV
KVMQEPHM
-LEZILIEVH
3J]SYVETTVSZßHWOMPP[LMGLXLVSYKLXLIGMX]
-WJVIIP]XEPOIHSJERH[SYPHGVEZI]SYVEMH
VMGLEVHIXXS *SV[LEXWMV#
KVMQ EPHM 1EVV]WMVJSVXLMW
&YX-[SYPHWTIEOMRTVMZEXI
VMGLEVHIXXS 0IEZIYWGSYWMR
)\MXTLMPSXMW
KVMQEPHM -PSZIJEMV%RREFIPPEERH[SYPHORS[
;LIXLIVMREVXXLIVIQE]RSXFIVIGIMTXW
8SQSZIEJJIGXMSR
VMGLEVHIXXS 7MVTIVLETWXLIVIQE]
&YXXLIWI[MPPRSXLMRKTVSpX]SY
KVMQEPHM
2SXQI#
VMGLEVHIXXS 9RPIWW-FIQMWXSSO]SYEVIEQER
+VIEXP]MRJEZSYV[MXLXLIGEVHMREP
=SYVMKRSVERGIMREPPWMRGI]SYORS[RSXLMRKSJQ]
TPERW]SY[MPPRSXVMWOFIMRKLIPHVIWTSRWMFPIJSVXLIQ
RYRGMSSJXLITSTIXLITSTIWSJpGMEPVITVIWIRXEXMZI
7EZI]SYWMV+SHWEZI]SYWMVEGSQQSRKVIIXMRKFYX
[MXLERMVSRMGWIRWIMRXLMWIRGSYRXIV
EVX5LEWDEVXWXLIEVXSJQIHMGMRI
VIGIMTXWVIGMTIWJSVPSZITSXMSRW
KVMQEPHM ;LEXSJXLEX#
VMGLEVHIXXS -RHYX]XSLMWKVEGI
-[MPPFIFSPHXSXIPP]SYMJ]SYWIIO
8SQEVV]*PSVMSWHEYKLXIV]SYQYWXpVWX
6IQSZIEFEVX[M\X]SYERHLIV
KVMQ EPHM
;LSWXLEX#
VMGLEVHIXXS 7SVER^SMWXLIQERXLEXLEXLLIVLIEVX
%RH[LMPILIPMZIWFIWYVI]SYGERRSXWTIIH
KVMQEPHM 7SVER^S;LEXQMRIIRIQ]-WXLI#
VMGLEVHIXXS -WLI]SYVIRIQ]#
KVMQ EPHM
8LIQER-LEXI
;SVWIXLERGSRJYWMSR
-PPOMPPLMQWXVEMKLX
VMGLEVHIXXS 2E]XLIRXEOIQMRIEHZMGI
)ZIRJSVLMWKVEGIWWEOIXLIGEVHMREP
-PPpRHEXMQI[LIRLIERHWLIHSQIIX
3J[LMGL-PPKMZI]SYRSXMGIERHXSFIWYVI
,IWLEPPRSXWGETI]SY-PPTVSZMHIETSMWSR
8SHMT]SYVVETMIVWTSMRXMRMJLILEH
%WQER]LIEHWEW,]HVELEHLIHMIW
KVMQEPHM &YXWLEPP-XVYWXXLIIHSGXSV#
VMGLEVHIXXS
%W]SYVWIPJ
(SYFXRSXMREYKLX%WMHI8LYWWLEPPXLIJEXIW
HIGVII
&]QI7SVER^SJEPPWXLEXVYMRIHQI
)\IYRX
%GX--WGIRIMZ
)RXIVHSREHSFIVKIXXSERHTSKKMS
HSREHS ;IPPWMV-QYWXFIGSRXIRXXSFIFSXL]SYV
WIGVIXEV]ERH]SYVQIWWIRKIVQ]WIPJ-GERRSXXIPP
[LEXXLMWPIXXIVQE][SVOFYXEWWYVIEW-EQEPMZIMJ
XLSYGSQISRGIXSXEPO[MXLLIV-JIEVXLSY[MPXQEV
[LEXWSIZIV-QEOI
FIVKIXXS =SYQEOIYRGPI#;L]EQRSX-FMK
IRSYKLXSGEVV]QMRIS[RPIXXIV-TVE]#
HSREHS %]E]GEVV]EJSSPWLIEHSXL]S[R;L]
XLSYHYRGI[SYPHWXXLSY[VMXIEPIXXIVERHGEVV]MX
XL]WIPJ#
FIVKIXXS =IWXLEX-[SYPHERHVIEHMXXSLIV[MXL
Q]S[RQSYXLJSV]SYQYWXXLMROMJWLI[MPPRSX
FIPMIZIQIQ]WIPJ[LIRWLILIEVWQIWTIEOWLI[MPP
RSXFIPMIZIERSXLIVWLERH[VMXMRK3]SYXLMRO-
EQEFPSGOLIEHYRGPI2SWMV4SKKMSORS[W-LEZI
MRHMXIHEPIXXIVQ]WIPJWS-LEZI
TSKKMS =IWXVYP]WMV-LEZIMXMRQ]TSGOIX
HSREHS %W[IIXSRIRSHSYFXTVE]PIXWWIIX
FIVKIXXS -GERRSXVIEHQ]S[RLERHZIV][IPP
WTIIHWYGGIIH
GSRJYWMSRVYMR
,]HVEEQER]LIEHIHFIEWX[LMGLKVI[X[SQSVILIEHW
JSVIEGLXLEX[EWGYXSJJ
MRHMXIH[VMXXIR
NSLRJSVH
4SKKMSVIEHMX4SKKMS
HSREHS &IKMR
TSKKMS VIEHWD1SWXHEMRX]ERHLSRI]W[IIXQMWXVIWW
-GSYPHGEPP]SYJEMVERHPMIEWJEWXEWER]XLEXPSZIW
]SYFYXQ]YRGPIFIMRKXLIIPHIVQER-PIEZIMXXS
LMQEWQSVIpXJSVLMWEKIERHXLIGSPSYVSJLMW
FIEVH-EQ[MWIIRSYKLXSXIPP]SY-GERFSYVH
[LIVI-WIISGGEWMSRSVMJ]SYPMOIQ]YRGPIW[MX
FIXXIVXLERQMRI]SYWLEPPQEVV]QIMJ]SYPMOI
QMRIFIXXIVXLERLMW-[MPPQEVV]]SYMRWTMXISJ]SYV
XIIXL7SGSQQIRHMRKQ]FIWXTEVXWXS]SY-VIWX
=SYVWYT[EVHWERHHS[R[EVHWSV]SYQE]GLSSWI
&IVKIXXS
FIVKIXXS %LELIVIWWXYJJYRGPI
HSREHS ,IVIWWXYJJMRHIIHXSWLEQIYWEPP4VE]
[LSWIEHZMGIHMH]SYXEOIMRXLMWPIEVRIHPIXXIV#
TSKKMS 2SRIYTSRQ][SVHFYXQMRIS[R
FIVKIXXS %RHQMRIYRGPIFIPMIZIMXRSFSH]WIPWI
X[EWQMRIS[RFVEMR-XLEROEKSSH[MXJSVX
HSREHS +IX]SYLSQIWMVERHPSSO]SYOIIT[MXLMR
HSSVWXMPP-VIXYVR
FIVKIXXS ,S[8LEX[IVIENIWXMRHIIH-WGSVRMX
MJEMXL
HSREHS ;LEX=SYHSRSX#
FIVKIXXS .YHKIQIFYX-HSRS[
TSKKMS -RHIIHWMVXMWZIV]YRLIEPXL]
HSREHS ;IPPWMVMJ-LIEVER]SJ]SYVETMWLVYRRMRK
XSQSXMSRWERHJSTTIVMIWXMPP-GSQIFEGO]SY[IVI
EWKSSHRSPSSOXSX
)\MXHSREHS
FIVKIXXS 4SKKMSWLEPPWWXIEPXSWIIXLMWLSVWI[MXL
XLILIEHMRWXEMP#
TSKKMS %]FYX]SYQYWXXEOILIIHSJ[LMTTMRK
FIVKIXXS (SWXXEOIQIJSVEGLMPH4SKKMS#'SQI
LSRIWX4SKKMS
)\IYRX
%GX--WGIRIZ
)RXIVJVMEVERHKMSZERRM
JVMEV 4IEGI8LSYLEWXXSPHEXEPI[LSWIIZIV][SVH
8LVIEXIRWIXIVREPWPEYKLXIVXSXLIWSYP
-QWSVV]-LEZILIEVHMX[SYPHQMRIIEVW
,EHFIIRSRIQMRYXIHIEJFIJSVIXLILSYV
8LEXXLSYGEQWXXSQI3]SYRKQERGEWXE[E]
&]XLIVIPMKMSYWRYQFIVSJQMRISVHIV
-HE]ERHRMKLXLEZI[EOIHQ]EKIHI]IW
FSYVHNIWX
r MRWTMXISJ]SYVXIIXLHIWTMXI]SYVSTTSWMXMSR
TEVXWWII--MR
QSXMSRWTYTTIXWLS[W
JSTTIVMIWJSPPMIW
r XLMWLSVWIMRWXEMP#EVIJIVIRGIXSXLIJEMVI\LMFMX
QIRXMSRIHMR-MMMr
GEWXE[E]GSRWMHIVIHHEQRIH
%FSZIQ]WXVIRKXLXS[IITSRXL]FILEPJ
&YX,IEZIRMWERKV]ERHFIXLSYVIWSPZIH
8LSYEVXEQERVIQEVOIHXSXEWXIEQMWGLMIJ
0SSOJSVXXLSYKLMXGSQIPEXIMX[MPPGSQIWYVI
KMSZERRM *EXLIVMRXLMW]SYEVIYRGLEVMXEFPI
;LEX-LEZIHSRI-PPTVSZIFSXLpXERHKSSH
-XMWETVMRGMTPI[LMGL]SYLEZIXEYKLX
;LIR-[EW]IX]SYVWGLSPEVXLEXXLIJVEQI
%RHGSQTSWMXMSRSJXLIQMRHHSXLJSPPS[
8LIJVEQIERHGSQTSWMXMSRSJXLIFSH]
7S[LIVIXLIFSH]WJYVRMXYVIMWFIEYX]
8LIQMRHWQYWXRIIHWFIZMVXYI[LMGLEPPS[IH
:MVXYIMXWIPJMWVIEWSRFYXVIpRIH
%RHPSZIXLIUYMRXIWWIRGISJXLEX8LMWTVSZIW
1]WMWXIVWFIEYX]FIMRKVEVIP]JEMV
-WVEVIP]ZMVXYSYWGLMIq]MRLIVPSZI
%RHGLMIq]MRXLEXPSZILIVPSZIXSQI
-JLIVWXSQIXLIRWSMWQMRIXSLIV
7MRGIMRPMOIGEYWIWEVIIJJIGXWEPMOI
JVMEV 3MKRSVERGIMRORS[PIHKI0SRKEKS
,S[SJXIRLEZI-[EVRIHXLIIXLMWFIJSVI#
-RHIIHMJ[I[IVIWYVIXLIVI[IVIRSHIMX]
2SV,IEZIRRSVLIPPXLIRXSFIPIHEPSRI
&]REXYVIWPMKLXEW[IVITLMPSWSTLIVW
3JIPHIVXMQIWQMKLXMRWXERGIWSQIHIJIRGI
&YXXMWRSXWSXLIRQEHQERXLSY[MPXpRH
8LEXREXYVIMWMR,IEZIRWTSWMXMSRWFPMRH
KMSZERRM =SYVEKISIVVYPIW]SYLEH]SY]SYXLPMOI
QMRI
=SYHQEOILIVPSZI]SYV,IEZIRERHLIVHMZMRI
JVMEV 2E]XLIR-WIIXLEVXXSSJEVWSPHXSLIPP
-XPMIWRSXMRXLIGSQTEWWSJQ]TVE]IVW
8SGEPPXLIIFEGO]IXPIXQIGSYRWIPXLII
4IVWYEHIXL]WMWXIVXSWSQIQEVVMEKI
KMSZERRM 1EVVMEKI#;L]XLEXWXSHEQRLIV8LEXW
XSTVSZI
,IVKVIIH]SJZEVMIX]SJPYWX
JVMEV 3JIEVJYP-JXLSY[MPXRSXKMZIQIPIEZI
8SWLVMZILIVPIWXWLIWLSYPHHMIYREFWSPZIH
KMSZERRM %X]SYVFIWXPIMWYVIJEXLIVXLIRWLIPPXIPP]SY
VIWSPZIHWII--MMR
VIQEVOIHQEVOIHSYX
QMWGLMIJVYMR
r -XMWETVMRGMTPISJXLEX1SVVMWGSQTEVIWXLMWXS
)HQYRH7TIRWIVW%R,]QRIMR,SRSYVSJ&IEYXMI
*SVSJXLIWSYPIXLIFSHMIJSVQIHSXLXEOI
*SVWSYPIMWJSVQIERHHSXLXLIFSHMIQEOI
+MSZERRMMWQEOMRKZEKYIVIJIVIRGIXSXLI2ISTPEXSRMG
RSXMSRSJXLIVIPEXMSRWLMTFIX[IIRFIEYX]ERHXVYXL
r EW[IVIIPHIVXMQIWXLIMHIEXLEXTVI'LVMWXMER
TLMPSWSTLIVW[SYPHFIFVSYKLXXSEWXEXISJKVEGIF]
REXYVIWPMKLX
8LEXREXYVITSWMXMSRWFPMRHMQTPMIWXLEXWXYH]MRK
REXYVIXIEGLIWYWRSXLMRKSJXLIXVYP]HMZMRI
WLVMZIEHQMRMWXIVXLIEGXSJGSRJIWWMSR
XMWTMX]WLIWE[LSVI
,S[HIEVP]WLIHSXLTVM^IQ]QEXGLPIWWPSZI
8LIR]SY[MPPORS[[LEXTMX]X[IVI[IX[S
7LSYPHLEZIFIIRWYRHIVIHJVSQIEGLSXLIVWEVQW
:MI[[IPPLIVJEGIERHMRXLEXPMXXPIVSYRH
=SYQE]SFWIVZIE[SVPHSJZEVMIX]
*SVGSPSYVPMTWJSVW[IIXTIVJYQIWLIVFVIEXL
*SVNI[IPWI]IWJSVXLVIEHWSJTYVIWXKSPH
,EMVJSVHIPMGMSYWGLSMGISJqS[IVWGLIIOW
;SRHIVMRIZIV]TSVXMSRSJXLEXXLVSRI
,IEVLIVFYXWTIEOERH]SY[MPPW[IEVXLIWTLIVIW
1EOIQYWMGXSXLIGMXM^IRWMR,IEZIR
&YXJEXLIV[LEXMWIPWIJSVTPIEWYVIJVEQIH
0IWX-SJJIRH]SYVIEVWWLEPPKSYRREQIH
JVMEV 8LIQSVI-LIEV-TMX]XLIIXLIQSVI
8LEXSRIWSI\GIPPIRXWLSYPHKMZIXLSWITEVXW
%PPXSEWIGSRHHIEXL[LEX-GERHS
-WFYXXSTVE]ERH]IX-GSYPHEHZMWIXLII
;SYPHWXXLSYFIVYPIH
KMSZERRM -R[LEX#
JVMEV
;L]PIEZILIV]IX
8LIXLVSRISJQIVG]MWEFSZI]SYVXVIWTEWW
=IXXMQIMWPIJX]SYFSXL
KMSZERRM
8SIQFVEGIIEGLSXLIV
)PWIPIXEPPXMQIFIWXVYGOUYMXISYXSJRYQFIV
7LIMWPMOIQIERH-PMOILIVVIWSPZIH
JVMEV 2SQSVI-PPZMWMXLIV8LMWKVMIZIWQIQSWX
8LMRKWFIMRKXLYWETEMVSJWSYPWEVIPSWX
)\IYRX
%GX--WGIRIZM
)RXIVqSVMSHSREHSERREFIPPETYXERE
qSVMS ;LIVIW+MSZERRM#
ERREFIPPE 2I[P][EPOIHEFVSEH
%RHEW-LIEVHLMQWE]KSRIXSXLIJVMEV
,MWVIZIVIRHXYXSV
qSVMS
8LEXWEFPIWWßHQER
%QERQEHIYTSJLSPMRIWW-LSTI
,IPPXIEGLLMQLS[XSKEMRERSXLIV[SVPH
HSREHS *EMVKIRXPI[SQERLIVIWEPIXXIVWIRX
8S]SYJVSQQ]]SYRKGSYWMR-HEVIW[IEV
,IPSZIW]SYMRLMWWSYP[SYPH]SYGSYPHLIEV
7SQIXMQIW[LEX-WIIHEMP]WMKLWERHXIEVW
%WMJLMWFVIEWX[IVITVMWSRXSLMWLIEVX
qSVMS 6IGIMZIMX%RREFIPPE
ERREFIPPE %PEWKSSHQER
HSREHS ;LEXWXLEXWLIWEMH#
TYXERE %RHTPIEWI]SYWMVWLIWEMHD%PEWKSSH
QER8VYP]-HSGSQQIRHLMQXSLIVIZIV]RMKLX
FIJSVILIVpVWXWPIITFIGEYWI-[SYPHLEZILIVHVIEQ
SJLMQERHWLILIEVOIRWXSXLEXQSWXVIPMKMSYWP]
XLVSRIMI%RREFIPPEWJEGI
TEVXWWII--MR
WIGSRHHIEXLHEQREXMSR
HSREHS 7E]WXWS#+SHEQIVG]4YXEREXLIVIW
WSQIXLMRKJSVXLIIERHTVMXLIIHS[LEXXLSYGERWX
SRLMWFILEPJWLERSXFIPSWXPEFSYVXEOIQ][SVH
JSVX
TYXERE 8LERO]SYQSWXLIEVXMP]WMVRS[-LEZIE
JIIPMRKSJ]SYVQMRHPIXQIEPSRIXS[SVO
ERREFIPPE +YEVHMER
TYXERE (MH]SYGEPP#
ERREFIPPE /IITXLMWPIXXIV
HSREHS 7MKRSV*PSVMSMRER]GEWIFMHLIVVIEHMX
MRWXERXP]
qSVMS /IITMXJSV[LEX#4VE]VIEHMXQILIVIVMKLX
ERREFIPPE -WLEPPWMV
7LIVIEHW
HSREHS ,S[HIIpRHLIVMRGPMRIHWMKRSV#
qSVMS 8VSXLWMV-ORS[RSXLS[RSXEPPWS[IPP
%W-GSYPH[MWL
ERREFIPPE 7MV-EQFSYRHXSVIWX]SYVGSYWMRW
HIFXSV
8LINI[IP-PPVIXYVRJSVMJLIPSZI
-PPGSYRXXLEXPSZIENI[IP
HSREHS
1EVO]SYXLEX#
2E]OIITXLIQFSXLW[IIXQEMH
ERREFIPPE
=SYQYWXI\GYWIQI
-RHIIH-[MPPRSXOIITMX
qSVMS
;LIVIWXLIVMRK
8LEX[LMGL]SYVQSXLIVMRLIV[MPPFIUYIEXLIH
%RHGLEVKIH]SYSRLIVFPIWWMRKRSXXSKMZIX
8SER]FYX]SYVLYWFERH#7IRHFEGOXLEX
ERREFIPPE -LEZIMXRSX
qSVMS
,ELEZIMXRSX;LIVIMWX#
ERREFIPPE 1]FVSXLIVMRXLIQSVRMRKXSSOMXJVSQ
QI
7EMHLI[SYPH[IEVXXSHE]
qSVMS
;IPP[LEXHS]SYWE]
8S]SYRK&IVKIXXSWPSZI#%VI]SYGSRXIRX
8SQEXGL[MXLLMQ#7TIEO
HSREHS
8LIVIWXLITSMRXMRHIIH
ERREFIPPE %WMHI;LEXWLEPP-HS#-QYWXWE]
WSQIXLMRKRS[
qSVMS ;LEXWE]#;L]HIIRSXWTIEO#
ERREFIPPE
7MV[MXL]SYVPIEZI
4PIEWI]SYXSKMZIQIJVIIHSQ#
qSVMS
=IW]SYLEZIMX
ERREFIPPE 7MKRSV(SREHSMJ]SYVRITLI[QIER
8SVEMWILMWFIXXIVJSVXYRIWMRLMWQEXGL
8LILSTISJQI[MPPLMRHIVWYGLELSTI
7MVMJ]SYPSZILMQEW-ORS[]SYHS
*MRHSRIQSVI[SVXL]SJLMWGLSMGIXLERQI
-RWLSVX-QWYVI-WLERSXFILMW[MJI
EJIIPMRKERYRHIVWXERHMRK
LIVIVMKLXMQQIHMEXIP]
JVIIHSQEJVIIGLSMGISJELYWFERH
8SVEMWILMWFIXXIVJSVXYRIWXSMQTVSZILMWWSGMEP
TSWMXMSR
NSLRJSVH
HSREHS ;L]LIVIWTPEMRHIEPMRK-GSQQIRHXLII
JSVX
%RHEPPXLI[SVWX-[MWLXLIIMW,IEZIRFPIWWXLII
=SYVJEXLIV]IXERH-[MPPWXMPPFIJVMIRHW
7LEPP[IRSX7MKRSV*PSVMS#
qSVMS
=IW[L]RSX#
0SSOLIVI]SYVGSYWMRGSQIW
)RXIVFIVKIXXSERHTSKKMS
HSREHS %WMHI3GS\GSQF[LEXHSXLLIQEOILIVI#
FIVKIXXS ;LIVIWQ]YRGPIWMVW#
HSREHS ;LEXWXLIRI[WRS[#
FIVKIXXS 7EZI]SYYRGPIWEZI]SY=SYQYWXRSX
XLMRO-GSQIJSVRSXLMRKQEWXIVWERHLS[ERHLS[
MWX#;LEX]SYLEZIVIEHQ]PIXXIV#%LXLIVI-
XMGOPIH]SYMJEMXL
TSKKMS &YXX[IVIFIXXIV]SYLEHXMGOPIHLIVMR
ERSXLIVTPEGI
FIVKIXXS 7MVVELW[IIXLIEVX-PPXIPPXLIIEKSSHNIWX
ERHVMHHPI[LEXXMW
ERREFIPPE =SYWE]]SYHXIPPQI
FIVKIXXS %W-[EW[EPOMRKNYWXRS[MRXLIWXVIIX-QIX
EW[EKKIVMRKJIPPS[[SYPHRIIHWXEOIXLI[EPPSJQI
ERHFIGEYWILIHMHXLVYWXQI-ZIV]ZEPMERXP]GEPPIH
LMQVSKYI,ILIVIYTSRFEHIQIHVE[-XSPHLMQ-
LEHQSVI[MXXLERWSFYX[LIRLIWE[XLEX-[SYPH
RSXLIHMHWSQEYPQI[MXLXLILMPXWSJLMWVETMIVXLEX
Q]LIEHWYRK[LMPWXQ]JIIXGETIVIHMRXLIOIRRIP
HSREHS %WMHI;EWIZIVXLIPMOIEWWWIIR#
ERREFIPPE %RH[LEXHMH]SYEPPXLMW[LMPI#
FIVKIXXS 0EYKLEXLMQJSVEKYPPXMPP-WIIXLIFPSSH
VYREFSYXQMRIIEVWERHXLIR-GSYPHRSXGLSSWIFYX
pRHMRQ]LIEVXXSGV]XMPPEJIPPS[[MXLEFVSEH
FIEVHXLI]WE]LIMWERI[GSQIHSGXSVGEPPIHQI
MRXSLMWLSYWIERHKEZIQIETPEWXIVPSSO]SYLIVI
XMWERHWMVXLIVI[EWE]SYRK[IRGL[EWLIHQ]
JEGIERHLERHWQSWXI\GIPPIRXP]MJEMXL-WLEPPPSZI
LIVEWPSRKEW-PMZIJSVXHMHWLIRSX4SKKMS#
TSKKMS =IWERHOMWWIHLMQXSS
FIVKIXXS ;L]PERS[]SYXLMRO-XIPPEPMIYRGPI-
[EVVERX
HSREHS ;SYPHLIXLEXFIEXXL]FPSSHSYXSJXL]LIEH
LEHFIEXIRWSQI[MXMRXSMXJSV-JIEVXLSYRIZIV[MPX
LEZIER]
FIVKIXXS 3YRGPIFYXXLIVI[EWE[IRGL[SYPHLEZI
HSRIEQERWLIEVXKSSHXSLEZIPSSOIHSRLIVF]
XLMWPMKLXWLILEHEJEGIQIXLMROW[SVXLX[IRX]SJ
]SY1MWXVIWW%RREFIPPE
XMGOPIHTPIEWIH
VMHHPIKYIWW
XEOIXLI[EPPSJQIXEOIXLIGPIERIWXERHWEJIWXTPEGISR
XLITEZIQIRXGPSWIWXXSXLI[EPP
OIRRIPKYXXIV
KYPPHYTI
HSREHS ;EWIZIVWYGLEJSSPFSVR#
ERREFIPPE -EQKPEHWLIPMOIH]SYWMV
FIVKIXXS %VI]SYWS#&]Q]XVSXL-XLERO]SY
JSVWSSXL
qSVMS 7YVIX[EWXLIHSGXSVWRMIGIXLEX[EWPEWXHE]
[MXLYWLIVI
FIVKIXXS 8[EWWLIX[EWWLI
HSREHS ,S[HS]SYORS[XLEXWMQTPMGMX]#
FIVKIXXS ;L]HSIWRSXLIWE]WS#-J-WLSYPHLEZI
WEMHRS-WLSYPHLEZIKMZIRLMQXLIPMIYRGPIERHWS
LEZIHIWIVZIHEHV]FIEXMRKEKEMR-PPRSRISJXLEX
qSVMS %ZIV]QSHIWX[IPPFILEZIH]SYRKQEMH
%W-LEZIWIIR
HSREHS -WWLIMRHIIH#
qSVMS
-RHIIH
7LIMWMJ-LEZIER]NYHKQIRX
HSREHS ;IPPWMVRS[]SYEVIJVII]SYRIIHRSXGEVI
JSVWIRHMRKPIXXIVWRS[]SYEVIHMWQMWWIH]SYV
QMWXVIWWLIVI[MPPRSRISJ]SY
FIVKIXXS 2S;L][LEXGEVI-JSVXLEX#-GERLEZI
[IRGLIWIRSYKLMR4EVQEJSVLEPJEGVS[RETMIGI
GERRSX-4SKKMS#
TSKKMS -PP[EVVERX]SYWMV
HSREHS 7MKRSV*PSVMS
-XLERO]SYJSV]SYVJVIIVIGSYVWI]SYKEZI
*SVQ]EHQMXXERGIERHXS]SYJEMVQEMH
8LEXNI[IP-[MPPKMZI]SYKEMRWX]SYVQEVVMEKI
'SQI[MPP]SYKSWMV#
FIVKIXXS %]QEVV][MPP-1MWXVIWWJEVI[IPP
QMWXVIWW-PPGSQIEKEMRXSQSVVS[*EVI[IPP
QMWXVIWW )\MXHSREHSFIVKIXXSERHTSKKMS
)RXIVKMSZERRM
qSVMS 7SR[LIVILEZI]SYFIIR#;LEXEPSRIEPSRI
WXMPP#
-[SYPHRSXLEZIMXWS]SYQYWXJSVWEOI
8LMWSZIVFSSOMWLLYQSYV;IPP]SYVWMWXIV
,EXLWLSSOXLIJSSPSJJ
KMSZERRM
8[EWRSQEXGLJSVLIV
qSVMS 8[EWRSXMRHIIH-QIERXMXRSXLMRKPIWW
7SVER^SMWXLIQER-SRP]PMOI
0SSOSRLMQ%RREFIPPE'SQIXMWWYTTIVXMQI
%RHMXKVS[WPEXI
)\MXqSVMS
KMSZERRM ;LSWINI[IPWXLEX#
ERREFIPPE
7SQIW[IIXLIEVXW
KMSZERRM
7S-XLMRO
ERREFIPPE %PYWX]]SYXL
7MKRSV(SREHSKEZIMXQIXS[IEV
PMOIHTPIEWIH
KMZIRLMQXLIPMIEGGYWIHLMQSJP]MRK
HV]FPSSHPIWW
LEPJEGVS[RXLITVMGIGLEVKIHF])RKPMWLTVSWXMXYXIW
KEMRWXMRERXMGMTEXMSRSJ
SRP]WTIGMEPP]
XMWTMX]WLIWE[LSVI
%KEMRWXQ]QEVVMEKI
KMSZERRM &YX]SYWLEPPRSX[IEVMX
7IRHMXLMQFEGOEKEMR
ERREFIPPE ;LEX]SYEVINIEPSYW#
KMSZERRM 8LEX]SYWLEPPORS[ERSREXFIXXIVPIMWYVI
;IPGSQIW[IIXRMKLXXLIIZIRMRKGVS[RWXLIHE]
)\IYRX
%GX---WGIRIM
)RXIVFIVKIXXSERHTSKKMS
FIVKIXXS (SIWQ]YRGPIXLMROXSQEOIQIEFEF]
WXMPP#2S4SKKMSLIWLEPPORS[-LEZIEWGSRGIRS[
TSKKMS %]PIXLMQRSXFSF]SYSJJPMOIERETI[MXLER
ETTPI
FIVKIXXS 7JSSX-[MPPLEZIXLI[IRGLMJLI[IVIXIR
YRGPIWMRHIWTMXISJLMWRSWI4SKKMS
TSKKMS ,SPHLMQXSXLIKVMRHWXSRIERHKMZIRSXENSXSJ
KVSYRH7LILEXLMREQERRIVTVSQMWIH]SYEPVIEH]
FIVKIXXS 8VYI4SKKMSERHLIVYRGPIXLIHSGXSV
W[SVI-WLSYPHQEVV]LIV
TSKKMS ,IW[SVI-VIQIQFIV
FIVKIXXS %RH-[MPPLEZILIVXLEXWQSVIHMHWXWII
XLIGSHTMIGITSMRXWLIKEZIQIERHXLIFS\SJ
QEVQEPEHI#
TSKKMS :IV][IPPERHOMWWIH]SYXLEXQ]GLSTW
[EXIVIHEXXLIWMKLXSRX8LIVIWRS[E]FYXXSGPET
YTEQEVVMEKIMRLYKKIVQYKKIV
FIVKIXXS -[MPPHSXJSV-XIPPXLII4SKKMS-FIKMRXS
KVS[ZEPMERXQIXLMROWERHQ]GSYVEKIFIKMRWXSVMWI
TSKKMS 7LSYPH]SYFIEJVEMHSJ]SYVYRGPI#
FIVKIXXS ,ERKLMQSPHHSXMRKVEWGEP2S-WE]-
[MPPLEZILIV
TSKKMS 0SWIRSXMQIXLIR
FIVKIXXS -[MPPFIKIXEVEGISJ[MWIQIRERH
GSRWXEFPIWXLEXWLEPPGEVX[LSVIWEXXLIMVS[R
GLEVKIWERHFVIEOXLIHYOIWTIEGIIVI-LEZIHSRI
Q]WIPJ'SQIE[E]
)\IYRX
WGSRGILIEHFVEMR
FSFJSF
7JSSXDF]+SHWJSSX
GSHTMIGITSMRXEPEGIJEWXIRMRKJSVEGSHTMIGIXLI
HIGSVEXMZIKEVQIRX[LMGLGSZIVIHFYXEPWSHVI[
EXXIRXMSRXSXLIQEPIKIRXMXEPME)PEFSVEXIGSHTMIGIWLEH
FIGSQIYRJEWLMSREFPIF]XLIXMQIXLITPE][EWpVWX
TIVJSVQIH
r XSGPETYTMRLYKKIVQYKKIVXSEVVERKIEUYMGOERH
WIGVIXQEVVMEKI8LIVIMWERIGLSLIVISJXLIWTIIGL
QEHIF]'PEYHMYWMR,EQPIXGSRGIVRMRKXLIHIEXLSJ
4SPSRMYW-:Z
GSYVEKIFVEZIV]FYXEPWSWI\YEPHIWMVI
GEVX[LSVIWTVSWXMXYXIW[IVITEVEHIHMRXLIWXVIIXWMR
GEVXWEWETYRMWLQIRX
GLEVKIWI\TIRWI
%GX---WGIRIMM
)RXIVqSVMSKMSZERRMWSVER^SERREFIPPE
TYXEREERHZEWUYIW
qSVMS 1]0SVH7SVER^SXLSYKL-QYWXGSRJIWW
8LITVSJJIVWXLEXEVIQEHIQILEZIFIIRKVIEX
-RQEVVMEKISJQ]HEYKLXIV]IXXLILSTI
3J]SYVWXMPPVMWMRKLSRSYVWLEZITVIZEMPIH
%FSZIEPPSXLIVNSMRXYVIW,IVIWLIMW
7LIORS[WQ]QMRHWTIEOJSV]SYVWIPJXSLIV
%RHLIEV]SYHEYKLXIVWII]SYYWILMQRSFP]
*SVER]TVMZEXIWTIIGL-PPKMZI]SYXMQI
'SQIWSRERH]SYXLIVIWXPIXXLIQEPSRI
%KVIIXLI]EWXLI]QE]
WSVER^S
-XLERO]SYWMV
KMSZERRM %WMHI7MWXIVFIRSXEPP[SQERXLMROSR
QI
WSVER^S :EWUYIW
ZEWUYIW 1]PSVH#
WSVER^S %XXIRHQI[MXLSYX
)\IYRXSQRIWQERIXWSVER^SERHERREFIPPE
ERREFIPPE 7MV[LEXW]SYV[MPP[MXLQI#
WSVER^S
(S]SYRSXORS[
;LEX-WLSYPHXIPP]SY#
ERREFIPPE
=IW]SYPPWE]]SYPSZIQI
WSVER^S %RH-PPW[IEVMXXSS[MPP]SYFIPMIZIMX#
ERREFIPPE 8MWRSXETSMRXSJJEMXL
)RXIVKMSZERRMEFSZI
WSVER^S
,EZI]SYRSX[MPPXSPSZI#
ERREFIPPE 2SX]SY
WSVER^S ;LSQXLIR#
ERREFIPPE 8LEXWEWXLIJEXIWMRJIV
KMSZERRM %WMHI3JXLSWI-QVIKIRXRS[
WSVER^S
;LEXQIER]SYW[IIX#
ERREFIPPE 8SPMZIERHHMIEQEMH
WSVER^S
3XLEXWYRpX
KMSZERRM %WMHI,IVIWSRIGERWE]XLEXWFYXE
[SQERWRSXI
WSVER^S (MH]SYFYXWIIQ]LIEVXXLIR[SYPH]SY
W[IEV
ERREFIPPE 8LEX]SY[IVIHIEH
KMSZERRM %WMHI
8LEXWXVYISV
WSQI[LEXRIEVMX
WSVER^S 7II]SYXLIWIXVYIPSZIWXIEVW#
ERREFIPPE
2S
NSMRXYVIWTVSTSWEPWSJQEVVMEKI
5LEWDEKVIIEWXLI]QE]
FIRSXEPP[SQER+MSZERRMVIJIVWXSEWXIVISX]TISJ
[SQIREWMRGSRWXERX
WH QERIXLIWXE]WXLSYKLMRJEGXFSXL7SVER^SERH
%RREFIPPEVIQEMRSRWXEKI
TSMRXSJJEMXLEREVXMGPISJJEMXLRIGIWWEV]JSVWEPZEXMSR
5LEWD8MWRSXTSMRXSJJEMXL
NSLRJSVH
KMSZERRM %WMHI
2S[WLI[MROW
WSVER^S 8LI]TPIEHXS]SYJSVKVEGI
ERREFIPPE
=IXRSXLMRKWTIEO
WSVER^S 3KVERXQ]WYMX
ERREFIPPE
;LEXMWX#
WSVER^S
8SPIXQIPMZI
ERREFIPPE 8EOIMX
WSVER^S WXMPP]SYVW
ERREFIPPE
8LEXMWRSXQMRIXSKMZI
KMSZERRM %WMHI3RIWYGLERSXLIV[SVH[SYPHOMPP
LMWLSTIW
WSVER^S 1MWXVIWWXSPIEZIXLSWIJVYMXPIWWWXVMJIWSJ[MX
/RS[-LEZIPSZIH]SYPSRKERHPSZIH]SYXVYP]
2SXLSTISJ[LEX]SYLEZIFYX[LEX]SYEVI
,EZIHVE[RQISRXLIRPIXQIRSXMRZEMR
7XMPPJIIPXLIVMKSYVSJ]SYVGLEWXIHMWHEMR
-QWMGOERHWMGOXSXLLIEVX
ERREFIPPE
,IPTEUYEZMXEI
WSVER^S ;LEXQIER]SY#
ERREFIPPE ;L]-XLSYKLX]SYLEHFIIRWMGO
WSVER^S (S]SYQSGOQ]PSZI#
KMSZERRM %WMHI
8LIVIWMVWLI[EWXSS
RMQFPI
WSVER^S %WMHI8MWTPEMRWLIPEYKLWEXQI8LIWI
WGSVRJYPXEYRXW
2IMXLIVFIGSQI]SYVQSHIWX]SV]IEVW
ERREFIPPE =SYEVIRSPSSOMRKKPEWWSVMJ]SY[IVI
-HHVIWWQ]PERKYEKIF]]SY
KMSZERRM %WMHI
-QGSRpVQIH
ERREFIPPE 8STYX]SYSYXSJHSYFXQ]PSVH
QIXLMROW
=SYVGSQQSRWIRWIWLSYPHQEOI]SYYRHIVWXERH
8LEXMJ-PSZIH]SYSVHIWMVIH]SYVPSZI
7SQI[E]-WLSYPHLEZIKMZIR]SYFIXXIVXEWXI
&YXWMRGI]SYEVIERSFPIQERERHSRI
-[SYPHRSX[MWLWLSYPHWTIRHLMW]SYXLMRLSTIW
0IXQIEHZMWI]SYLIVIXSJSVFIEV]SYVWYMX
%RHXLMRO-[MWL]SY[IPP-XIPP]SYXLMW
WSVER^S -WX]SYWTIEOXLMW#
ERREFIPPE
=IW-Q]WIPJ]IXORS[
8LYWJEV-KMZI]SYGSQJSVXMJQMRII]IW
'SYPHLEZITMGOIHSYXEQEREQSRKWXEPPXLSWI
8LEXWYIHXSQIXSQEOIELYWFERHSJ
=SYWLSYPHLEZIFIIRXLEXQER0IXXLMWWYJpGI
&IRSFPIMR]SYVWIGVIG]ERH[MWI
KMSZERRM %WMHI;L]RS[-WIIWLIPSZIWQI
ERREFIPPE
3RI[SVHQSVI
%WIZIVZMVXYIPMZIH[MXLMR]SYVQMRH
%WIZIVRSFPIGSYVWIW[IVI]SYVKYMHI
%WIZIV]SY[SYPHLEZIQIORS[]SYPSZIHQI
0IXRSXQ]JEXLIVORS[LIVISJF]]SY
-J-LIVIEJXIVpRHXLEX-QYWXQEVV]
[MROWXYVRWEFPMRHI]I
EUYEZMXEIEVIZMZMRKWTMVMXYWYEPP]FVERH]
-XWLEPPFI]SYSVRSRI
WSVER^S -XEOIXLEXTVSQMWI
ERREFIPPE 33Q]LIEH
WSVER^S ;LEXWXLIQEXXIV#2SX[IPP#
ERREFIPPE 3-FIKMRXSWMGOIR
KMSZERRM %WMHI ,IEZIRJSVFMH
)\MXJVSQEFSZI
WSVER^S ,IPTLIPT[MXLMRXLIVILS
)RXIVqSVMSKMSZERRMERHTYXERE
0SSOXS]SYVHEYKLXIV7MKRSV*PSVMS
qSVMS ,SPHLIVYTWLIW[SSRW
KMSZERRM 7MWXIVLS[HII#
ERREFIPPE 7MGOFVSXLIVEVI]SYXLIVI#
qSVMS 'SRZI]LIVXSLIVFIHMRWXERXP][LMPWX-WIRH
JSVETL]WMGMERUYMGOP]-WE]
TYXERE %PEWTSSVGLMPH
)\IYRXQERIXWSVER^S
)RXIVZEWUYIW
ZEWUYIW 1]PSVH
WSVER^S 3:EWUYIWRS[-HSYFP]EQYRHSRI
&SXLMRQ]TVIWIRXERHQ]JYXYVILSTIW
7LITPEMRP]XSPHQIXLEXWLIGSYPHRSXPSZI
%RHXLIVIYTSRWSSRWMGOIRIHERH-JIEV
,IVPMJIWMRHERKIV
ZEWUYIW %WMHI&]VPEH]WMVERHWSMW]SYVWMJ]SY
ORI[EPP0EWWMV-EQWSVV]JSVXLEXQE]FIXMW
FYXXLIQEMHWWMGORIWWERSZIVqY\SJ]SYXLERH
XLIRWMVXLIVIMWRSWYGLTVIWIRXVIQIH]EWTVIWIRX
QEVVMEKI&YXLEXLWLIKMZIR]SYEREFWSPYXIHIRMEP#
WSVER^S 7LILEXLERHWLILEXLRSX-QJYPPSJKVMIJ
&YX[LEXWLIWEMH-PPXIPPXLIIEW[IKS
)\IYRX
%GX---WGIRIMMM
)RXIVKMSZERRMERHTYXERE
TYXERE 3WMV[IEVIEPPYRHSRIUYMXIYRHSRIYXXIVP]
YRHSRIERHWLEQIHJSVIZIV]SYVWMWXIV3]SYV
WMWXIV
KMSZERRM ;LEXSJLIV#*SV,IEZIRWWEOIWTIEOLS[
HSIWWLI#
TYXERE 3XLEXIZIV-[EWFSVRXSWIIXLMWHE]
KMSZERRM 7LIMWRSXHIEHLE#-WWLI#
TYXERE (IEH#2SWLIMWUYMGOXMW[SVWIWLIMW[MXL
GLMPH=SYORS[[LEX]SYLEZIHSRI,IEZIRJSVKMZI
II8MWXSSPEXIXSVITIRXRS[,IEZIRLIPTYW
KMSZERRM ;MXLGLMPH#,S[HSWXXLSYORS[X#
TYXERE ,S[HS-ORS[X#%Q-EXXLIWI]IEVW
MKRSVERX[LEXXLIQIERMRKWSJUYEPQWERH[EXIV
QEMHWWMGORIWWKVIIRWMGORIWWGLPSVSWMWEJSVQSJ
EREIQMEEWWSGMEXIH[MXLJIQEPITYFIVX]
SZIVqY\SZIVqS[WYVTPYW
UYMGOEPMZIFYXEPWSTVIKRERX
XMWTMX]WLIWE[LSVI
TERKWFI#3JGLERKMRKSJGSPSYVWUYIEWMRIWWSJ
WXSQEGLWTYOMRKWERHERSXLIVXLMRKXLEX-GSYPH
REQI#(SRSXJSVLIVERH]SYVGVIHMXWWEOIWTIRH
XLIXMQIMREWOMRKLS[ERH[LMGL[E]XMWWSWLIMW
UYMGOYTSRQ][SVHMJ]SYPIXETL]WMGMERWIILIV
[EXIV]EVIYRHSRI
KMSZERRM &YXMR[LEXGEWIMWWLI#
TYXERE 4VIXXMP]EQIRHIHX[EWFYXEpX[LMGL-WSSR
IWTMIHERHWLIQYWXPSSOJSVSJXIRLIRGIJSV[EVH
KMSZERRM 'SQQIRHQIXSLIVFMHLIVXEOIRSGEVI
0IXRSXXLIHSGXSVZMWMXLIV-GLEVKI]SY
1EOIWSQII\GYWIXMPP-VIXYVR3QI
-LEZIE[SVPHSJFYWMRIWWMRQ]LIEH
(SRSXHMWGSQJSVXLIV
,S[HSIWXLMWRI[WTIVTPI\QI-JQ]JEXLIV
'SQIXSLIVXIPPLMQWLIWVIGSZIVIH[IPP
7E]X[EWFYXWSQIMPPHMIXHIILIEV[SQER#
0SSO]SYXSX
TYXERE -[MPPWMV
)\IYRX
%GX---WGIRIMZ
)RXIVqSVMSERHVMGLEVHIXXS
qSVMS %RHLS[HIIpRHLIVWMV#
VMGLEVHIXXS
-RHMJJIVIRX[IPP
-WIIRSHERKIVWGEVGITIVGIMZIWLIWWMGO
&YXXLEXWLIXSPHQIWLILEHPEXIP]IEXIR
1IPSRWERHEWWLIXLSYKLXXLSWIHMWEKVIIH
;MXLLIV]SYRKWXSQEGL
qSVMS
(MH]SYKMZILIVEYKLX#
VMGLEVHIXXS %RIEW]WYVJIMX[EXIVRSXLMRKIPWI
=SYRIIHRSXHSYFXLIVLIEPXL-VEXLIVXLMRO
,IVWMGORIWWMWEJYPRIWWSJLIVFPSSH
=SYYRHIVWXERHQI#
qSVMS
-HS]SYGSYRWIP[IPP
%RHSRGI[MXLMRXLIWIJI[HE]W[MPPWSSVHIVX
7LIWLEPPFIQEVVMIHIVIWLIORS[XLIXMQI
VMGLEVHIXXS =IXPIXRSXLEWXIWMVQEOIYR[SVXL]
GLSMGI
8LEX[IVIHMWLSRSYV
qSVMS
1EWXIV(SGXSVRS
-[MPPRSXHSWSRIMXLIVMRTPEMR[SVHW
1]0SVH7SVER^SMWXLIQER-QIER
r [EXIVTERKWGSQTYPWMSRXSYVMREXI
r ERHERSXLIVGSYPHREQIGIWWEXMSRSJQIRWXVYEXMSR
GVIHMXWKSSHREQIW
GEWIWXEXI
4VIXXMP]EQIRHIHVIGSZIVIH
XEOIRSGEVIRSX[SVV]
-RHMJJIVIRXJEMVP]
WYVJIMX[EXIVEGYVIJSVMRHMKIWXMSR
EJYPRIWWSJLIVFPSSHEGEWISJWI\YEPJVYWXVEXMSR
SRGIEXWSQIXMQI
VMGLEVHIXXS %RSFPIERHEZMVXYSYWKIRXPIQER
qSVMS %WER]MWMR4EVQE2SXJEVLIRGI
([IPPW*EXLIV&SREZIRXYVIEKVEZIJVMEV
3RGIXYXSVXSQ]WSRRS[EXLMWGIPP
-PPLEZIIQQEVVMIH
VMGLEVHIXXS =SYLEZITPSXXIH[MWIP]
qSVMS -PPWIRHSRIWXVEMKLXXSWTIEO[MXLLMQ
XSRMKLX
VMGLEVHIXXS 7SVER^SW[MWILI[MPPHIPE]RSXMQI
qSVMS -XWLEPPFIWS
)RXIVJVMEVERHKMSZERRM
JVMEV
+SSHTIEGIFILIVIERHPSZI
qSVMS ;IPGSQIVIPMKMSYWJVMEV]SYEVISRI
8LEXWXMPPFVMRKWFPIWWMRKXSXLITPEGI]SYGSQIXS
KMSZERRM 7MV[MXL[LEXWTIIH-GSYPH-HMHQ]FIWX
8SHVE[XLMWLSP]QERJVSQJSVXLLMWGIPP
8SZMWMXQ]WMGOWMWXIVXLEX[MXL[SVHW
3JKLSWXP]GSQJSVXMRXLMWXMQISJRIIH
,IQMKLXEFWSPZILIV[LIXLIVWLIPMZISVHMI
qSVMS 8[EW[IPPHSRI+MSZERRMXLSYLIVIMR
,EWXWLS[IHE'LVMWXMERWGEVIEFVSXLIVWPSZI
'SQIJEXLIV-PPGSRHYGX]SYXSLIVGLEQFIV
%RHSRIXLMRK[SYPHIRXVIEX]SY
JVMEV
7E]SRWMV
qSVMS -LEZIEJEXLIVWHIEVMQTVIWWMSR
%RH[MWLFIJSVI-JEPPMRXSQ]KVEZI
8LEX-QMKLXWIILIVQEVVMIHEWXMWpX
%[SVHJVSQ]SYKVEZIQER[MPP[MRLIVQSVI
8LEREPPSYVFIWXTIVWYEWMSRW
JVMEV
+IRXPIWMV
%PPXLMW-PPWE]XLEX,IEZIRQE]TVSWTIVLIV
)\IYRX
%GX---WGIRIZ
)RXIVKVMQEPHM
KVMQEPHM 2S[MJXLIHSGXSVOIITLMW[SVH7SVER^S
8[IRX]XSSRI]SYQMWW]SYVFVMHI-ORS[
8MWERYRRSFPIEGXERHRSXFIGSQIW
%WSPHMIVWZEPSYVFYXMRXIVQWSJPSZI
;LIVIQIVMXGERRSXW[E]TSPMG]QYWX
-EQVIWSPZIHMJXLMWTL]WMGMER
4PE]RSXSRFSXLLERHWXLIR7SVER^SJEPPW
)RXIVVMGLEVHIXXS
WXMPPEP[E]W
KLSWXP]WTMVMXYEP
HIEVMQTVIWWMSRXLIQIERMRKMWRSXGPIEVEPXLSYKLWSQI
QSHIVRIHMXSVWRSXIXLEX*PSVMSQIERWXSWYKKIWXLMW
PSZMRKJIIPMRKWEWEJEXLIV
XIVQWGMVGYQWXERGIW
TSPMG]GYRRMRK
4PE]RSXFSXLLERHWMWRSX[SVOMRKJSVFSXLWMHIW
NSLRJSVH
VMGLEVHIXXS =SYEVIGSQIEW-GSYPH[MWLXLMWZIV]
RMKLX
7SVER^SXMWSVHEMRIHQYWXFIEJpIH
8S%RREFIPPEERHJSVEYKLX-ORS[
1EVVMIH
KVMQEPHM ,S[
VMGLEVHIXXS =IX]SYVTEXMIRGI
8LITPEGIXMW*VMEV&SREZIRXYVIWGIPP
2S[-[SYPH[MWL]SYXSFIWXS[XLMWRMKLX
-R[EXGLMRKXLIVIEFSYXWXMWFYXERMKLX
-J]SYQMWWRS[XSQSVVS[-PPORS[EPP
KVMQEPHM ,EZI]SYXLITSMWSR#
VMGLEVHIXXS
,IVIXMWMRXLMWFS\
(SYFXRSXLMRKXLMW[MPPHSXMRER]GEWI
%W]SYVIWTIGX]SYVPMJIFIUYMGOERHWYVI
KVMQEPHM -PPWTIIHLMQ
VMGLEVHIXXS (S%[E]JSVXMWRSXWEJI
=SYWLSYPHFIWIIRQYGLLIVI)ZIVQ]PSZI
KVMQEPHM %RHQMRIXS]SY
)\MXKVMQEPHM
VMGLEVHIXXS 7S-JXLMWLMX-PPPEYKLERHLYKVIZIRKI
%RHXLI]XLEXRS[HVIEQSJE[IHHMRKJIEWX
1E]GLERGIXSQSYVRXLIPYWX]FVMHIKVSSQWVYMR
&YXXSQ]SXLIVFYWMRIWW2MIGI4LMPSXMW
)RXIVTLMPSXMW
TLMPSXMW 9RGPI#
VMGLEVHIXXS 1]PSZIP]RMIGI
=SYLEZIFIXLSYKLXII#
TLMPSXMW
=IWERHEW]SYGSYRWIPPIH
*EWLMSRIHQ]LIEVXXSPSZILMQFYXLIW[IEVW
,I[MPPXSRMKLXFIQEVVMIHJSVLIJIEVW
,MWYRGPIIPWIMJLIWLSYPHORS[XLIHVMJX
;MPPLMRHIVEPPERHGEPPLMWGS^XSWLVMJX
VMGLEVHIXXS 8SRMKLX#;L]FIWXSJEPPFYXPIXQIWII
%]LE]IWWSMXWLEPPFIMRHMWKYMWI
;IPPIEVP]XSXLIJVMEVW-LEZIXLSYKLXSRX
)RXIVFIVKIXXSERHTSKKMS
TLMPSXMW 9RGPILIGSQIW
VMGLEVHIXXS
;IPGSQIQ][SVXL]GS^
FIVKIXXS 0EWWTVIXX]PEWWGSQIFYWWPEWW%LE
4SKKMS
/MWWIWLIV
TSKKMS 8LIVIWLSTISJXLMW]IX
VMGLEVHIXXS =SYWLEPPLEZIXMQIIRSYKL[MXLHVE[E
PMXXPI
;IQYWXGSRJIVEXPEVKI
FIVKIXXS ,EZI]SYRSXW[IIXQIEXWSVHEMRX]HIZMGIW
JSVQI#
EJpIHFIXVSXLIH
WTIIHHMWTEXGLOMPP
LMXWYGGIIH
HVMJXTPER
LMWGS^XSWLVMJXWYQQSRLMWRITLI[GSYWMRXSGSRJIWWMSR
FYWWOMWW
EXPEVKIEXPIRKXL
TLMPSXMW =SYWLEPPLEZIIRSYKLW[IIXLIEVX
FIVKIXXS 7[IIXLIEVX1EVOXLEX4SKKMS&]Q]XVSXL
-GERRSXGLSSWIFYXOMWWXLIISRGIQSVIJSVXLEX[SVH
DW[IIXLIEVX4SKKMS-LEZIEQSRWXVSYWW[IPPMRK
EFSYXQ]WXSQEGL[LEXWSIZIVXLIQEXXIVFI
TSKKMS =SYWLEPPLEZITL]WMGJSVXWMV
VMGLEVHIXXS 8MQIVYRWETEGI
FIVKIXXS 8MQIWEFPSGOLIEH
VMGLEVHIXXS &IVYPIH[LIR[ILEZIHSRI[LEXWpX
XSHS
8LIR]SYQE]OMWW]SYVpPPERHFIHLIVXSS
)\IYRX
%GX---WGIRIZM
)RXIVXLIJVMEVMRLMWWXYH]WMXXMRKMREGLEMVERREFIPPE
ORIIPMRKERH[LMWTIVMRKXSLMQEXEFPIFIJSVIXLIQERH
[E\PMKLXWWLI[IITWERH[VMRKWLIVLERHW
JVMEV -EQKPEHXSWIIXLMWTIRERGIJSVFIPMIZIQI
=SYLEZIYRVMTTIHEWSYPWSJSYPERHKYMPX]
%W-QYWXXIPP]SYXVYI-QEVZIPLS[
8LIIEVXLLEXLFSVRI]SYYTFYX[IIT[IITSR
8LIWIXIEVWQE]HS]SYKSSH[IITJEWXIV]IX
;LMPIW-HSVIEHEPIGXYVI
ERREFIPPE
;VIXGLIHGVIEXYVI
JVMEV %]]SYEVI[VIXGLIHQMWIVEFP][VIXGLIH
%PQSWXGSRHIQRIHEPMZI8LIVIMWETPEGI
0MWXHEYKLXIVMREFPEGOERHLSPPS[ZEYPX
;LIVIHE]MWRIZIVWIIRXLIVIWLMRIWRSWYR
&YXqEQMRKLSVVSVSJGSRWYQMRKpVIW
%PMKLXPIWWWYPTLYVGLSOIH[MXLWQSO]JSKW
3JERMRJIGXIHHEVORIWWMRXLMWTPEGI
([IPPQER]XLSYWERHXLSYWERHWYRHV]WSVXW
3JRIZIVH]MRKHIEXLWXLIVIHEQRßHWSYPW
6SEV[MXLSYXTMX]XLIVIEVIKPYXXSRWJIH
;MXLXSEHWERHEHHIVWXLIVIMWFYVRMRKSMP
4SYVIHHS[RXLIHVYROEVHWXLVSEXXLIYWYVIV
-WJSVGIHXSWYT[LSPIHVEYKLXWSJQSPXIRKSPH
8LIVIMWXLIQYVHIVIVJSVIZIVWXEFFIH
=IXGERLIRIZIVHMIXLIVIPMIWXLI[ERXSR
3RVEGOWSJFYVRMRKWXIIP[LMPIWMRLMWWSYP
,IJIIPWXLIXSVQIRXSJLMWVEKMRKPYWX
TL]WMGWII--MR
WH MRLMWWXYH]GVMXMGWLEZIHMWEKVIIHSZIVXLIPSGEXMSRSJXLI
WGIRIWMRGIXLI*VMEVLEWTVIZMSYWP]FIIRHMVIGXIHXS
%RREFIPPEWDGLEQFIVFYX6MGLEVHIXXSERH+VMQEPHM
LEZIHMWGYWWIHEFIXVSXLEPMRXLI*VMEVWGIPP-XMWGIVXEMRP]
XLSYKLXXLEXXLIWXEKIHMVIGXMSRMW*SVHW%REPXIVREXMZI
MRXIVTVIXEXMSRMWXLEXXLITLVEWIDMRLMWWXYH]VIJIVWXSXLI
[E]XLEXXLI*VMEVMWSFWIVZIH[VETTIHYTMRLMW
GSRXIQTPEXMSRSJHEQREXMSR
YRVMTTIHI\TSWIH
-HSVIEHEPIGXYVIHIPMZIVEGEYXMSREV]VITVMQERH
0MWXPMWXIR
XMWTMX]WLIWE[LSVI
ERREFIPPE 1IVG]3QIVG]
JVMEV
8LIVIWXERHWXLIWI
[VIXGLIHXLMRKW
;LSLEZIHVIEQIHSYX[LSPI]IEVWMRPE[PIWWWLIIXW
%RHWIGVIXMRGIWXWGYVWMRKSRIERSXLIV
8LIR]SY[MPP[MWLIEGLOMWW]SYVFVSXLIVKEZI
,EHFIIREHEKKIVWTSMRXXLIR]SYWLEPPLIEV
,S[LI[MPPGV]D3[SYPHQ][MGOIHWMWXIV
,EHpVWXFIIRHEQRIH[LIRWLIHMH]MIPHXSPYWX
&YXWSJXQIXLMROW-WIIVITIRXERGI[SVO
2I[QSXMSRWMR]SYVLIEVXWE]LS[MWX[MXL]SY#
ERREFIPPE -WXLIVIRS[E]PIJXXSVIHIIQQ]QMWIVMIW#
JVMEV 8LIVIMWHIWTEMVRSX,IEZIRMWQIVGMJYP
%RHSJJIVWKVEGIIZIRRS[8MWXLYWEKVIIH
*MVWXJSV]SYVLSRSYVWWEJIX]XLEX]SYQEVV]
8LI0SVH7SVER^SRI\XXSWEZI]SYVWSYP
0IEZISJJXLMWPMJIERHLIRGIJSVXLPMZIXSLMQ
ERREFIPPE %]QI
JVMEV 7MKLRSX-ORS[XLIFEMXWSJWMR
%VILEVHXSPIEZI3XMWEHIEXLXSHSX
6IQIQFIV[LEXQYWXGSQI%VI]SYGSRXIRX#
ERREFIPPE -EQ
JVMEV -PMOIMX[IPP[IPPXEOIXLIXMQI
;LSWRIEVYWXLIVI#
)RXIVqSVMSERHKMSZERRM
qSVMS
(MH]SYGEPPJEXLIV#
JVMEV -W0SVH7SVER^SGSQI#
qSVMS
,IWXE]WFIPS[
JVMEV ,EZI]SYEGUYEMRXIHLMQEXJYPP#
qSVMS
-LEZI
%RHLIMWSZIVNS]IH
JVMEV
%RHWSEVI[I
&MHLMQGSQIRIEV
KMSZERRM %WMHI1]WMWXIV[IITMRKLE#
-JIEVXLMWJVMEVWJEPWILSSH-[MPPGEPPLMQ
)\MX
qSVMS (EYKLXIVEVI]SYVIWSPZIH#
ERREFIPPE
*EXLIV-EQ
)RXIVKMSZERRMWSVER^SERHZEWUYIW
qSVMS 1]0SVH7SVER^SLIVI
+MZIQI]SYVLERHJSVXLEX-KMZI]SYXLMW
WSVER^S 0EH]WE]]SYWSXSS#
ERREFIPPE
-HSERHZS[
8SPMZI[MXL]SYERH]SYVW
JVMEV
8MQIP]VIWSPZIH
1]FPIWWMRKVIWXSRFSXLQSVIXSFIHSRI
=SYQE]TIVJSVQMXSRXLIQSVRMRKWYR
)\IYRX
[IPPXEOIXLIXMQIXEOIXLISTTSVXYRMX]
WXE]W[EMXW
r 1]0SVHQSVRMRKWYRXLI*VMEVNSMRW%RREFIPPEERH
7SVER^SMREFIXVSXLEP[LMGL[SYPHFIJSPPS[IHF]XLI
JSVQEPEGXSJQEVVMEKIEXEPEXIVHEXI
%GX---WGIRIZMM
)RXIVKVMQEPHM[MXLLMWVETMIVHVE[RERHEHEVO
PERXIVR
KVMQEPHM 8MWIEVP]RMKLXEW]IXERH]IXXSSWSSR
8SpRMWLWYGLE[SVOLIVI-[MPPPMI
8SPMWXIR[LSGSQIWRI\X
,IPMIWHS[R
)RXIVFIVKIXXSERHTLMPSXMWHMWKYMWIHERHEJXIV
VMGLEVHIXXSERHTSKKMS
FIVKIXXS ;IEVIEPQSWXEXXLITPEGI-LSTI
W[IIXLIEVX
KVMQEPHM %WMHI-LIEVXLIQRIEVERHLIEVHSRIWE]
DW[IIXLIEVX
8MWLIRS[KYMHIQ]LERHWSQIERKV]NYWXMGI
,SQIXSLMWFSWSQ2S[LEZIEX]SYWMV
7XVMOIWFIVKIXXSERHI\MX
FIVKIXXS 3LIPTLIPT,IVIWEWXMXGLJEPPIRMRQ]
KYXW3JSVEqIWLXEMPSVUYMGOP]4SKKMS
TLMPSXMW ;LEXEMPWQ]PSZI#
FIVKIXXS -EQWYVI-GERRSXTMWWJSV[EVHERH
FEGO[EVHERH]IX-EQ[IXFIJSVIERHFILMRH
0MKLXWPMKLXW,SPMKLXW
TLMPSXMW %PEWWSQIZMPPEMRLIVILEWWPEMRQ]PSZI
VMGLEVHIXXS 3,IEZIRJSVFMHMX6EMWIYTXLIRI\X
RIMKLFSYVW
-RWXERXP]4SKKMSERHFVMRKPMKLXW
)\MXTSKKMS
,S[MWX&IVKIXXS#7PEMR#-XGERRSXFI
%VI]SYWYVI]EVILYVX#
FIVKIXXS 3Q]FIPP]WIIXLIWPMOIETSVVMHKITSX
WSQIGSPH[EXIV-WLEPPFSMPSZIVIPWIQ][LSPIFSH]
MWMREW[IEXXLEX]SYQE][VMRKQ]WLMVXJIIP
LIVI;L]4SKKMS
)RXIVTSKKMS[MXLSJpGIVWERHPMKLXWERHLEPFIVXW
TSKKMS ,IVI%PEWLS[HS]SY#
VMGLEVHIXXS +MZIQIEPMKLX;LEXWLIVI#%PP
FPSSH3WMVW
7MKRSV(SREHSWRITLI[RS[MWWPEMR
*SPPS[XLIQYVHIVIV[MXLEPPXL]LEWXI
9TXSXLIGMX]LIGERRSXFIJEVLIRGI
*SPPS[-FIWIIGL]SY
SJpGIVW *SPPS[JSPPS[JSPPS[
)\IYRXSJpGIVW
VMGLEVHIXXS 8IEVSJJXL]PMRIRGS^XSWXSTLMW
[SYRHW
&ISJKSSHGSQJSVXQER
FIVKIXXS -WEPPXLMWQMRIS[RFPSSH#2E]XLIRKSSH
RMKLX[MXLQI4SKKMSGSQQIRHQIXSQ]YRGPI
HSWXLIEV#&MHLMQJSVQ]WEOIQEOIQYGLSJXLMW
WH HEVOPERXIVREPERXIVR[MXLEWPMHMRKWLYXXIV[LMGLGSYPH
GSRGIEPXLIPMKLX
qIWLXEMPSVWYVKISR
WH LEPFIVXWWTIEVW[MXLE\ILERHPIW
[MXLEPPXL]LEWXI5LEWD[MXLEPPXLILEWXI
NSLRJSVH
[IRGL3-EQKSMRKXLI[VSRK[E]WYVIQ]FIPP]
EGLIWWS3JEVI[IPP4SKKMS33
(MIW
TLMPSXMW 3LIMWHIEH
TSKKMS
,S[(IEH
VMGLEVHIXXS
,IWHIEHMRHIIH
8MWRS[XSSPEXIXS[IITPIXWLEZILMQLSQI
%RH[MXL[LEXWTIIH[IQE]pRHSYXXLIQYVHIVIV
TSKKMS 3Q]QEWXIVQ]QEWXIVQ]QEWXIV
)\IYRX
%GX---WGIRIZMMM
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LMTTSPMXE
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WSVER^S (SWXXLSYXVMYQTL#8LIXVIEWYVISJXLIIEVXL
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(MHFIKXL]PMJISVERKIPWHMHGSQIHS[R
8STPIEHMRXIEVW]IXWLSYPHRSXEPPTVIZEMP
%KEMRWXQ]VEKI(SWXXLSYRSXXVIQFPI]IX#
ERREFIPPE %X[LEX#8SHMI#2SFIEKEPPERX
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3JX[SYRMXIHLIEVXWPMOILIVWERHQMRI
0IXTSVMRKFSSOQIRHVIEQSJSXLIV[SVPHW
1][SVPHERHEPPSJLETTMRIWWMWLIVI
%RH-HRSXGLERKIMXJSVXLIFIWXXSGSQI
%PMJISJTPIEWYVIMW)P]WMYQ
)RXIVJVMEV
*EXLIV]SYIRXIVSRXLINYFMPII
3JQ]VIXMVIHHIPMKLXWRS[-GERXIPP]SY
8LILIPP]SYSJXLEZITVSQTXIHMWRSYKLXIPWI
&YXWPEZMWLERHJSRHWYTIVWXMXMSYWJIEV
%RH-GSYPHTVSZIMXXSS
JVMEV
8L]FPMRHRIWWWPE]WXLII
0SSOXLIVIXMW[VMXXSXLII
+MZIWXLIPIXXIV
KMSZERRM *VSQ[LSQ#
JVMEV 9RVMTXLIWIEPWERHWII
8LIFPSSHW]IXWIIXLMRKLSXXLEX[MPPERSR
&IJVS^IRLEVHIVXLERGSRKIEPßHGSVEP
;L]HIIGLERKIGSPSYVWSR#
KMSZERRM
*SVI,IEZIR]SYQEOI
7SQITIXX]HIZMPJEGXSVX[M\XQ]PSZI
%RH]SYVVIPMKMSRQEWOIHWSVGIVMIW
;LIVILEH]SYXLMW#
JVMEV
8L]GSRWGMIRGI]SYXLMWWIEVIH
)PWIXLSY[SYPHWXWXSSTXS[EVRMRK
KMSZERRM
8MWLIVLERH
-ORS[XERHXMWEPP[VMXXIRMRLIVFPSSH
7LI[VMXIW-ORS[RSX[LEX(IEXL#-PPRSXJIEV
&YW]STMRMSRGSQQSRP]LIPHZMI[W
JSVQEPPE[SJWTSVXWPIKEPWERGXMSRWEKEMRWXWI\YEP
EGXMZMX]
SRINSMRIH
)P]WMYQXLITEVEHMWISJXLIGPEWWMGEP[SVPH
NYFMPIIEXMQISJGIPIFVEXMSR
VIXMVIHLMHHIR
TVSQTXIHTYXJSV[EVHEWTEVXSJEREVKYQIRX
JSRHJSSPMWL
JEGXSVEPIKEPEKIRXSVMRXIVQIHMEV]
WIEVIHHVMIHYT
WXSSTKMZIMR]MIPH
%REVQßHXLYRHIVFSPXEMQIHEXQ]LIEVX
7LI[VMXIW[IEVIHMWGSZIVIHTS\SRHVIEQW
3JPS[JEMRXLIEVXIHGS[EVHMGI(MWGSZIVIH#
8LIHIZMP[IEVI[LMGL[E]MWXTSWWMFPI#
%VI[IKVS[RXVEMXSVWXSSYVS[RHIPMKLXW#
'SRJYWMSRXEOIWYGLHSXEKIXMWFYXJSVKIH
8LMWMW]SYVTIIZMWLGLEXXIVMRK[IEOSPHQER
)RXIVZEWUYIW
2S[WMV[LEXRI[WFVMRK]SY#
ZEWUYIW 1]PSVHEGGSVHMRKXSLMW]IEVP]GYWXSQ
OIITMRKXLMWHE]EJIEWXMRLSRSYVSJLMWFMVXLHE]F]
QIMRZMXIW]SYXLMXLIV=SYV[SVXL]JEXLIV[MXLXLI
4STIWVIZIVIRHRYRGMSERHSXLIVQEKRMpGSIWSJ
4EVQELEZITVSQMWIHXLIMVTVIWIRGI[MPPXTPIEWI
]SYXSFISJXLIRYQFIV#
KMSZERRM =IWXIPPLMQ-HEVIGSQI
ZEWUYIW D(EVIGSQI#
KMSZERRM 7S-WEMHERHXIPPLMQQSVI-[MPPGSQI
ZEWUYIW 8LIWI[SVHWEVIWXVERKIXSQI
KMSZERRM 7E]-[MPPGSQI
ZEWUYIW =SY[MPPRSXQMWW#
KMSZERRM =IXQSVI#-PPGSQI7MVEVI]SYERW[IVIH#
ZEWUYIW 7S-PPWE]1]WIVZMGIXS]SY
)\MXZEWUYIW
JVMEV =SY[MPPRSXKS-XVYWX
KMSZERRM
2SXKS#*SV[LEX#
JVMEV 3HSRSXKS8LMWJIEWX-PPKEKIQ]PMJI
-WFYXETPSXXSXVEMR]SYXS]SYVVYMR
&IVYPIH]SYWLERSXKS
KMSZERRM
2SXKS#7XSSH(IEXL
8LVIEXIRMRKLMWEVQMIWSJGSRJSYRHMRKTPEKYIW
;MXLLSWXWSJHERKIVWLSXEWFPE^MRKWXEVW
-[SYPHFIXLIVI2SXKS#=IWERHVIWSPZI
8SWXVMOIEWHIITMRWPEYKLXIVEWXLI]EPP
*SV-[MPPKS
JVMEV
+S[LIVIXLSY[MPX-WII
8LI[MPHRIWWSJXL]JEXIHVE[WXSERIRH
8SEFEHJIEVJYPIRH-QYWXRSXWXE]
8SORS[XL]JEPPFEGOXS&SRSRME-
;MXLWTIIH[MPPLEWXIERHWLYRXLMWGSQMRKFPS[
4EVQEJEVI[IPP[SYPH-LEHRIZIVORS[RXLII
3VEYKLXSJXLMRI;IPP]SYRKQERWMRGIRSTVE]IV
'ERQEOIXLIIWEJI-PIEZIXLIIXSHIWTEMV
)\MXJVMEV
EVQßHVIEH]JSVVIPIEWI
WH :EWUYIWWIRXVERGIMWEJXIVPMR5
RYRGMSWII--MMMR
QEKRMpGSIWWII-MMR
QMWWJEMP
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XVEMRPYVI
GSRJSYRHMRKHIWXVS]MRK
FPE^MRKWXEVWGSQIXWXEOIREWWMKRWSJHMWEWXIVERH
ETSGEP]TWI
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KMSZERRM (IWTEMVSVXSVXYVIWSJEXLSYWERHLIPPW
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2S[RS[[SVOWIVMSYWXLSYKLXWSRFERIJYPTPSXW
&IEPPEQERQ]WSYPPIXRSXXLIGYVWI
3JSPHTVIWGVMTXMSRVIRHJVSQQIXLIKEPP
3JGSYVEKI[LMGLIRVSPWEKPSVMSYWHIEXL
-J-QYWXXSXXIVPMOIE[IPPKVS[RSEO
7SQIYRHIVWLVYFWWLEPPMRQ][IMKLX]JEPP
&IGVYWLIHXSWTPMXW[MXLQIXLI]EPPWLEPPTIVMWL
)\MX
%GX:WGIRIMZ
)RXIVWSVER^SZEWUYIWERHFERHMXXM
WSVER^S =SY[MPPRSXJEMPSVWLVMROMRXLIEXXIQTX#
ZEWUYIW -[MPPYRHIVXEOIJSVXLIMVTEVXW&IWYVIQ]
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]SY[IVITVI]MRKYTSREVMGLFSSX]SRXLIZIV]
QSYRXEMRWSJ0MKYVMEJSV]SYVTEVHSRWXVYWXXSQ]
PSVHFYXJSVVI[EVH]SYWLEPPXVYWXRSRIFYX]SYV
S[RTSGOIXW
FERHMXXMSQRIW ;IPPQEOIEQYVHIV
WSVER^S ,IVIWKSPHLIVIWQSVI[ERXRSXLMRK[LEX
]SYHS
-WRSFPIERHEREGXSJFVEZIVIZIRKI
-PPQEOI]IVMGLFERHMXXMERHEPPJVII
SQRIW 0MFIVX]PMFIVX]
ZEWUYIW ,SPHXEOIIZIV]QEREZM^EVH[LIR]IEVI
[MXLHVE[ROIITEWQYGLWMPIRGIEW]SYGERTSWWMFP]
=SYORS[XLI[EXGL[SVHXMPP[LMGLFIWTSOIRQSZI
RSXFYX[LIR]SYLIEVXLEXVYWLMRPMOIEWXSVQ]
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SQRIW 2SRSRS
ZEWUYIW -RXLIR]SYVIRHWEVITVSpXERH
TVIJIVQIRX%[E]
)\IYRXFERHMXXM
WIXYTQ]VIWXEQIXETLSVHIVMZMRKJVSQ4VMQIVSE
GSRXIQTSVEV]GEVHKEQI4PE]IVW[LSDWIXXLIMVVIWXLEZI
HIGMHIHXSTPE]XLIMVLERH,IVI+MSZERRMQIERWXLEXLI
TPERWXSVMWOEPPSRXLIHIGMWMSRWLILEWQEHI
r XLIGYVWITVIWGVMTXMSRXLIFMFPMGEPGYVWISRMRGIWX
D%RHMJEQERWLEPPXEOILMWWMWXIVLMWJEXLIVWHEYKLXIV
SVLMWQSXLIVWHEYKLXIVERHWIILIVREOIHRIWWERHWLI
WIILMWREOIHRIWWMXMWE[MGOIHXLMRKERHXLI]WLEPPFI
GYXSJJMRXLIWMKLXSJXLIMVTISTPILILEXLYRGSZIVIHLMW
WMWXIVWREOIHRIWWLIWLEPPFIEVLMWMRMUYMX]0IZMXMGYW
D'YVWIHFILIXLEXPMIXL[MXLLMWWMWXIVXLI
HEYKLXIVSJLMWJEXLIVSVXLIHEYKLXIVSJLMWQSXLIVERH
EPPXLITISTPIWLEPPWE]%QIR(IYXIVSRSQ]
WTPMXWWTPMRXIVW
YRHIVXEOIKMZIEREWWYVERGI
0MKYVMEXLIQSYRXEMRVIKMSRFIX[IIR4EVQEERHXLI
[IWXGSEWXSJ-XEP]
JVIIJVSQXLIXLVIEXSJXLIPE[
ZM^EVHQEWO
WSVER^S 8LIKYIWXW[MPPEPPGSQI:EWUYIW#
ZEWUYIW =IWWMV%RHRS[PIXQIEPMXXPIIHKI]SYV
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[SVOFYXEKVIEXQMRHMR]SYGEPPXS]SYV
VIQIQFVERGI]SYVHMWKVEGIW]SYVPSWWSJLSRSYV
,MTTSPMXEWFPSSHERHEVQ]SYVGSYVEKIMR]SYVS[R
[VSRKWWSWLEPP]SYFIWXVMKLXXLSWI[VSRKWMR
ZIRKIERGI[LMGL]SYQE]XVYP]GEPP]SYVS[R
WSVER^S 8MW[IPPXLIPIWW-WTIEOXLIQSVI-FYVR
%RHFPSSHWLEPPUYIRGLXLEXqEQI
ZEWUYIW 2S[]SYFIKMRXSXYVR-XEPMER8LMWFIWMHI
[LIRQ]]SYRKMRGIWXQSRKIVGSQIWLI[MPPFI
WLEVTWIXSRLMWSPHFMXKMZILMQXMQIIRSYKLPIX
LMQLEZI]SYVGLEQFIVERHFIHEXPMFIVX]PIXQ]LSX
LEVILEZIPE[IVILIFILYRXIHXSLMWHIEXLXLEXMJMX
FITSWWMFPILIQE]TSWXXSLIPPMRXLIZIV]EGXSJLMW
HEQREXMSR
)RXIVKMSZERRM
WSVER^S -XWLEPPFIWSERHWIIEW[I[SYPH[MWL
,IGSQIWLMQWIPJpVWX;IPGSQIQ]QYGLPSZIH
FVSXLIV
2S[-TIVGIMZI]SYLSRSYVQI]EVI[IPGSQI
&YX[LIVIWQ]JEXLIV#
KMSZERRM ;MXLXLISXLIVWXEXIW
%XXIRHMRKSRXLIRYRGMSSJXLI4STI
8S[EMXYTSRLMQLMXLIV,S[WQ]WMWXIV#
WSVER^S 0MOIEKSSHLSYWI[MJIWGEVGIP]VIEH]]IX
=EVIFIWX[EPOXSLIVGLEQFIV
KMSZERRM
-J]SY[MPP
WSVER^S -QYWXI\TIGXQ]LSRSYVEFPIJVMIRHW
+SSHFVSXLIVKIXLIVJSVXL
KMSZERRM =SYEVIFYW]WMV )\MXKMSZERRM
ZEWUYIW )ZIREWXLIKVIEXHIZMPLMQWIPJ[SYPHLEZIMX
PIXLMQKSERHKPYXLMQWIPJMRLMWS[RHIWXVYGXMSR
*PSYVMWL)RXIVGEVHMREPqSVMSHSREHS
VMGLEVHIXXSERHEXXIRHERXW
WSVER^S 1SWXVIZIVIRHPSVHXLMWKVEGILEXLQEHIQI
TVSYH
8LEX]SYZSYGLWEJIQ]LSYWI-IZIVVIWX
=SYVLYQFPIWIVZERXJSVXLMWRSFPIJEZSYV
IHKIWLEVTIR
XYVR-XEPMERMRXLIYRHIVWXERHMRKSJEWIZIRXIIRXL
GIRXYV])RKPMWLEYHMIRGIXSFIGSQI-XEPMER[EWXS
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WLEVTWIXSRLMWSPHFMXLYRKV]JSVLMWSPHJSSHMRXLI
WIRWISJWI\YEPETTIXMXI
r LSXLEVILEVIW[IVIWIIREWI\GIWWMZIP]PYWXJYPGVIEXYVIW
PE[XLIEHZERXEKISVDWXEVXKMZIRXSELEVIFIJSVIXLI
GLEWIFIKMRW
r LIQE]LMWHEQREXMSRVIJIVWXSXLIRSXMSRXLEXMJ
+MSZERRMHMIWMRXLIZIV]EGXSJWMRRMRKLMWWSYP[MPPKS
WXVEMKLXXSLIPP
ZSYGLWEJIHIMKRXSZMWMX
NSLRJSVH
GEVHMREP =SYEVISYVJVMIRHQ]PSVHLMWLSPMRIWW
7LEPPYRHIVWXERHLS[^IEPSYWP]]SYLSRSYV
7EMRX4IXIVWZMGEVMRLMWWYFWXMXYXI
3YVWTIGMEPPSZIXS]SY
WSVER^S
7MKRSVWXS]SY
1][IPGSQIERHQ]IZIVFIWXSJXLEROW
*SVXLMWWSQIQSVEFPIGSYVXIW]
4PIEWIXL]SYVKVEGIXS[EPORIEV#
GEVHMREP
1]PSVH[IGSQI
8SGIPIFVEXI]SYVJIEWX[MXLGMZMPQMVXL
%WERGMIRXGYWXSQXIEGLIXL[I[MPPKS
WSVER^S %XXIRHLMWKVEGIXLIVI7MKRSVWOIIT]SYV
[E]
)\IYRX
%GX:WGIRIZ
)RXIVKMSZERRMERHERREFIPPEP]MRKSREFIH
KMSZERRM ;LEXGLERKIHWSWSSR#,EXL]SYVRI[
WTVMKLXP]PSVH
*SYRHSYXEXVMGOMRRMKLXKEQIWQSVIXLER[I
'SYPHORS[MRSYVWMQTPMGMX]#,E-WXWS#
3VHSIWXLIpXGSQISR]SYXSTVSZIXVIEGLIVSYW
8S]SYVTEWXZS[WERHSEXLW#
ERREFIPPE
;L]WLSYPH]SYNIWX
%XQ]GEPEQMX][MXLSYXEPPWIRWI
3JXLIETTVSEGLMRKHERKIVW]SYEVIMR#
KMSZERRM ;LEXHERKIVWLEPJWSKVIEXEWXL]VIZSPX#
8LSYEVXEJEMXLPIWWWMWXIVIPWIXLSYORS[WX
1EPMGISVER]XVIEGLIV]FIWMHI
;SYPHWXSSTXSQ]FIRXFVS[W[L]-LSPHJEXI
'PEWTIHMRQ]pWXERHGSYPHGSQQERHXLIGSYVWI
3JXMQIWIXIVREPQSXMSRLEHWXXLSYFIIR
3RIXLSYKLXQSVIWXIEH]XLERERIFFMRKWIE
%RH[LEX#=SYPPRS[FILSRIWXXLEXWVIWSPZIH#
ERREFIPPE &VSXLIVHIEVFVSXLIVORS[[LEX-LEZI
FIIR
%RHORS[XLEXRS[XLIVIWFYXEHMRMRKXMQI
8[M\XYWERHSYVGSRJYWMSRPIXWRSX[EWXI
8LIWITVIGMSYWLSYVWMRZEMRERHYWIPIWWWTIIGL
7EMRX4IXIVWZMGEVXLITSTI
OIITGSRXMRYISR
WH P]MRKSREFIHXLIFIHQE]LEZIFIIRVIZIEPIHXSXLI
EYHMIRGIF]HVE[MRKFEGOEGYVXEMRXSWLS[MXSRXLI
MRRIVWXEKISVMXQE]LEZIFIIRTYWLIHSRXSXLIQEMR
TPE]MRKEVIE
pXGETVMGI
WXSST]MIPH
r -LSPHQ]pWXEGSQTEVMWSRMWSJXIRQEHIFIX[IIR
XLMWTLVEWIERHXLEXSJXLITVSXEKSRMWXMR'LVMWXSTLIV
1EVPS[IW8EQFYVPEMRI4EVX-r
-LSPHXLI*EXIWFSYRHJEWXMRMVSRGLEMRW
%RH[MXLQ]LERHXYVR*SVXYRIW[LIIPEFSYX
HMRMRKXMQIXLITIVMSHSJXLIQMHHE]QIEPGSVVIGXIH
JVSQDH]MRKMR5
%PEWXLIWIKE]EXXMVIW[IVIRSXTYXSR
&YXXSWSQIIRHXLMWWYHHIRWSPIQRJIEWX
;EWRSXSVHEMRIHXSVMSXMRI\TIRWI
-XLEXLEZIRS[FIIRGLEQFIVIHLIVIEPSRI
&EVVIHSJQ]KYEVHMERSVSJER]IPWI
%QRSXJSVRSXLMRKEXERMRWXERXJVIIH
8SJVIWLEGGIWW&IRSXHIGIMZIHQ]FVSXLIV
8LMWFERUYIXMWERLEVFMRKIVSJHIEXL
8S]SYERHQIVIWSPZI]SYVWIPJMXMW
%RHFITVITEVIHXS[IPGSQIMX
KMSZERRM
;IPPXLIR
8LIWGLSSPQIRXIEGLXLEXEPPXLMWKPSFISJIEVXL
7LEPPFIGSRWYQIHXSEWLIWMREQMRYXI
ERREFIPPE 7S-LEZIVIEHXSS
KMSZERRM &YXX[IVIWSQI[LEXWXVERKI
8SWIIXLI[EXIVWFYVRGSYPH-FIPMIZI
8LMWQMKLXFIXVYI-GSYPHFIPMIZIEW[IPP
8LIVIQMKLXFILIPPSV,IEZIR
ERREFIPPE
8LEXWQSWXGIVXEMR
KMSZERRM %HVIEQEHVIEQ)PWIMRXLMWSXLIV[SVPH
;IWLSYPHORS[SRIERSXLIV
ERREFIPPE
7S[IWLEPP
KMSZERRM ,EZI]SYLIEVHWS#
ERREFIPPE
*SVGIVXEMR
KMSZERRM
&YXHIIXLMRO
8LEX-WLEPPWII]SYXLIVI#=SYPSSOSRQI#
1E][IOMWWSRIERSXLIVTVEXISVPEYKL
3VHSEW[IHSLIVI#
ERREFIPPE -ORS[RSXXLEX
&YXKSSHJSVXLITVIWIRX[LEXHIIQIER
8SJVII]SYVWIPJJVSQHERKIV#7SQI[E]XLMRO
,S[XSIWGETI-QWYVIXLIKYIWXWEVIGSQI
KMSZERRM 0SSOYTPSSOLIVI[LEXWII]SYMRQ]
JEGI#
ERREFIPPE (MWXVEGXMSRERHEXVSYFPIHGSYRXIRERGI
KMSZERRM (IEXLERHEW[MJXVITMRMRK[VEXL]IXPSSO
;LEXWII]SYMRQMRII]IW#
ERREFIPPE
1IXLMROW]SY[IIT
KMSZERRM -HSMRHIIHXLIWIEVIXLIJYRIVEPXIEVW
7LIHSR]SYVKVEZIXLIWIJYVVS[IHYTQ]GLIIOW
;LIRpVWX-PSZIHERHORI[RSXLS[XS[SS
*EMV%RREFIPPEWLSYPH-LIVIVITIEX
8LIWXSV]SJQ]PMJI[IQMKLXPSWIXMQI
&IVIGSVHEPPXLIWTMVMXWSJXLIEMV
%RHEPPXLMRKWIPWIXLEXEVIXLEXHE]ERHRMKLX
)EVP]ERHPEXIXLIXVMFYXI[LMGLQ]LIEVX
,EXLTEMHXS%RREFIPPEWWEGVIHPSZI
,EXLFIIRXLIWIXIEVW[LMGLEVILIVQSYVRIVWRS[
2IZIVXMPPRS[HMH2EXYVIHSLIVFIWX
WGLSSPQIRQIHMIZEPXLISPSKMERW
TVEXIGEWYEPXEPOSVKSWWMT
KSSHKSSHFVSXLIV
VITMRMRKHMWGSRXIRXIH
[SSGSVVIGXIHJVSQ5[LMGLVIEHWD[SI
XMWTMX]WLIWE[LSVI
8SWLS[EQEXGLPIWWFIEYX]XSXLI[SVPH
;LMGLMRERMRWXERXIVIMXWGEVGI[EWWIIR
8LINIEPSYW(IWXMRMIWVIUYMVIHEKEMR
4VE]%RREFIPPETVE]WMRGI[IQYWXTEVX
+SXLSY[LMXIMRXL]WSYPXSpPPEXLVSRI
3JMRRSGIRGIERHWERGXMX]MR,IEZIR
4VE]TVE]Q]WMWXIV
ERREFIPPE 8LIR-WII]SYVHVMJX
=IFPIWWIHERKIPWKYEVHQI
KMSZERRM
7SWE]-
/MWWQI-JIZIVEJXIVXMQIWWLSYPHLIEV
3JSYVJEWXORMXEJJIGXMSRWXLSYKLTIVLETW
8LIPE[WSJGSRWGMIRGIERHSJGMZMPYWI
1E]NYWXP]FPEQIYW]IX[LIRXLI]FYXORS[
3YVPSZIWXLEXPSZI[MPP[MTIE[E]XLEXVMKSYV
;LMGL[SYPHMRSXLIVMRGIWXWFIEFLSVVIH
+MZIQI]SYVLERHLS[W[IIXP]PMJIHSXLVYR
-RXLIWI[IPPGSPSYVIHZIMRW,S[GSRWXERXP]
8LIWITEPQWHSTVSQMWILIEPXL&YX-GSYPHGLMHI
;MXL2EXYVIJSVXLMWGYRRMRKqEXXIV]
/MWWQIEKEMRJSVKMZIQI
ERREFIPPE
;MXLQ]LIEVX
KMSZERRM *EVI[IPP
ERREFIPPE ;MPP]SYFIKSRI#
KMSZERRM
&IHEVOFVMKLXWYR
%RHQEOIXLMWQMHHE]RMKLXXLEXXL]KMPXVE]W
1E]RSXFILSPHEHIIH[MPPXYVRXLIMVWTPIRHSYV
1SVIWSSX]XLERXLITSIXWJIMKRXLIMV7X]\
3RISXLIVOMWWQ]WMWXIV
ERREFIPPE
;LEXQIERWXLMW#
KMSZERRM 8SWEZIXL]JEQIERHOMPPXLIIMREOMWW
7XEFWLIV
8LYWHMIERHHMIF]QIERHF]Q]LERH
6IZIRKIMWQMRILSRSYVHSXLPSZIGSQQERH
ERREFIPPE 3FVSXLIVF]]SYVLERH#
KMSZERRM
;LIRXLSYEVXHIEH
-PPKMZIQ]VIEWSRWJSVXJSVXSHMWTYXI
;MXLXL]IZIRMRXL]HIEXLQSWXPSZIP]FIEYX]
;SYPHQEOIQIWXEKKIVXSTIVJSVQXLMWEGX
;LMGL-QSWXKPSV]MR
ERREFIPPE *SVKMZILMQ,IEZIRERHQIQ]WMRW
JEVI[IPP
&VSXLIVYROMRHYROMRH1IVG]KVIEX,IEZIR
33
(MIW
KMSZERRM 7LIWHIEHEPEWKSSHWSYP8LILETPIWWJVYMX
8LEXMRLIV[SQFVIGIMZIHMXWPMJIJVSQQI
,EXLLEHJVSQQIEGVEHPIERHEKVEZI
-QYWXRSXHEPP]8LMWWEHQEVVMEKIFIH
GMZMPYWIGMZMPMWIHFILEZMSYV
VMKSYVZMSPIRGI
1SVIWSSX]XLIMV7X]\XLIGPEWWMGEPYRHIV[SVPH[EW
VIEGLIHEGVSWWXLIFPEGO[EXIVWSJXLIVMZIV7X]\
JEQIKSSHREQIVITYXEXMSR
YROMRHGVYIPERHYRREXYVEP
LETPIWWPYGOPIWW
-REPPLIVFIWXFSVILIVEPMZIERHHIEH
7SVER^SXLSYLEWXQMWWIHXL]EMQMRXLMW
-LEZITVIZIRXIHRS[XL]VIEGLMRKTPSXW
%RHOMPPIHEPSZIJSV[LSWIIEGLHVSTSJFPSSH
-[SYPHLEZITE[RIHQ]LIEVX*EMV%RREFIPPE
,S[SZIVKPSVMSYWEVXXLSYMRXL][SYRHW
8VMYQTLMRKSZIVMRJEQ]ERHLEXI
7LVMRORSXGSYVEKISYWLERHWXERHYTQ]LIEVX
%RHFSPHP]EGXQ]PEWXERHKVIEXIVTEVX
)\MX[MXLXLIFSH]
%GX:WGIRIZM
%&ERUYIX)RXIVGEVHMREPqSVMSHSREHS
WSVER^SVMGLEVHIXXSZEWUYIWERHEXXIRHERXW
XLI]XEOIXLIMVTPEGIW
ZEWUYIW 6IQIQFIVWMV[LEX]SYLEZIXSHSFI[MWI
ERHVIWSPYXI
WSVER^S )RSYKLQ]LIEVXMWp\IH4PIEWIXL]SYV
KVEGI
8SXEWXIXLIWIGSEVWIGSRJIGXMSRWXLSYKLXLIYWI
3JWYGLWIXIRXIVXEMRQIRXWQSVIGSRWMWXW
-RGYWXSQXLERMRGEYWI]IXVIZIVIRHWMV
-EQWXMPPQEHI]SYVWIVZERXF]]SYVTVIWIRGI
GEVHMREP %RH[I]SYVJVMIRH
WSVER^S &YX[LIVIWQ]FVSXLIV+MSZERRM#
)RXIVKMSZERRM[MXLELIEVXYTSRLMWHEKKIV
KMSZERRM ,IVILIVI7SVER^SXVMQQIHMRVIIOMRK
FPSSH
8LEXXVMYQTLWSZIVHIEXLTVSYHMRXLIWTSMP
3JPSZIERHZIRKIERGI*EXISVEPPXLITS[IVW
8LEXKYMHIXLIQSXMSRWSJMQQSVXEPWSYPW
'SYPHRSXTVIZIRXQI
GEVHMREP ;LEXQIERWXLMW#
qSVMS 7SR+MSZERRM
WSVER^S 7LEPP-FIJSVIWXEPPIH#
KMSZERRM &IRSXEQE^IHMJ]SYVQMWKMZMRKLIEVXW
7LVMROEXERMHPIWMKLX[LEXFPSSHPIWWJIEV
3JGS[EVHTEWWMSR[SYPHLEZIWIM^IH]SYVWIRWIW
,EH]SYFILIPHXLIVETISJPMJIERHFIEYX]
;LMGL-LEZIEGXIH#1]WMWXIV3Q]WMWXIV
qSVMS ,E;LEXSJLIV#
KMSZERRM
8LIKPSV]SJQ]HIIH
(EVOIRIHXLIQMHHE]WYRQEHIRSSREWRMKLX
=SYGEQIXSJIEWXQ]PSVHW[MXLHEMRX]JEVI
-GEQIXSJIEWXXSSFYX-HMKKIHJSVJSSH
-REQYGLVMGLIVQMRIXLERKSPHSVWXSRI
TVIZIRXIHJSVIWXEPPIH
VIEGLMRKGYRRMRK
GSEVWIGSRJIGXMSRWQSHIWXHMWLIW
XVMQQIHEHSVRIH
WTSMPTPYRHIV
MHPIWMKLXEWMKLXSJPMXXPIGSRWIUYIRGI
NSLRJSVH
3JER]ZEPYIFEPERGIHXMWELIEVX
%LIEVXQ]PSVHWMR[LMGLMWQMRIIRXSQFIH
0SSO[IPPYTSRXHIIORS[X#
ZEWUYIW ;LEXWXVERKIVMHHPIWXLMW#
KMSZERRM 8MW%RREFIPPEWLIEVXXMW[L]HIIWXEVXPI#
-ZS[XMWLIVWXLMWHEKKIVWTSMRXTPSYKLIHYT
,IVJVYMXJYP[SQFERHPIJXXSQIXLIJEQI
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